一德期货6月14日早盘交易提示

　　一德期货早评：内外糖双双疲软 郑糖破位下跌

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1301合约小幅跳空低开于5785点，随后一路弱势下行，午盘收市前10分钟略有回调，下午窄幅震荡调整，最低5633点，最高5791点，下跌了2.32%，成交3499218手，持仓800554手，增仓116618手，报收于5689点。

　　隔夜美糖中幅收阴，ICE原糖期货11号07合约开于20.24点，盘中一度下破20美分关口，最高20.26点，最低19.81点，成交71111手，持仓199298手，下跌了1.53%，报收于20.00点。

　　国际市场

　　孟加拉国：贸易商在金士曼亚洲太平洋会议上表示，上月孟加拉国以FOB595美元/吨的价格从印度购买了一个集装箱的即期装运的食糖2.5万吨。韩国：韩国CJ CheilJedang经理Tae Won Jung估计2012年韩国食糖进口量同比将下降2%，仅达到160万吨。澳大利亚：昆士兰糖业公司总经理Brent Casey估计12/13制糖年澳大利亚食糖产量有望增长15%，达到440万吨，可供出口的食糖数量也随之增加。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场行情低位震荡整理，本周到期交收的S12063合同报收于6232元/吨，全天下跌101元/吨。受行情低位震荡影响，主产区报价稳中有降，湛江报价下调100元/吨，云南糖报价下调10-100元/吨，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6220-6320元/吨，报价不变，低报价成交一般，高报价暂无成交。南宁：中间商报价6350元/吨，报价不变，成交一般。制糖集团报价6350元/吨，报价不变，成交一般。湛江：广东糖报价6380元/吨，报价下调100元/吨，成交清淡。云南：昆明中间商报价6050-6250元/吨，低报价下调100元/吨，成交一般；广通中间商报价6010-6210元/吨，报价下调10-80元/吨，成交清淡；大理中间商报价5980-6170元/吨，低报价下调50元/吨，成交清淡。乌鲁木齐：一级白砂糖(新疆糖)中间商报价6530-6600元/吨，报价不变，成交清淡；集团报价6500-6600元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　外盘纽约原糖期货昨夜中幅收阴，盘中一度下破20美分关口，但收盘站稳20美分之上。白糖现货市场价格大幅回落，销售清淡。昨日郑糖主力1301合约破位下跌，资金大量入市，巨幅增量扩仓，短期杀跌动能较强。操作上，维持空头思路，5700之下，空单持有。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：跌势难改 连焦连创新低

　　昨日，期焦主力j1209合约低开低走开盘跳水回升后午盘再度跳水，午后维持弱势震荡，尾盘收于1746点，下跌14点，跌幅0.8%。昨日，期焦主力j1209合约震荡走低，期价再创1735点历史新低，主力持仓增加，成交小幅萎缩，主力前20净空幅度小幅下降，但空头优势依然明显，市场暂未现明显止跌迹象，操作上，建议日内短空，趋势空单续持，关注主力持仓变化，大幅反弹需空头压力的释放。

　　现货市场方面，昨日，介休二级冶金焦出厂价下调10元/吨，报1650元/吨，唐山准一级到厂价1920-1970元/吨，二级到厂1780-1830元/吨；太原一级车板1830-1850元/吨，二级出厂1680元/吨，天津港交割标准品报价2050元/吨，报价保持不变，同时，国内螺纹钢价格小幅调整，涨跌不一，每吨价格变化幅度-1-4元。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评：沪胶震荡短期观望为主

　　【今日关注】：关注22000点整数关口支撑作用。

　　【市场分析】：建议趋势性空单继续持有，短期观望为主，今日运行区间： 22000-22600元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209在22300点一线维持窄幅震荡，日终微涨0.29%。持仓方面：RU1209多空双方均有增仓，双方势均力敌，短期呈现胶着状态。日胶11小幅走高，震荡收阳；隔夜原油宽幅震荡下行。消息方面：惠誉12日宣布下调18家西班牙银行长期信用评级，评级展望为负面；中汽协公布数据显示：5月份国内汽车产销为157.09万辆和160.72万辆，销量呈稳步回升态势；美国5月生产者物价指数(PPI)较前月下降1.0%；欧元区4月工业产出较前月下滑0.8%，较上年同期下滑2.3%。

