一德期货6月15日早盘交易提示

　　一德期货早评：利多传言再起 郑棉弱势反弹

　　周四CF1301冲高回落， CF1301收盘成交50.2万余手，持仓小幅减少。CF1301收于19065元/吨，涨190元/吨，减仓4730手；6月14日我国进口棉花 (FC Index M)83.38美分/磅，跌0.28美分/磅，1%关税下折算价格13460元/吨，滑准税下折算价格13973元/吨。

　　据纽约6月14日消息，棉花期货周四收高，分析师称因为在6月25日交割开始前浮现对7月合约积极的空头回补。ICE 12月期棉合约上涨0.19美分，收报每磅70.60美分，7月期棉涨停，收报每磅78.09美分。

　　6月14日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交14280吨，较上一日减少3420吨，订货量减少1320吨，累计订货147580吨。目前市场寄望于国家收储政策，当前有关收储的各色传言四起对市场又是一轮炒作；除此之外，对于天气对棉花产量等因素担忧也并未减少。随着长江流域的汛期来来临，长江流域是国内棉花的三大产区之一，未来一旦发生洪水，国内棉花产量不排除出现大幅减产可能。

　　周四郑棉冲高回落，受国家再度收储及印度提高新年度籽棉收购价格影响，盘中一度飙升近3%，受制多头获利回吐尾盘回落至仅涨1%。晚间美棉也受其影响近月涨停。但不论如果炒作这类传言，需求面的疲软难以改变，未来反弹也难以持续。今日操作建议，轻仓操作，区间内操作，CF1301参考价格区间为18800-19200。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货早评：郑糖大幅减仓 宽幅震荡调整

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1301合约小幅跳空低开于5660点，全天宽幅震荡，最低5643点，最高5729点，下跌了0.30%，成交2046530手，持仓721672手，减仓78882手，报收于5681点。

　　隔夜美糖小幅收阴，ICE原糖期货11号07合约开于19.98点，盘中一度下破20美分关口，最高20.23点，最低19.81点，成交53069手，持仓189907手，下跌了0.15%，报收于19.97点。

　　国际市场

　　赞比亚：赞比亚最大食糖生产商赞比亚糖业公司工人因工资争议问题而出现罢工，公司生产瘫痪。马来西亚：为了扩大市场贸易，马来西亚最大的炼糖厂MSM公司拟增加在亚洲南部的甘蔗种植面积。越财政部正在制订适用关税配额的进出口商品和税率目录，超过工贸部规定配额进口目录内的商品将被征收高关税。超限额进口的商品关税分别是：蔗糖、甜菜糖为80%、85%；烟叶、未加工烟叶和烟叶废料为80%和90%；食盐、结晶盐和结晶氯化钠为50%和60%。孟加拉国：上月从印度购买了一个集装箱约2.5万吨糖，售价为595美元/吨，从杜蒂戈林港即期发货。该穆斯林国家可能在今年7月20日开始的斋月前采购更多糖。巴西：中南部主产区糖业面临新的投资匮乏，可能更多糖厂将被销售及兼并，但另一方面，由于糖厂肩负大笔债务，几乎没有买家会购买这些资产。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场行情震荡下跌，本周到期交收的S12063合同报收于6180元/吨，全天下跌77元/吨。下午主产区报价持稳，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6210-6310元/吨，报价不变，低报价成交一般，高报价暂无成交。南宁：中间商报价6350元/吨，报价不变，成交一般。制糖集团报价6350元/吨，报价不变，成交一般。湛江：广东糖报价6380元/吨，报价不变，成交一般。云南：昆明中间商报价6050-6250元/吨，报价不变，成交一般；广通中间商报价6010-6210元/吨，报价不变，成交清淡；大理中间商报价5980-6170元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐：一级白砂糖(新疆糖)中间商报价6530-6600元/吨，报价不变，成交清淡；集团报价6500-6600元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　外盘纽约原糖期货昨夜小幅收阴，收盘再次跌破20美分关口。白糖现货市场价格与上一交易日基本一致，电子盘报价略有下调，销售清淡。传闻国家收储计划落空，消费高峰迟迟未能启动。昨日郑糖主力1301合约全天减仓宽幅震荡，目前仍处于下降通道内。操作上，5700之下，空单持有，5700之上，日内短多为主。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：连盘豆类油脂短期继续回调

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂震荡走低。大豆1301收盘4340元，较前一日收盘价下跌50元，豆油1301和棕榈油1301分别收9100元和7628元，与前一日收盘价分别下跌176和196元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂大幅走跌。CBOT 11月大豆合约下跌11美分，报每蒲式耳13.08美元。CBOT 7月豆油合约下跌1.1美分，至每磅48美分。CBOT 7月豆粕合约下跌5.5美元，报每吨416.5美元。

