一德期货6月13日早盘交易提示

　　一德期货早评：美豆库存预估下调 致其期价小幅走高

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂低开后震荡走高。大豆1301收盘4425元，较前一日收盘价上涨14元，豆油1301和棕榈油1301分别收9318元和7862元，与前一日收盘价分别下跌44和66元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂微幅收高。CBOT 11月大豆合约上涨5.6美分，报每蒲式耳13.37美元。CBOT 7月豆油合约下跌0.02美分，至每磅49.72美分。CBOT 7月豆粕合约上涨5美元，报每吨433美元。

　　市场消息

　　据海关总署数据，5月份中国进口食用植物油46万吨，较上月减少9.8%，较去年同期增加17.95%，1-5月累计进口食用植物油273万吨，同比增加22.6%。

　　进口现货市场

　　美国美湾7月交货的美国2号黄大豆FOB价格为551美元/吨，合人民币3481元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4486元/吨，较上日跌6元/吨，比去年同期跌115元/吨。

　　6月船期南美进口豆油到岸价1174美元/吨，到中国口岸完税后总成本9336元/吨，比上日涨97元/吨。

　　6月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1015美元/吨，到中国口岸完税后总成本7997元/吨，比上日涨56元/吨。

　　操作建议

　　隔夜美盘豆类油脂小幅收高，因美国农业部下调美豆库存预估，近几日走势相对缓和，美豆已成功站上所有均线，关注60日均线支撑力度。预计今日连盘豆类油脂将窄幅震荡，操作上，前期多单可继续持有，关注上方均线阻力，尚未进场的投资者日内短线操作。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　一德期货2012年6月13日白糖早评

　　一德期货早评：外糖站稳20美分 郑糖或将持续震荡探底

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1301合约开于5847点，随后弱势震荡下行，最低5792点，最高5864点，下跌了0.58%，成交1850154手，持仓683936手，增仓89376手，报收于5809点。

　　隔夜美糖连续三日收阳，站稳20美分之上，ICE原糖期货11号07合约开于20.30点，最高20.62点，最低20.14点，成交64940手，持仓215713手，下跌了0.54%，报收于20.36点。

　　国际市场

　　泰国：泰国蔗糖公司(TCSC)以对纽约ICE糖市原糖期货价格升水75-102个点的价格向Bunge、Sojitz和Glencore三家国际贸易行预售了60,000吨12-13制糖年产原糖，其中36,000吨为高等级原糖，另外24,000吨为专供日本市场的低等级原糖。印度：近几周由于印度卢比走弱引发食糖船运价格走低，印度出口加速，但由于印度北部港口雨季开始，港口运作受到阻碍，估计食糖出口将滞缓。澳大利亚：昆士兰糖业公司总经理Brent Casey表示，估计12/13制糖年澳大利亚食糖产量有望增长15%，达到440万吨，可供出口的食糖数量也随之增加。巴西：据今年5月份巴西的食糖出口量以从去年同月的161.8万吨增至176.0万吨，但12-13制糖年(4月-5月)以来巴西的食糖出口总量仍低于11-12制糖年同期293.5万吨，仅达到231.8万吨。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场仅12071合同收红，其他下跌2-50元不等。本周到期交收的S12063合同收于6335元/吨，微跌2元/吨。主产区云南报价下调，其他持稳，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6300-6400元/吨，报价不变，成交一般。南宁：中间商报价6420元/吨，报价不变，成交一般。制糖集团报价6420元/吨，报价不变，成交一般。湛江：广东糖报价6480元/吨，报价不变，成交不好。云南：昆明中间商报价6150-6250元/吨，低价下调30元/吨，高价下调10元/吨，成交清淡；广通中间商报价6090-6220元/吨，高价下调10元/吨，成交清淡；大理中间商报价6030-6170元/吨，下调20元/吨，成交清淡。乌鲁木齐：一级白砂糖(新疆糖)中间商报价6550-6600元/吨，报价不变，成交清淡；集团报价6500-6550元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　外盘纽约原糖期货连续三日上涨，站稳20美分之上，出现企稳回升迹象。国内白糖现货市场价格走低，销售清淡，昨日郑糖主力1301合约高开低走，增仓放量震荡下行，目前白糖基本面并没有实质性变化，预计近期将在区间5800-5900反复震荡寻底。操作上，短线偏空交易为主，5950之下，空单持有。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：供需报告利空 郑棉弱势震荡