　　现货市场：上海市场报价基本持稳，下游观望，市场成交平淡，海南标一在23500元/吨，云南标一报价在23500元/吨，云南标二在22400元/吨左右，下跌500元/吨，泰国三号烟片25800元/吨，大幅下跌；芒街越南3L不含税报价在18400-18600元/吨左右；青岛保税区(泰国RSS3)3000-3010美元/吨， (马来西亚SMR20)2950-2970美元/吨。总体来看，现货除部分市场有所下调外其余均基本持稳。

　　操作分析：惠誉接连下调西班牙银行信用评级，欧债危机需密切关注，美疲软经济数据再显经济弱势，隔夜原油再次走低，但联储偏宽松政策表态提振QE3预期，预计希腊大选前市场将保持谨慎观望状态，维持震荡走势，建议趋势性空单继续持有，短期观望为主，今日运行区间： 22000-22600元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：市场多空分歧 连塑或震荡运行

　　【今日关注】：关注主力合约L1209压力位10日均线。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209微幅高开，短暂整理后获支撑震荡走高，探顶9345，受均线压制，午后于9340下方维持相对高位盘整，报收9325元/吨。持仓方面，多空双方均有加仓行为，多方略显优势。隔夜，美原油阴跌，收于83关口下方。

　　现货市场：华北拉丝在11100-11150元/吨左右，高压2426H在10100-10150元/吨左右，线性在9700-9900元/吨；华东拉丝在11300元/吨左右，高压2426H在10200元/吨左右，线性在9800-10000元/吨；华南拉丝在11150-11250元/吨左右，高压2426H在10150-10250元/吨左右，线性价格9650-9950元/吨。华北线性小幅高报，其他报价维稳。

　　策略分析：5月美国PPI指数环比下降1个百分点，欧元区4月工业产值亦较前月下滑，穆迪下调西班牙评级，并考虑进一步将其下调至垃圾级；国内宽松政策效果有限，国内外宏观大势难有支撑，现货报价维稳，市场多空存在一定分歧，连塑或将震荡运行，日内关注10日均线压力位，建议短线波段操作，轻仓为上，运行区间：9240-9360元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：螺纹窄幅震荡  上行渐感乏力

　　n          行情回顾：

　　昨日rb1210合约窄幅震荡，最高4114，最低4096，最终收于4102点，较前一交易日结算价涨0.24%。

　　n          市场要闻：

　　美国商务部宣布美国5月零售额环比下降0.2%平预期，据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比降0.2%。4月的零售销售环比增长0.1%。美国4月商业库存环增0.4%高于预期，据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。3月的商业库存环比增0.3%。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4246元/吨，与上一交易日价格相比-1；青岛港63.5%印度粉矿价格为980-990元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1880元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为893，与前一日相比涨9。

　　n          策略分析：

　　昨日rb1210合约4110一线再承压，窄幅震荡整理，期价上行渐感乏力，且穆迪下调西班牙政府债券评级，国内外经济形势依旧复杂，全球经济增速放缓态势暂未改变，市场依旧承压，若4110一线压力久攻不下，不排除回调可能。操作上，空单依托4110一线谨慎持有。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　电话：(8622)58298748-801

　　一德期货早评：美国经济数据不及预期引担忧，伦铝显著收跌

　　LME基本金属周三收盘涨跌互现。因美国5月份的零售销售收入连续第二个月下跌，令全球经济忧虑继续打压价格。但在周末希腊大选及周四意大利公债标售前，大宗商品市场缺乏方向。隔夜LME铝跌幅显著，逼近前低。因此，国内沪铝今日料将低开，现货市场需求的变化将主导价格趋势。