　　市场消息

　　油世界表示，因为印尼和马来西亚的油棕种植面积扩张，2012/13年度全球棕榈油产量可能达到创纪录的5490万吨，同比提高6.6%。

　　进口现货市场

　　美国美湾7月交货的美国2号黄大豆FOB价格为545美元/吨，合人民币3448元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4449元/吨，较上日跌74元/吨，比去年同期跌138元/吨。

　　7月船期南美进口豆油到岸价1158美元/吨，到中国口岸完税后总成本9224元/吨，比上日跌126元/吨，较去年同期跌1273元/吨。

　　6月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1000美元/吨，到中国口岸完税后总成本7893元/吨，比上日跌42元/吨，较去年同期跌1608元/吨。

　　操作建议

　　隔夜美盘豆类第二个交易日收低，交易商指因受玉米/大豆价差收窄，及与经济不确定性相关的结清多头部位影响，大豆主要购买国中国经济尤其具有不确定性。预计短期豆类油脂延续回调走势。操作上，豆油仍处于筑底阶段，维持底部区间震荡走势，预计关注前期低点支撑；豆粕筑底早于豆油，或将在上一区间震荡，关注3170点支撑。操作上，前期获利多单减仓，日内逢高可短线做空。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　一德期货早评：空头压力不减 连焦反弹回落

　　昨日，期焦主力j1209合约低开低走盘中创1725点新低后回升，临近午盘期价一度拉升，但午后震荡回落，尾盘收于1732点，下跌12点，跌幅0.69%。昨日，期焦主力j1209合约再创历史新低，尽管午盘一度拉涨，但午后受空头打压大幅回落收跌，主力成交出现放大，前20持仓净空幅度大幅上升，空头压力强劲，同时，由于目前现货市场持续回落，市场缺乏充分的上涨理由，建议维持空头思路，5日均线之下可日内短空，趋势空单续持。

　　现货市场方面，昨日，现焦价格再度回调，临汾一级冶金焦车板价下调20元/吨，二级冶金焦出厂价下调30-40元/吨，太原一级冶金焦车板价，准一级冶金焦出厂价分别下调30元/吨，邯郸二级冶金焦到厂价下调20元/吨，唐山二级冶金焦到厂下调20元/吨，天津港交割标准品报价2050元/吨不变。同时，国内螺纹钢价格微幅调整，不同每吨价格变化幅度-1-0元。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评：希腊大选在即短多谨慎操作

　　【今日关注】：关注主力合约L1209支撑位5日均线。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209开盘略做整理后，获支撑震荡上行，冲高9400后高位盘整至午盘，午后震荡回落至9300一线企稳，短暂盘整后，不敌均线压力，再度下行，盘尾放量反弹，未能翻红。持仓方面，多方减仓，空方增仓，仓量变动微弱。隔夜，美原油震荡上行，收小阳线。

　　现货市场：华北拉丝在11100元/吨左右，高压2426H在10000元/吨左右，线性在9700-9900元/吨；华东拉丝在11300元/吨左右，高压2426H在10200元/吨左右，线性在9700-9900元/吨；华南拉丝在11150-11250元/吨左右，高压2426H在10150-10250元/吨左右，线性价格9650-9950元/吨。华北高压、华东线性下调报价，每吨降幅在百元左右。

　　策略分析：德同意对2.3万亿欧洲偿债基金进行探讨，以应对欧元区危机；希腊大选将在17日揭晓，据有关媒体报道，G20央行拟采取相应稳定措施。隔夜美原油小幅上涨，使得投资者紧张情绪有所缓解，但希腊大选在即，需谨慎操作。日内关注5日均线支撑力度，建议短多轻仓操作，运行区间：9230-9320元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：悲观情绪不减 沪胶谨慎操作

　　【今日关注】: 关注5、10日均线压制作用。

　　【市场分析】: 建议继续维持偏空思路，今日运行区间： 22000-22600元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约冲高回落，日终微跌0.16%。持仓方面：RU1209空方大幅增仓，多方小幅减仓，市场担忧情绪骤升。日胶11亦冲高回落，小幅收阴，隔夜原油小幅反弹，重新站上10日均线。消息方面：希腊第一季度失业率升至22.6%，创1998年以来新高；德国5月趸售物价指数较前月下滑0.7%。

　　现货市场：上海市场报价小幅调整，商家现货不多，实单实谈，海南国营全乳胶23400-23500元/吨，云南国营全乳胶报价在23400-23500元/吨，云南标二在22500元/吨左右；芒街越南3L报价在18500-18600元/吨；青岛保税区(泰国RSS3)3000-3010美元/吨，(马来西亚SMR20)2930-2950美元/吨；马来西亚现货收盘乳胶买方价格654.00仙/千克，卖方价格660.50仙/千克。

