一德期货6月12日交易提示

　　一德期货早评：豆类大幅走高 警惕回调风险

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂高开后，大幅走低。大豆1301收盘4411元，较前一日收盘价上涨67元，豆油1301和棕榈油1301分别收9362元和7928元，与前一日收盘价分别上涨162和170元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂微幅收高。CBOT 7月大豆合约下跌1.6美分，报每蒲式耳14.24美元。CBOT 7月豆油合约下跌0.15美分，至每磅49.59美分。CBOT 7月豆粕合约上涨0.3美元，报每吨428.3美元。

　　市场消息

　　据船运调查机构ITS数据，6月前10日马来毛棕榈油出口量较上月同期减少6.6%，至420,592吨。受此影响，BMD8月合约11日早盘冲高回落，棕榈油市场前景堪忧。

　　进口现货市场

　　美国美湾7月交货的美国2号黄大豆FOB价格为551.6美元/吨，合人民币3485元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4492元/吨，较上日跌1元/吨，比去年同期跌133元/吨。

　　6月船期南美进口豆油到岸价1161美元/吨，到中国口岸完税后总成本9239元/吨，比上日跌140元/吨。

　　6月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1008美元/吨，到中国口岸完税后总成本7941元/吨，比上日跌56元/吨

　　操作建议

　　隔夜美盘豆类油脂小幅走低，因继交易商消化了旨在支撑西班牙银行业的欧元区救助协议所带来的潜在影响后，美股及原油下滑，进而令大豆期货承压。预计今日连盘豆类油脂或高位小幅回调，策略上，油脂继续反弹，前期多单可继续持有，关注上方均线阻力。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　一德期货早评：外糖企稳 关注郑糖5950一线阻挡强度

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1301合约跳空高开于5850点，全天宽幅震荡，最低5801点，最高5887点，上涨了0.72%，成交1760406手，持仓594560手，增仓7194手，报收于5863点。

　　隔夜美糖中幅收阳，ICE原糖期货11号07合约开于20.02点，最高20.51点，最低20.00点，成交78778手，持仓232885手，上涨了2.05%，报收于20.39点。

　　国际市场

　　机构观点：位于瑞士洛桑的国际糖业分析机构Kingsman估计12/13制糖年全球食糖供给较前期预测的将大幅增长63%，达到930万吨的水平。俄罗斯：俄罗斯、哈萨克斯坦和白俄罗斯关税联盟计划到2012年时三国食糖产量较2011年将增长20%，达到670万吨。巴西：船运机构Williams Brasil在周报告中称，因中西部地区2012/13年度压榨进度加快，截至6月6日当周，巴西港口待运糖船数量从之前一周的51艘增至67艘。巴西港口糖船指定发运量为220万吨，前一周为161万吨。

　　现货市场

　　昨日主产区报价持稳，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6300-6400元/吨，报价不变，低报价成交一般，高报价暂无成交。南宁：中间商报价6450元/吨，报价不变，成交一般。制糖集团报价6450元/吨，报价不变，成交一般。湛江：广东糖报价6480元/吨，报价不变，成交一般。云南：昆明中间商报价6200-6260元/吨，报价不变，成交清淡；广通中间商报价6090-6230元/吨，报价不变，成交清淡；大理中间商报价6050-6190元/吨，报价不变，成交清淡。乌鲁木齐：一级白砂糖(新疆糖)中间商报价6550-6600元/吨，报价不变，成交清淡；集团报价6500-6550元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　外盘纽约原糖期货中幅上涨，底部出现企稳回升迹象。在外盘企稳带动下昨日郑糖主力1301合约跳空高开，上午震荡下行，下午震荡上行，试探了5880一线的阻挡强度，阻挡暂时有效，目前白糖基本面并没有实质性变化，预计近期将以反复震荡寻底格局为主。操作上，短线交易为主，5950之下，空单持有。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：反弹动力不足 郑棉上方遇阻

　　周一CF1301震荡， CF1301收盘成交31万余手，持仓小幅增加。CF1301收于19025元/吨，跌35元/吨，增仓9684手；6月11日我国进口棉花 (FC Index M)83.24美分/磅，跌1.83美分/磅，1%关税下折算价格13438元/吨，滑准税下折算价格13951元/吨。