　　截止收盘，LME铝收于1960美元/吨，下跌0.51%；沪铝1209收于15900元/吨，上涨0.22%；上海A00铝现货均价15900元/吨，上涨20元/吨。

　　基本面：美国商务部宣布美国5月零售额环比下降0.2%平预期。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比降0.2%。美国4月商业库存环增0.4%高于预期。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。美国劳工部宣布美国5月PPI低于预期。5月的生产者价格指数(PPI)环比降1.0%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比降0.6%。欧洲消息面，在1000亿欧元的西班牙银行系统救助计划不能阻止欧债危机的蔓延后，意大利周三拍卖了65亿欧元(约合82亿美元)的一年期国债，该国的借贷成本大幅上升。而西班牙10年期国债收益率上升4个基点，至6.78%。欧元区4月工业产出较3月下降0.8%，创下自2010年9月以来新低。

　　库存变化：LME铝库存减少13500吨，至4835125吨。

　　操作上，沪铝1209日内区间15850-15950元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：忧虑情绪主导，伦铜小幅下跌

　　周三LmeS_铜3小幅下跌。交投清淡，因在周末希腊大选以及周四意大利公债标售前，期铜走势缺乏明确指引。对欧元区的担忧以及最大铜消费国中国的需求存在不确定性，令期价承压。

　　截止收盘，LmeS_铜3收于7376美元/吨，下跌0.35%。

　　经济数据面：美国劳工部宣布美国5月PPI低于预期。5月的生产者价格指数(PPI)环比降1.0%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比降0.6%。美国商务部宣布美国5月零售额环比下降0.2%平预期。5月零售额环比降0.2%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比降0.2%。美国商务部宣布美国4月商业库存环增0.4%高于预期。4月的商业库存环比增长0.4%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。欧元区4月工业产出较3月下降0.8%，创下自2010年9月以来新低。在1000亿欧元的西班牙银行系统救助计划不能阻止欧债危机的蔓延后，意大利周三拍卖了65亿欧元(约合82亿美元)的一年期国债，该国的借贷成本大幅上升。而西班牙10年期国债收益率上升4个基点，至6.78%。因为担心本周日大选后希腊将撤出欧元区的结果，希腊民众纷纷奔赴银行取出资金，并积极储存食物，以防物价上涨。希腊主要的大银行已有近8亿欧元(约10亿美元)的资金被取出。

　　库存：LME铜库存增加3875吨，至243425吨。

　　操作上，沪铜1209空单续持。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：评级机构争相“出手” 贵金属短线窄幅整理

　　n          行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-8月份交割的黄金期货报收于1619.4美元/盎司，较前一交易日上涨0.35%，最低1607.0美元/盎司，最高1626.0美元/盎司。隔夜纽约COMEX-7月份交割的白银期货报收于28.94美元/盎司，较前一交易日上涨0.14%。

　　昨日上海黄金期货主力合约au1212最高价332.69元/克，最低价330.88元/克，报收于332.60元/克，上涨1.26%。上期所白银期货上市主力合约ag1209报收于6083元/千克，最低6040元/千克，最高6083元/千克，上涨1.30%，成交18万余手，创上市以来新低。持仓减少7764手，至80188手。

　　美元指数报收于82.17点，较前一交易日下跌0.24%。欧元持续小幅反弹，欧元美元报收于1.2555，较前一交易上涨0.42%。

　　纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格至收盘下跌0.94%，至每桶82.62美元。

　　欧美股市跌多涨少。道琼斯工业平均指数下跌77.42点，收于12496.38点，跌幅为0.62%；纳斯达克综合指数下跌24.46点，收于2818.61点，跌幅为0.86%；标准普尔500指数下跌9.30点，收于1314.88点，跌幅为0.70%；德国DAX 30指数下跌0.14%，收报6152.49点。法国CAC 40指数下跌0.55%，收报3030.04点。英国伦敦金融时报指数上涨0.18%，收报5483.81点。

　　n          市场要闻

　　评级机构穆迪周三将西班牙公债评等下调三个级距，从A3调降至Baa3，称该国银行业获得最新的欧元区救助将增加西班牙的债务负担。穆迪称，可能进一步下调西班牙的评等，因西班牙政府进入国际市场融资的能力“非常有限”，且该国经济疲弱。