　　操作分析：临近希腊大选，市场担忧情绪加剧，5月份轮胎产量较4月增加提振市场力度有限，昨沪胶冲高回落，空方大幅增持，且上方10日均线压制作用明显，建议继续维持偏空思路，今日运行区间： 22000-22600元/吨。

　　作者：一德研究院 贾秋翌                                                    

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：螺纹低位反弹  站上4110一线

　　n   行情回顾：

　　昨日rb1210合约低位反弹，最高4118，最低4090，最终收于4110点，较前一交易日结算价涨0.15%。

　　n   市场要闻：

　　西班牙10年期国债收益率周四达到了7.01%，创历史新高，而周三西班牙10年期国债收益率收于6.772%。据悉，周四穆迪宣布将西班牙主权信用评级下调三格，这使得目前穆迪对西班牙主权信用的评级仅比垃圾级高出一格。受穆迪下调评级影响，周四西班牙借款成本大幅上升，国债收益率创下了历史最高纪录。

　　经济数据面，美国劳工部宣布上周初请失业金人数升至38.6万坏于预期。在截至6月9日的一周中，首次申领失业救济人数为38.6万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为37.5万。此前一周的人数为37.7万

　　n   现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4246元/吨，与上一交易日价格相比持平；青岛港63.5%印度粉矿价格为980-990元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1850元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为902，与前一日相比涨9。

　　n   策略分析：

　　昨日rb1210合约4090一线获得支撑，低位反弹并站上4110。传言数家央行将联合行动“救市”，市场情绪有所提振，外围市场普涨，但西班牙国债收益率破7，美国就业数据不及预期，市场压力不减，不宜盲目乐观。操作上，关注4110一线能否站稳，若站稳空单离场为宜，压力4130-4140。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：救市传闻或成“流水落花” 贵金属短线冲高无力

　　隔夜纽约COMEX-8月份交割的黄金期货报收于1619.6美元/盎司，较前一交易日微涨0.01%，最低1612.1美元/盎司，最高1628.5美元/盎司。隔夜纽约COMEX-7月份交割的白银期货报收于28.41美元/盎司，较前一交易日下跌1.85%。

　　昨日上海黄金期货主力合约au1212最高价335.01元/克，最低价333.10元/克，报收于333.61元/克，上涨0.51%。上期所白银期货上市主力合约ag1209报收于6080元/千克，最低6061元/千克，最高6128元/千克，上涨0.30%，成交18万余手。持仓增加1864手，至82052手。

　　美元指数报收于81.86点，较前一交易日下跌0.38%。欧元持续反弹，欧元美元报收于1.2632，较前一交易上涨0.61%。

　　纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格至收盘上涨1.56%，至每桶83.91美元。

　　欧美股市涨跌互现。道琼斯工业平均指数上涨155.53点，收于12651.91点，涨幅为1.24%；纳斯达克综合指数上涨17.72点，收于2836.33点，涨幅为0.63%；标准普尔500指数上涨14.22点，收于1329.10点，涨幅为1.08%；德国DAX 30指数下跌0.23%，收报6137.61点。法国CAC 40指数上涨0.08%，收报3032.45点。英国伦敦金融时报指数下跌0.31%，收报5467.05点。

　　n   市场要闻

　　关于G20联合救市的传闻充斥着市场。据G20消息人士表示，全球主要央行将准备好在希腊大选结束后采取协同举措提供流动性，以应对届时可能发生的市场剧烈动荡局面。该传闻引发风险货币大幅反弹。

　　经济数据方面：中国国家外汇管理局周四公布数据显示，中国今年一季度经常项目顺差235亿美元，资本和金融项目顺差561亿美元；欧盟统计局周四公布的数据显示，欧元区5月消费者物价调和指数(HICP)终值为较前月下降0.1%，预估为下降0.2%；美国劳工部周四公布，美国5月消费者物价指数(CPI)较前月下降0.3%，预估为下降0.2%。美国5月CPI较前月降幅创下2008年12月来最大；美国商务部周四公布，美国一季度经常帐赤字为1,373.0亿美元，预估为赤字1,323.0亿美元。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1277.39吨，较前一交易日增加3.02吨。全球最大的白银ETF—iShares Silver Trust持仓量为9696.23吨，与前一交易日持平。

　　n   盘面分析

　　隔夜纽约金走势强于白银，盘中再度攻击60日线。日线MACD零轴上方红色动能柱开始变长，KDJ指标继续向上发散，指向多方。

　　隔夜纽约银盘中一度跌穿所有均线。日线MACD零轴上方红色动能柱开始变短，KDJ指标中位金叉过后随即死叉，并向下发散，指向空方。

　　美元指数击穿82.00整数关口。日线MACD零轴下方绿色动能柱继续变长，KDJ指标继续向下发散，指向空方。

　　n   操作策略

　　贵金属方面，黄金表现略强，但仍缺乏支持趋势性行情的论据。所以，在本周末希腊大选和下周美联储议息两个重大的时间节点之前，投资者确须谨慎对待，适当降低仓位，短线交易，控制风险。美元指数方面，受市场关于G20联合救市传闻的影响，风险货币大幅反弹；而美国5月CPI下降速度超出市场预期，另市场重燃量化宽松预期，因此，短线美元指数承压，日线收出三连阴，后市须密切关注周末希腊大选结果，消息面的影响会对美元指数和大宗商品造成短期冲击。