　　据纽约6月11日消息，美国棉花期货周一收盘涨跌互见，分析师表示，强劲的投资者买盘提振现货月7月期棉，因在本月稍后7月期棉进入交割前，投资者寻求回补空头并结清仓位。ICE 12月期棉跌0.59美分，收报每磅69.29美分。

　　6月11日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交11700吨，较上一日减少5660吨，订货量增加720吨，累计订货148420吨。撮合市场早盘高开，盘中冲高回落，终盘涨跌互现。基本面上，西班牙境况的好转使得外围市场一度小幅雀跃，但随后市场即很快回归悲观情绪中，因为希腊的大选以及其他欧盟国的数据依旧让市场担心。

　　周一郑棉早盘上冲遇阻，表现疲弱，丝毫不受周边市场齐涨影响，郑棉上方缺口19200点附近压力较大，为近期强弱分水岭，今日晚间USDA报告公布，建议投资者注意风险。今日操作建议，轻仓操作，区间内操作，CF1301参考价格区间为18800-19200。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　===化工板块分析===

　　一德期货早评：空头压力较重 连焦冲高回落

　　昨日，期焦主力j1209合约高开8个点于1799点，开盘一度拉升至1818点后震荡回落，尾盘小幅回升收于1801点，上涨10点，涨幅0.56%。昨日，期焦主力j1209合约尽管开盘高开拉升，但随后空头大幅增仓打压期价，期价震荡回落，日内未能站上5日均线，目前市场空头压力依然较重，期价上行乏力，现货市场弱势依旧，维持空头思路，日内逢高沽空，趋势空单续持。

　　现货市场方面，昨日，长治一级冶金焦下调60元/吨至1790元/吨，唐山准一级到厂价1920-1970元/吨，二级到厂1780-1830元/吨；太原一级车板1830-1850元/吨，二级出厂1680元/吨，天津港交割标准品报价2050元/吨，报价保持不变，同时，国内螺纹钢价格小幅上涨 1元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货午评：23000点压力再现 沪胶短期难改弱势

　　【今日关注】：关注22000点整数关口支撑作用。

　　【市场分析】：建议保持偏空思路，今日运行区间： 22000-22600元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209大幅高开后冲高回落，在22800点一线弱势震荡至收盘。持仓方面：RU1209多空双方均大幅减仓，且多方更甚，总持仓量亦大幅减少，市场渐趋谨慎。昨日胶10再次反弹，大幅收阳，隔夜原油大幅下挫3.17美元/桶。消息方面：我国5月进出口均创历史新高；5月份新增信贷7932亿，同比多增2416亿。

　　现货市场：上海市场报价基本持稳，实单成交商谈为主，，海南标一在23600元/吨，云南标一报价在23600元/吨，云南标二在23000元/吨左右，泰国三号烟片26700元/吨；芒街越南3L不含税报价在18500-18600元/吨左右；青岛保税区(泰国RSS3)3100-3120美元/吨， (马来西亚SMR20)3000-3010美元/吨。

　　操作分析：西班牙获欧盟1000亿欧元援助资金，受此影响昨沪胶大幅高开，但国内5月疲软经济数据以及仍无明显改善的基本面拖累期价，RU1209冲高回落，总持仓大幅减少，市场谨慎情绪浓厚，西班牙银行业救助方案未能给市场注入强心剂，隔夜外围市场普遍下行，原油再次暴跌，且17日希腊大选及19日美联储议息会议仍是市场重要的风险因素，沪胶短期弱势难改，建议保持偏空思路，今日运行区间： 22000-22600元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：拉涨信心不足  螺纹冲高回落

　　n          行情回顾：

　　昨日rb1210合约冲高回落，最高4142，最低4114，最终收于4123点，较前一交易日结算价涨0.27%。

　　n          市场要闻：

　　初步统计，2012年5月份社会融资规模为1.14万亿元，分别比上月和上年同期多1775亿元和562亿元。其中，5月份人民币贷款增加7932亿元，同比多增2416亿元；外币贷款折合人民币增加302亿元，同比少增540亿元；委托贷款增加212亿元，同比少增1004亿元；信托贷款增加526亿元，同比多增346亿元；未贴现的银行承兑汇票增加404亿元，同比少增1291亿元；企业债券净融资1441亿元，同比多720亿元；非金融企业境内股票融资184亿元，同比少167亿元。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4242元/吨，与上一交易日价格相比+1；青岛港63.5%印度粉矿价格为980-990元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1880元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为877，与前一日相比涨5。