　　周二CF1301低开震荡， CF1301收盘成交28.1万余手，持仓小幅增加。CF1301收于18940元/吨，跌105元/吨，增仓4750手；6月12日我国进口棉花 (FC Index M)83.88美分/磅，涨0.64美分/磅，1%关税下折算价格13540元/吨，滑准税下折算价格14052元/吨。

　　据纽约6月12日消息，美国棉花期货周二收跌，分析师称，受累于投机性抛售。之前美国农业部供需报告将2012/13年全球棉花期末库存预估上调至创纪录水平。ICE 12月期棉下跌0.45美分，收报68.84美分。

　　6月12日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交13580吨，较上一日增加1880吨，订货量增加820吨，累计订货149240吨。撮合市场早盘高开，盘中窄幅震荡，终盘小幅收跌。基本面上，欧债危机的扩散效应继续拖累全球经济下滑，终端消费的不畅继而影响下游企业的用棉量，供应过剩局面将令棉价继续承压。

　　周二郑棉低开震荡，晚间USDA报告调增全球新年度期末库存，调低中国进口，报告偏空，受此影响今日郑棉恐承压下行，前期低点附近应有较强支撑，基本面持续恶化的情况下，近期棉价也难有起色。今日操作建议，轻仓操作，区间内操作，CF1301参考价格区间为18700-19000。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货早评：市场预期悲观 连焦再创新低

　　昨日，期焦主力j1209合约大幅跳空低开于1785点，开盘小幅跳水后小幅回升，弱势震荡，午后开盘主力再度跳水创1748点历史新低，最终主力收于1755点，下跌47点，跌幅2.61%。昨日，期焦主力j1209合约再度跳水，期价刷新历史新低，主力持仓成交双双放大，前20名持仓净空幅度大幅上涨，市场悲观预期蔓延，空头强势，期焦跌势难改，操作上，日内短空为主，趋势空单续持，关注主力持仓变化。

　　现货市场方面，昨日，晋城二级冶金焦出厂价下调50元/吨报1580元/吨，唐山准一级到厂价1920-1970元/吨，二级到厂1780-1830元/吨；太原一级车板1830-1850元/吨，二级出厂1680元/吨，天津港交割标准品报价2050元/吨，报价保持不变，同时，国内螺纹钢价格继续回升，每吨涨幅5-8元。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评：沪胶跳空回落 再显弱势

　　【今日关注】：关注22000点整数关口支撑作用。

　　【市场分析】：建议继续保持偏空思路，今日运行区间： 22000-22800元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209大幅跳空低开，在22300一线维持窄幅震荡，日内跌幅2.04%。持仓方面：RU1209多方小幅增仓，空方略有减仓，但依然保持净空格局。日胶10小幅下跌，获5日均线支撑；隔夜原油震荡上行，大幅收阳。消息方面：5月份财政收入增幅较低，增长约5%左右。

　　现货市场：上海市场报价小幅下跌，下游观望，市场成交平淡，海南标一在23500元/吨，云南标一报价在23500元/吨，云南标二在22900元/吨左右，均下跌100元/吨，泰国三号烟片26700元/吨；芒街越南3L不含税报价在18400-18600元/吨左右；青岛保税区(泰国RSS3)3000-3010美元/吨， (马来西亚SMR20)2960-2970美元/吨。总体来看，现货市场均有不同程度的下跌。

　　操作分析：欧债危机仍在发酵，西班牙受援一波三折，先前市场乐观情绪再度转弱，西班牙银行尘埃未定，意大利问题又初露端倪，加之希腊周末大选的不确定性，本周欧元区或难平静。建议继续保持偏空思路，关注下方22000点支撑，今日运行区间： 22000-22800元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：螺纹弱势调整  关注4100一线争夺

　　n          行情回顾：

　　昨日rb1210合约收跌，最高4110，最低4081，最终收于4100点，较前一交易日结算价跌0.65%。

　　n          市场要闻：

　　10年期西班牙国债的收益率连续第三个交易日上升，在最新的交易中上升33个基点，至6.83%。10年期西班牙国债与可比德国国债之间的收益率差距则上升23个基点，至542个基点。

　　评级机构惠誉宣布，调降18家西班牙银行的长期信用评级。不到一周前，惠誉将西班牙的主权评级一举下调3格至BBB，距垃圾区只有2格之遥。昨天，惠誉已调降了西班牙两家知名银行桑坦德和BBVA的评级。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4247元/吨，与上一交易日价格相比+5；青岛港63.5%印度粉矿价格为980-990元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1880元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为884，与前一日相比涨7。

　　n          策略分析：

　　昨日期螺低开后跳水下探，下破4100一线，最低探至4081并获得支撑，期价企稳上探确认4100-4110压力。西班牙和意大利国债收益率攀升，欧债危机担忧情绪不减，不过全球范围经济刺激预期仍在，市场面临的不确定性增强，短线趋势暂不明朗。操作上，空单谨慎持有，止盈下移至4110一线。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：欧债事态发展主导市场观望情绪，伦铝小幅收阴

