信托5月报:收益率走低基础设施吸金量大增
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-11 14:36 来源: 新浪财经
来源：好买基金研究中心
---- 固定收益信托5月报
报告摘要
2012年5月，43家信托公司共成立194只固定收益信托产品，纳入统计的142只产品总规模为339.76亿元，平均每只产品规模为2.39亿元。产品数量上环比增加31.08%，同比减少37.01%；成立总规模环比增加94.12%，同比减少18.51%。
融资方式上，5月贷款投资类信托发行量最大，为66只，占比34.02%，在募集总规模上，其他类募集总金额最大，纳入统计的23只产品募集总金额为118.59亿元，该类别平均募集规模达5.16亿元。
资金投向上，投向最大的为工商企业，产品数量为51只，占比32.28%，基础设施本月发行31只，占比19.62%。基础设施类募集总金额为75.27亿元。
5月发行的固定收益信托存续期为0.08年至5年，收益率从4.6%到11.5%，各存续期产品收益率都走低。
行业热点：(1)吉林信托被骗贷化险为夷；(2)净资本达标大限已过，多家信托涉嫌信披不充分。
一、固定收益信托产品成立情况：发行回暖，新成立规模较4月翻倍
2012年5月，43家信托公司共成立194只固定收益信托产品，有产品发行的信托公司较前一月增加8家。纳入统计的142只产品总规模为339.76亿元，平均每只产品规模为2.39亿元，在沉寂十个月后，平均规模重上2亿元。从产品数量上来看，5月成立的产品较4月增加31.08%，较去年同期减少37.01%；而从成立总规模上来看，5月产品总规模环比增加近1倍，为94.12%，同比减少18.51%。
5月发行产品数量最大的信托公司为长安信托，有19只产品成立。另外成立产品数量超过10只的信托公司有4家，分别是中融信托成立15只产品，华信信托成立13只产品，中航信托成立12只产品，五矿信托成立11只产品。值得一提的是，去年发行量大的吉林信托仅发行1只产品，新华信托也只发行了2只产品，与信托公司净资本告急一定关系。
| 信托固定收益类产品成立数量(2011年5月~2012年5月) | |||
| 月度 | 数量 | 总规模(亿元) |  |
| 2011年5月 | 308 | 416.91(206) | |
| 2011年6月 | 283 | 361.62(179) | |
| 2011年7月 | 198 | 236.82(131) | |
| 2011年8月 | 167 | 180.63(129) | |
| 2011年9月 | 192 | 218.46(147) | |
| 2011年10月 | 137 | 114.20(106) | |
| 2011年11月 | 191 | 208.00(149) | |
| 2011年12月 | 260 | 296.06(215) | |
| 2012年1月 | 183 | 187.74(149) | |
| 2012年2月 | 156 | 160.93(126) | |
| 2012年3月 | 227 | 336.26(181) | |
| 2012年4月 | 148 | 175.03(113) | |
| 2012年5月 | 194 | 339.76(142) | |
数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。
二、固定收益信托融资方式：贷款投资超100亿
| 2012年5月固定收益信托融资方式 | |||||
| 融资方式 | 数量 | 占比 | 募集金额
(亿元) |
平均募集金额
(亿元) |
 |
| 贷款投资 | 66 | 34.02% | 103.23(52) | 1.99 | |
| 股权投资 | 12 | 6.19% | 18.15(4) | 4.54 | |
| 权益投资 | 57 | 29.38% | 75.93(42) | 1.81 | |
| 组合投资 | 27 | 13.92% | 23.86(21) | 1.14 | |
| 其他 | 32 | 16.49% | 118.59(23) | 5.16 | |
| 总计 | 194 | 100.00% | 339.76(142) | 2.39 | |
数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。
就融资方式来看，5月贷款投资类信托发行量最大，为66只，占比34.02%，其次是权益投资、组合投资、股权投资，分别占比29.38%、13.92%、6.19%，其他类投资占比为16.49%。在募集总规模上，其他类募集总金额最大，纳入统计的23只产品募集总金额为118.59亿元。该类别单个产品的平均募集规模达到5.16亿元。其中，中信信托·江阴滨江城建项目，规模达到19.49亿元。湖南信托的湘财源2012－16号和湘财源2012－17号，募集规模分别达到20亿元和35亿元。