　　n          策略分析：

　　昨日期螺冲高回落，4130一线得而复失。质疑西班牙救助计划，导致隔夜外盘高开低走，回吐涨幅；市场压力犹存，且期螺4130一线压力再次上破未果，高位拉涨信心不足，回调压力渐大，关注沽空机会。操作上，空单依托4130一线谨慎持有，支撑4090-4100。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：希腊选情主导市场观望情绪，伦铝显著收跌

　　LME基本金属本周一收盘涨跌互现。因全球最大消费者中国激励人心的进口数据及围绕西班牙受困银行业的救助方案引发乐观情绪，但市场关注焦点转移至即将举行的希腊大选。隔夜LME铝较弱跌幅显著。因此，国内沪铝今日料将低开，现货市场需求的变化将主导价格趋势。

　　截止收盘，LME铝收于1974美元/吨，下跌0.60%；沪铝1209收于15925元/吨，上涨0.38%；上海A00铝现货均价15920元/吨，上涨10元/吨。

　　基本面：欧元区各国财政部长已经在会议中达成一致，将向西班牙提供约1000亿欧元(合约1250亿美元)的救助贷款来挽救其目前处于困境当中的银行业。意大利国家统计局公布的数据显示，意大利一季度GDP终值环比下降0.8%，连续三个季度出现萎缩。希腊将于本月17日迎来大选，届时可能决定该国是否继续留在欧元区。希腊左翼激进联盟领导人齐普拉斯(Alexis Tsipras)利用西班牙银行业救助消息，以巩固自己的竞选地位。

　　库存变化：LME铝库存减少4000吨，至4860200吨。

　　操作上，沪铝1209日内区间15850-15950元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：乐观情绪消退，伦铜涨幅受限

　　周一LmeS_铜3大幅上涨。受助于全球铜最大消费国中国的振奋人心的进口数据以及有关西班牙受困银行业救助方案的乐观情绪，但随着乐观情绪的消退，伦铜收回部分涨幅。

　　截止收盘，LmeS_铜3收于7408美元/吨，上涨1.50%。

　　经济数据面：欧元区各国财政部长已经在会议中达成一致，将向西班牙提供约1000亿欧元(约1250亿美元)的救助贷款来挽救其目前处于困境当中的银行业。希腊将于本月17日迎来大选，届时可能决定该国是否继续留在欧元区。希腊左翼激进联盟领导人齐普拉斯(Alexis Tsipras)利用西班牙银行业救助消息，以巩固自己的竞选地位。意大利国家统计局公布的数据显示，意大利一季度GDP终值环比下降0.8%，连续三个季度出现萎缩。评级机构标准普尔周一表示，由于经济增速放缓，政治障碍推高风险，印度可能成为金砖四国中首个失去“投资级”评级的国家。

　　库存：LME铜库存增加5525吨，至235200吨。

　　操作上，沪铜1209空单续持。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：风险偏好日内“疾转” 美元强势贵金属冲高回落

　　n          行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-8月份交割的黄金期货报收于1596.8美元/盎司，较前一交易日上涨0.34%，最低1582.7美元/盎司，最高1609.2美元/盎司。隔夜纽约COMEX-7月份交割的白银期货平盘报收于28.50美元/盎司。

　　昨日上海黄金期货主力合约au1212最高价331.40元/克，最低价329.13元/克，报收于329.85元/克，上涨1.40%。上期所白银期货上市主力合约ag1209报收于6062元/千克，最低6031元/千克，最高6099元/千克，上涨1.73%，成交20万余手，持仓减少2418手，至77300手。

　　美元指数报收于82.61点，较前一交易日上涨0.21%。欧元美元高开低走，报收于1.2481，较前一交易日下跌0.27%，这种穿头破脚的走势也预示着后市欧元走势不容乐观。

