原材料周报:钢厂需求不足,矿价弱势难改

银河期货经纪有限公司 车红云，周伟江，李骥


　　宏观方面:国际上,虽然澳洲、巴西等国家纷纷降息,但美联储表示并无货币宽松的计划;同时惠誉下调西班牙的评级,G7会议也并没有达成实质性的解决方案,欧债问题进一步发酵。国内政策已经开始逐渐转向宽松,昨日央行下调存贷款基准利率0.25个百分点,货币方面进一步宽松;但与此同时,住建部再三表示要坚持楼市的调控政策不动摇,对钢价的需求支撑作用减小。 原材料价格方面,本周原材料价格走势开始分化。进口铁矿石价格并没有随着螺纹期价的反弹而回升,相反继续小幅下降。另外,受唐山钢厂检修的影响,贸易商们趁机储货、或高价卖货,造成钢坯现货资源紧张,致使唐山地区钢坯价格大幅上涨。

　　供给上看:鉴于目前中国经济走势放缓,并且钢铁行业依旧低迷、供需矛盾进一步加剧,各大矿山也开始纷纷看淡短期内中国的铁矿石需求。FMG表示,在产能提升至1.55亿吨之后或将暂停扩建,并试图偿还债务,并认为可持续的铁矿石价格为110美元/吨,但现阶段仍将维持在130-150美元/吨之间;必和必拓的CEO Marius也持同样的观点,另外他还认为铁矿石和钢铁行业飞速发展的阶段已过。除此之外,彭博的经济分析师认为新批准的钢厂项目将搅动铁矿石市场,并预计下半年铁矿石价格将 回升至152美元/吨。

　　需求上看:随着消费淡季的到来,部分钢厂开始停产检修,产量有所下降,5月下旬我国粗钢日均产量回落至195.96万吨/天,环比下降3.9%,产量的下降也减少了对铁矿石的需求;本周持续低迷的钢材市场并没有伴随着螺纹期货价格的反弹而回升,相反继续小幅阴跌,这使得钢厂严格控制铁矿石的补库数量,也使得进口铁矿石港口库存继续维持在高位运行,库存压力依旧较大。

　　综合来看,一方面国家政策开始转向,货币面进一步宽松,对钢铁行业有一定的提振作用;但另一方面,随着钢材需求淡季的到来,钢厂开始逐步停产检修,对铁矿石的需求进一步减少,也加大了铁矿石下行的压力。因此短期来看,铁矿石市场依旧难改弱势。