宝城期货LLDPE弱势难改

宝城期货有限责任公司 汤祚楚


　　后市研判

　　由于宏观经济形势不容乐观以及国际油价大幅走弱,市场对后市的预期极为悲观。截止6月8日,LLDPE期货和现货的价格处于严重倒挂的状态,全国市场主流价格与L1209合约价格价差在600元/吨左右,是LLDPE期货上市以来少见的情况。以往LLDPE期现严重倒挂多发生于08年金融危机以及去年欧美债务危机等系统性风险影响,历史的经验也表明当前价格倒挂具有一定的合理性。

　　LLDPE期价近日跌势有所放缓,期现价差的严重倒挂是其中重要的支撑。不过系统性风险依然存在,预计期现价差修复的空间也将非常有限。

　　总体看来,宏观经济形势难言乐观,国际油价弱势运行,并且引发下游衍生品价格恐慌性下挫。需求面观察,下游需求持续低迷,买涨不买跌的情绪抑制市场成交。当前期货和现货价格严重倒挂,LLDPE期现价差的修复将是空方继续抛空的良机。