　　纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格至收盘大跌3.76%，至每桶81.17美元。

　　欧美股市跌多涨少。道琼斯工业平均指数下跌142.97点，收于12411.23点，跌幅为1.14%；纳斯达克综合指数下跌48.69点，收于2809.73点，跌幅为1.70%；标准普尔500指数下跌16.73点，收于1308.93点，跌幅为1.26%；德国DAX 30指数上涨0.17%，收报6141.05点。法国CAC 40指数下跌0.29%，收报3042.76点。英国伦敦金融时报指数微跌0.05%，收报5432.37点。

　　n          市场要闻

　　中国人民银行周一公布，5月新增人民币贷款7,932亿元，高于此前7,200亿元的调查中值；当月末广义货币供应量(M2)同比增长13.2%，亦略高于13.0%的调查中值。中国5月末人民币贷款余额58.72万亿元，同比增长15.7%，略高于15.5%的调查中值。当月社会融资规模1.14万亿元，分别比上月和上年同期多1,775亿元和562亿元。

　　经济合作暨发展组织(OECD)周一公布的最新报告显示，有迹象显示中国和印度经济开始放缓，而欧洲继续受债务危机所困。OECD的中国综合领先指标(CLI)从4月的99.4跌至99.1，进一步远离长期均值100。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1274.79吨，与前一交易日持平。全球最大的白银ETF—iShares Silver Trust持仓量为9669.08吨，与前一交易日持平。

　　n          盘面分析

　　隔夜纽约金高开低走，失守10日均线，下方仅剩20日线。日线MACD零轴上方红色动能柱继续变短，KDJ指标继续向下发散，指向空方。

　　隔夜纽约银小幅高开低走，仍在10、20日线上方运行。日线MACD零轴上方红色动能柱继续缩短，KDJ指标继续向下发散，指向空方。

　　美元指数探底回升，收出一根长阳线。日线MACD零轴下方绿色动能柱继续变长，KDJ指标开始拐头向上，有中位金叉的迹象。

　　n          操作策略

　　贵金属方面，时下市场的风险偏好情绪变化快于以往。但是万变不离其宗的是：最终的方向都是将美元作为“救命稻草”。所以，在本周末希腊大选结果出来之前，投资者确须谨慎对待，适当降低仓位，控制风险。美元指数方面，短线从K线组合上来看较为强势，结合欧洲时局，风险货币短线仍将维持震荡向下的格局，市场的风险偏好终极选择始终是美元。

　　作者：一德研究院  温剑

　　===股指期货分析===

　　一德期货早评：做多量能明显不足    短期较难大幅反弹

　　【今日关注】:日内关注IF06主力合约上方半年线压力

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，昨日早盘IF06主力合约大幅高开后窄幅震荡，午后震荡走高，尾盘小幅回落，成交量略有萎缩。持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日减少1563手至63594手， 其中IF06主力合约持仓减少5864手至29328手，IF07合约增加4059手至25456手，随着IF06合约交割日的临近，多空双方加速移仓布局，预计本周三左右主力合约可以完成转换。中金所公布的多空主力持仓数据显示，上周五IF06主力合约前20位多头减仓3505手至20832手，前20位空头减仓3241手至22785手，净空持仓减少50手至1953手； IF07合约前20位多头增仓2998手，前20位空头增仓3419手，前20位净空持仓增加602手至5190手。从技术上看，上方多条均线呈空头排列、密集交汇，构成重重阻力。消息面，意大利第一季度GDP环比下降0.8%，为2009年一季度以来最大降幅，连续第三个季度出现萎缩，标志着该国经济已陷入衰退；惠誉将西班牙最大两家银行长期信用评级连降两级，从“A”下调至“BBB+”，评级前景为负面；外盘方面，隔夜美国三大股指均现大跌，其中道琼斯指数下跌1.14%，纳斯达克下跌1.70%。目前市场人气较弱，做多量能明显不足，短期基本面与技术面均不支持期指大幅反弹。操作上，关注IF06主力合上方半年线压力，短空为主。

　　大盘方面，沪深两市昨日早盘双双小幅高开，沪指开盘后围绕2285点窄幅震荡，午后震荡走高，收复2300点关口，成交量小幅萎缩。截止收盘，沪指报2305.86点，上涨24.41点， 涨幅为1.07%；深成指报9849.77点，上涨142.59点，涨幅为1.47%，两市共计成交约1215亿元。从盘面看，市场人气不足，成交依然低迷，没有量能配合，大盘很难大幅反弹。操作上，关注沪指2300点关口得失，继续观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