　　LME基本金属周二收盘大多下跌。虽然美国芝加哥联储总裁发表关于经济刺激计划的言论相对温和，但市场关注欧洲债务危机及西班牙与意大利国债收益率攀升等情势的担忧仍在。隔夜LME铝延续收跌。因此，国内沪铝今日料将低开，现货市场需求的变化将主导价格趋势。

　　截止收盘，LME铝收于1970美元/吨，下跌0.20%；沪铝1209收于15865元/吨，下跌0.38%；上海A00铝现货均价15880元/吨，下跌40元/吨。

　　基本面：芝加哥联储主席查尔斯-埃文斯(Charles Evans)在接受媒体采访时表示，美国央行很快机会采取刺激措施来拖动经济更快的增长。经济数据面，美国劳工部宣布美5月进口价格环比降1.0%仍高于预期，美国5月出口价格环比降0.4%低于预期。5月的进口价格环比降1.0%。据彭博社的调查，经济学家对此平均预期为环比降1.1%。欧洲消息面，周二西班牙与意大利国债收益率继续上扬，意大利的10年期国债收益率升至6.14%。西班牙10年期国债收益率升至6.783%，创欧元时代记录。惠誉下调18家西班牙银行长期信用评级。惠誉称，由于未能显示有能力结束该地区的债务危机，欧元区各国的信用评级面临被下调的风险，包括那些拥有3A评级的国家。

　　库存变化：LME铝库存减少11575吨，至4848625吨。

　　操作上，沪铝1209日内区间15850-15950元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：乐观情绪消退，伦铜小幅下跌

　　周二LmeS_铜3微幅下跌。对西班牙救助的利多热情消退，对欧元区危机扩散的担忧重燃，加之投资者等待希腊大选，致使部分投资者离场观望，但美国芝加哥联储总裁的温和言论收窄跌幅。

　　截止收盘，LmeS_铜3收于7402美元/吨，下跌0.08%。

　　经济数据面：芝加哥联储主席查尔斯-埃文斯(Charles Evans)在接受媒体采访时表示，美国央行很快机会采取刺激措施来拖动经济更快的增长。埃文斯周一对媒体表示：“我倾向于实行比以往力度更大的融通性政策。” 美国劳工部宣布美5月进口价格环比降1.0%仍高于预期，美国5月出口价格环比降0.4%低于预期。5月的进口价格环比降1.0%。据彭博社的调查，经济学家对此平均预期为环比降1.1%。5月的出口价格环比降0.4%。据彭博社的调查，经济学家对此平均预期为环比增0.1%。周二下午公布的经济数据表明，美国5月份的预算赤字为1246亿美元，与市场平均预期的1250亿美元基本持平。但这份数据对市场影响不大，投资者更为关注的是欧洲债务危机问题。周二西班牙与意大利国债收益率继续上扬，意大利的10年期国债收益率升至6.14%。西班牙10年期国债收益率升至6.783%，创欧元时代记录。

　　库存：LME铜库存增加4350吨，至239550吨。

　　操作上，沪铜1209空单续持。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：西班牙国债收益再创新高 贵金属探底走高

　　n          行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-8月份交割的黄金期货报收于1613.8美元/盎司，较前一交易日上涨1.06%，最低1588.0美元/盎司，最高1618.4美元/盎司。隔夜纽约COMEX-7月份交割的白银期货报收于28.90美元/盎司，较前一交易日上涨1.40%。

　　昨日上海黄金期货主力合约au1212最高价329.20元/克，最低价327.76元/克，报收于328.34元/克，下跌0.55%。上期所白银期货上市主力合约ag1209报收于5989元/千克，最低5978元/千克，最高6038元/千克，下跌1.30%，成交24万余手，持仓增加10652手，至87952手。