　　经济数据方面：法国国家统计局周三公布，该国5月消费者物价调和指数(HICP)较前月下降0.1%，较上年同期增加2.3%，之前市场预估分别为持平和增加2.3%；德国联邦统计局周三公布的数据显示，德国5月消费者价格指数(CPI)终值月率下滑 0.2%，年率上升1.9%，为2010年12月以来首次低于2%；初值分别为下滑0.2%和增长1.9%；法国央行周三公布称，4月经常帐赤字为42亿欧元，之前市场预估为赤字48亿欧元；欧盟统计局周三公布，欧元区4月工业生产较前月下滑0.8%，较上年同期下滑2.3%，调查预估分别为下滑1.0%与2.7%；

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1274.37吨，与前一交易日持平。全球最大的白银ETF—iShares Silver Trust持仓量为9696.23吨，较前一交易日增加27.15吨。

　　n          盘面分析

　　隔夜纽约金走势强于白银，盘中一度攻击60日线。日线MACD零轴上方红色动能柱开始变长，KDJ指标继续向上，指向多方。

　　隔夜纽约银在5日线和40日线之间窄幅整理。日线MACD零轴上方红色动能柱开始变长，KDJ指维持中位金叉态势。

　　美元指数击穿20日线。日线MACD零轴下方绿色动能柱继续变长，KDJ指标开始拐头向下，继续向上发散，指向空方。

　　n          操作策略

　　贵金属方面，黄金表现略强，但仍缺乏支持趋势性行情的论据。所以，在本周末希腊大选和下周美联储议息两个重大的时间节点之前，投资者确须谨慎对待，适当降低仓位，短线交易，控制风险。美元指数方面，从K线组合上来看近两日的阴线几乎蚕食掉了周一的中阳，短线行情开始转弱，日内可密切关注82.00整数关口的支撑。

　　作者：一德研究院  温剑

　　一德期货早评：IF07贴水大幅上升 期现套利机会隐现

　　【今日关注】:日内关注新晋主力IF07合约2550点得失

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，昨日早盘新晋主力IF07合约小幅高开后窄幅震荡，临近午盘，快速上行，午后在相对高位窄幅震荡，成交量大幅放大。截止午间收盘， 新晋主力IF07合约报于2560.4点，上涨36.2点，涨幅1.43%，其它三合约涨幅也均超过1%。持仓方面， 昨日期指四合约总持仓量较前一交易日小幅增加646手至61714手， 其中IF06持仓减少10962手至11285手，IF07合约增加11222手至41119手，多空双方继续加速移仓换月，主力合约已经完成转换，本周五IF06合约将迎来交割。中金所公布的多空主力持仓数据显示， 昨日新晋主力IF07前20位多头增仓7722手至28201手，前20位空头增仓8579手至34883手，净空持仓较前一交易日增加1153手至6682手。消息面：美国5月零售销售两年来首次出现连续两月下滑，显示其就业增长趋缓及薪资增长趋缓导致消费支出减少；国家能源局表示今夏最大电力缺口在1800万千瓦时较去年减半，表明在当前经济下行压力较大形势下，国内外市场需求正在趋缓、部分能源密集型产业增长放缓。总体来看，希腊第二轮大选将近，欧债危机不确定性依然较大，市场情绪依然较为谨慎，短期反弹仍有待确认。操作上，日内新晋主力IF07如不能站稳2550点，逢高沽空为主。套利机会提示：期现套利方面，昨日新晋主力IF07贴水幅度大幅上升，运行于无套利区间的下方，短期存在一定期现套利机会。

　　大盘方面，沪指昨日早盘开盘后在2300点下方窄幅震荡，临近午盘，大幅走高并站上2300点，午后在相对高位窄幅震荡，成交量略有放大。截止收盘，沪指报2318.92点，上涨29.13点，涨幅为1.27%；深成指报9950.05点，上涨159.85点，涨幅为1.63%，两市共计成交约1428亿元，深市强于沪市。从盘面看，成交量虽略有放大，但依然处于较低水平，短期A股反弹仍有待确认。操作上，关注沪指能否站稳2300点，继续观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