三、固定收益信托资金投向：基础设施吸金最多
| 2012年5月固定收益信托资金投向 | |||||
| 资金投向 | 数量 | 占比 | 募集金额
(亿元) |
平均募集金额
(亿元) |
 |
| 房地产 | 25 | 15.82% | 46.02(18) | 2.56 | |
| 工商企业 | 51 | 32.28% | 57.14(44) | 1.30 | |
| 金融 | 8 | 5.06% | 11.9(4) | 2.98 | |
| 基础设施 | 31 | 19.62% | 75.27(22) | 3.42 | |
| 其他 | 79 | 27.22% | 149.43(54) | 2.77 | |
| 总计 | 194 | 100.00% | 339.76(142) | 2.39 | |
数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。
5月，信托资金投向最大的行业为工商企业，产品数量为51只，占比32.28%，基础设施本月发行31只，占比19.62%。投向房地产的项目有25个。各行业总规模上，投向最大的为基础设施，募集总金额为75.27亿元。此类产品中，中信信托·江阴滨江城建规模达到19.49亿元，长安信托·天津城投规模也达15亿元。
四、固定收益信托产品收益率统计：资金面趋于宽松，信托收益率走低
0年~1年期(含)产品平均收益率(2011年5月~2012年5月)
1年(不含)~2年期(含)产品平均收益率(2011年5月~2012年5月)
2年期(不含)~3年期(含)产品平均收益率(2011年5月~2012年5月)
数据来源：好买基金研究中心。
5月发行的固定收益信托存续期为0.08年至5年，收益率从4.6%到11.5%不等。从各存续期产品近一年的平均收益率来看，一年期(及以下)产品的预期年化收益率为7.95%，较2月的近一年高点下降0.66个百分点；一年(不含)~两年期产品平均收益率为9.44%，较1月的最高点下降0.05个百分点；两年(不含)~三年期产品平均收益率为9.29%，较3月的高点下降0.14个百分点。
| 2012年4月固定收益信托收益率统计 | ||||
| 存续期 | 数量 | 收益率(%) | ||
| 平均 | 最高 | 最低 | ||
| 0年~1年 | 51 | 7.95 | 11 | 5 |
| 1年(不含)~2年 | 119 | 9.44 | 11.5 | 4.6 |
| 2年(不含)~3年 | 12 | 9.29 | 11.5 | 6 |
| 3年(不含)以上 | 6 | 8.29 | 9.5 | 7 |
| 未披露 | 6 | 8.62 | 10.5 | 8.5 |
数据来源：好买基金研究中心。
存续期为一年期(及以下)的产品有51只，与上月持平。收益率最高的为五矿信托的安居一号，以及西部信托的鄂尔多斯城市供热，预期收益为11%。收益率最低的产品为中铁信托·财富管理3号，该产品是一只组合投资类信托，发行规模仅1亿元，预期年收益率为5%。
存续期大于1年，不超过2年的中期产品共有119只，较上月接近翻倍。其中，收益率最高的产品预期年化收益率为11.5%，华宸信托·鼎兴2号百悦蓝廷，期限1.5年。最低收益率为4.6%，为大业信托银信宝(01)。
存续期大于2年，不超过3年的产品有12只。收益率最高的为华融国际信托·国中星城股权收益权(一期)，募集2.08亿元，2年期，收益率11.5%。收益率最低的为长安信托·安悦系列3号，期限3年，规模0.5亿元，预期收益6%。
五、行业热点
吉林信托被骗贷化险为夷
去年11月28日成立的“松花江78号南山建材项目收益权集合资金信托计划”是规模1.5亿元、期限为18个月的一款常规理财产品，信托资金主要用于购买南山建材所有的经营项目的收益权，南山建材法定代表人戴英忠提供无限连带责任担保保证。吉林长春市公安局在今年2月以“涉嫌伙同他人编造项目，利用伪造财务资料，从吉林信托骗取贷款1.5亿元”等理由立案侦查，并在3月将嫌疑人戴某等8名犯罪嫌疑人抓获。
吉林信托近日终于对骗贷事件做出主动回应。在一则题为“及时化解1.5亿元信托财产风险”的公告中，吉林信托称，该计划已经于2012年3月7日清算完毕，全部兑现了委托人本金，也实现了预期收益率。
净资本达标大限已过，多家信托涉嫌信披不充分
在银监会2010年8月出台的《信托公司净资本管理办法》中有两条信托公司净资本“红线”，即净资本不得低于各项风险资本之和的100%；净资本不得低于净资产的40%。近期，各家信托公司陆续发布年报，但一些信托公司在2011年年报中并没有披露净资本状况，包括陕国投、中海信托、中信信托、厦门信托、西藏信托、华宝信托等。
业内人士认为，至今尚未获得信托公司由于未达标而被停业的消息。可能存在以下几种情况，一是信托公司确实均满足了监管要求；二是监管层可能放宽了时间限制；三是净资本没有达标的信托公司被银监会私下警告处分，采取了相对变通的措施。