外盘综述:日胶,弱势难改

宝城期货有限责任公司 陈栋


　　尽管上周泰国天胶产区出现强降雨,割胶和运输受阻,但这一利多未能提振日胶期价走出颓势。11月主力合约全周再度下行7.31%,最低跌至232.2日元/千克,再创2009年11月中旬以来新低。

　　外围金融市场动荡不安一直是导致日胶走低的根本原因,金融属性强势主导期价压制商品属性难以发挥正常效应。虽然上周东南亚产区出现强降雨,泰国天胶供应出现紧张,出口商被迫推迟发运,同时积极在东京工业品交易所购进橡胶来履行合同,但即使如此也未能对日胶产生任何利多刺激。

　　近期从三大经济体陆续公布的5月汽车销量情况来看,车市消费低迷局面依旧难以改变。欧元区几大汽车消费国中,德国新车注册量同比下跌4.8%,西班牙销量下降8.2%,法国销量下滑17.2%,意大利销量降幅则为14.26%。而美国方面,尽管新车销量延续高增长势头,但月率年化汽车消费预期值却在不断走低。

　　此外,中国5月汽车产销受去年基数较低影响,同比增幅虽分别达到19.67%和34.53%,但环比却下降4.66%和1.06%。目前国内汽车经销商库存压力较大,市场只能期待油价调低以后,养车成本下降利好能重新唤起消费者购买欲望。

　　上周天胶生产国协会预计,2012年全球天然橡胶供应量预计将触及1050万吨,较2011年增加1.5%。

　　而二季度中国受经济增长放缓影响,天胶需求预期将同比下降1.6%。与此同时,油价持续疲弱和美元坚挺将抑制胶价的反弹空间。在实体需求和投资需求皆弱的背景下,未来日胶弱势格局较难转变。