　　美元指数报收于82.40点，较前一交易日下跌0.27%。欧元美元有所回稳，报收于1.2503，较前一交易上涨0.18%。

　　纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格至收盘上涨2.75%，至每桶83.40美元。

　　欧美股市普遍出现反弹。道琼斯工业平均指数上涨162.57点，收于12573.80点，涨幅为1.31%；纳斯达克综合指数上涨33.34点，收于2843.07点，涨幅为1.19%；标准普尔500指数上涨15.25点，收于1324.18点，涨幅为1.17%；德国DAX 30指数上涨0.33%，收报6161.24点。法国CAC 40指数上涨0.14%，收报3046.91点。英国伦敦金融时报指数上涨0.76%，收报5473.74点。

　　n          市场要闻

　　西班牙10年期公债收益率涨25个基点，至纪录高位6.86%，超过了去年11月所见高点，为1999年欧元面世以来最高位。

　　经济数据方面：法国统计局(INSEE)公布的数据显示，法国第一季度非农就业人口终值微幅上升。数据显示，法国1季度非农就业人口增加1.83万人，季率增加0.1%，年率为成长0.2%；英国国家统计局周二公布的数据显示，4月工业生产与前月持平，预估为增长0.1%，较上年同期下滑1.0%，为2011年6月以来最小降幅；Investor's Business Daily和TIPP周二公布的调查显示，美国消费者对6月份的经济前景预期延续上月的回落趋势，消费者对个人财务前景也趋于恶化。数据显示，美国6月IBD消费者信心指数为46.7，5月为48.5。该指数在2007年12月经济进入衰退时录得44.4水平。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1274.37吨，较前一交易日减少0.42吨。全球最大的白银ETF—iShares Silver Trust持仓量为9669.08吨，与前一交易日持平。

　　n          盘面分析

　　隔夜纽约金盘中完成探底，至收盘收复5、40日线。日线MACD零轴上方红色动能柱继续变短，KDJ指标开始拐头向上，完成中位金叉。

　　隔夜纽约银小幅向上，收复5日线。日线MACD零轴上方红色动能柱继续缩短，KDJ指标开始拐头向上，完成中位金叉。

　　美元指数在5日线之上窄幅波动，收出一根小阴线。日线MACD零轴下方绿色动能柱继续变长，KDJ指标开始拐头向上，有中位金叉的迹象。

　　n          操作策略

　　贵金属方面，虽然黄金表现略强，但仍缺乏支持趋势性行情的论据。所以，在本周末希腊大选结果出来之前，投资者确须谨慎对待，适当降低仓位，短线交易，控制风险。美元指数方面，短线从K线组合上来看短线还有向上动能，所以或对贵金属价格上扬存在一定的压制。

　　作者：一德研究院  温剑

　　一德期货早评：总持仓量持续回落  谨慎情绪有所蔓延

　　【今日关注】:日内关注新晋主力IF07上方2550点压力

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，昨日新晋主力IF07合约早盘大幅低开后窄幅震荡，成交量略有放大。持仓方面， 昨日期指四合约总持仓量较前一交易日大幅减少2526手至61068手， 其中IF06持仓减少7081手至22247手，IF07合约增加4441手至29897手，多空双方继续加速移仓换月，主力合约基本完成转换，但两近月合约移仓数量不对等，本周五IF06合约将迎来交割。中金所公布的多空主力持仓数据显示， 昨日新晋主力IF07前20位多头增仓3364手至21180手，前20位空头增仓3774手至26709手，净空持仓小幅增加至5529手。消息面，惠誉预测称，西班牙将无法实现预算赤字削减目标，市场对西班牙银行业将收到的1000亿欧元援助贷款能否足以稳定该国经济表示担忧；数据显示6月第一周，我国四大国有银行新增贷款仅66亿人民币，信贷市场没有如期出现回暖态势，而存款延续月初大规模回落的情形，较上月末大幅下降2720亿元；央行发文重提7折房贷，银行对此持观望态度。另外，本周日(6月17日)希腊将迎来第二轮大选，据民调显示，支持实行紧缩政策的新民党与反紧缩的激进左翼联盟支持率依旧不分上下，这令市场谨慎情绪有所蔓延，期指短期较难走强，震荡调整或将仍是主旋律。操作上，关注新晋主力IF07上方2550点压力，短空为主。

　　大盘方面，沪深两市昨日早盘双双低开，沪指开盘后弱势震荡，2300点关口再度失守，成交量继续萎缩。截止收盘，沪指报2289.79点，下跌16.07点，跌幅为0.7%；深成指报9790.2点，下跌59.57点，跌幅为0.6%，两市共计成交约1125亿元。从盘面看，市场人气不足，成交低迷，短期基本面与技术面均不支持A股走强。操作上，关注沪指上方2300点关口压力，继续观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