　　作者：一德研究院  温剑

　　一德期货早评：忧虑情绪主导，伦铜上涨有限

　　周四LmeS_铜3小幅上涨。交投清淡，因在周末希腊大选前多数投资者不愿大举押注，美国公布数据欠佳，对期价有所打压。

　　截止收盘，LmeS_铜3收于7426美元/吨，上涨0.68%。

　　经济数据面：评级机构Egan Jones将法国的信贷评级从A-下调至BBB+。美国劳工部宣布上周初请失业金人数升至38.6万坏于预期。在截至6月9日的一周中，首次申领失业救济人数为38.6万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为37.5万。此前一周的人数为37.7万劳工部的另一份数据表明，美国5月CPI环比降0.3%低于预期。5月的消费者价格指数(CPI)环比降0.3%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比降0.2%。4月的CPI环比持平。美国商务部宣布1季度经常帐赤字高于预期。今年1季度的经常帐赤字为1373亿美元。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为1323亿美元。去年4季度的经常帐赤字为1241亿美元。

　　库存：LME铜库存增加1650吨，至245075吨。

　　操作上，沪铜1209空单续持，止盈位54500。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　希腊选情令市场观望氛围浓厚，伦铝延续跌势

　　LME基本金属周四多数收涨，LME铝小幅收阴。因美国经济数据欠佳使美联储下周采取措施刺激经济增长的预期升温，但在周日希腊大选前多数投资者不愿大举押注，令市场交投迟滞。因此，国内沪铝今日料将延续低位震荡，等待消息面给出明确方向。

　　截止收盘，LME铝收于1953.5美元/吨，下跌0.33%；沪铝1209收于15865元/吨，下跌0.22%；上海A00铝现货均价15880元/吨，下跌20元/吨。

　　基本面：西班牙10年期国债收益率一度升逾7%，创记录新高。穆迪投资者服务机构周三发布研究报告，将西班牙的主权债务评级从“A3”下调至“Baa3”，并将其放入降级观察名单，这意味着这家信用评级服务机构未来可能会进一步下调西班牙的主权评级。意大利周四售出了45亿欧元国债，收益率上升，3年期国债收益率由上次拍卖时的3.91%升至5.30%，为近6个月最高。美国方面，美国劳工部宣布上周初请失业金人数升至38.6万坏于预期。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为37.5万。此前一周的人数为37.7万。劳工部的另一份数据表明，美国5月CPI环比降0.3%低于预期。5月的消费者价格指数(CPI)环比降0.3%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比降0.2%。4月的CPI环比持平。

　　库存变化：LME铝库存增加25800吨，至4860925吨。

　　操作上，沪铝1209日内区间15850-15950元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：希腊大选将近  谨慎情绪蔓延

　　【今日关注】:日内关注新晋主力IF07合约2550点得失

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，昨日早盘新晋主力IF07合约小幅低开后围绕2560点窄幅震荡，午盘小幅走高，午后震荡回落。截止收盘，新晋主力IF07合约报于2547.4点，下跌13.02点，跌幅0.55%。持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日大幅减少2365手至59349手， 其中IF06持仓减少5691手至5594手，IF07合约增加3242手至44361手，多空双方继续加速移仓换月，但移仓数量明显不对等，今日IF06合约将迎来交割。中金所公布的多空主力持仓数据显示，昨日新晋主力IF07前20位多头增仓2472手至30605手，前20位空头增仓2627手至37437手，净空持仓较前一交易日增加150手至6832手。本周日(6月17日)希腊将迎来第二轮大选，据民调显示，支持实行紧缩政策的新民党与反紧缩的激进左翼联盟支持率依旧不分上下，这令市场谨慎情绪有所蔓延，观望氛围较为浓厚。操作上，注意控制仓位，日内关注新晋主力IF07 合约2550点得失，短空为主。

　　大盘方面，受隔夜外盘走低影响，昨日沪深两市低开低走，沪指失守2300点关口，成交量略有萎缩。截止收盘，沪指报2295.95点，下跌22.98点，跌幅为0.99%；深成指报9885.29点，下跌64.75点，跌幅为0.65%，两市共计成交约1370亿元。从盘面看，市场人气较弱，悲观情绪有所蔓延，短期A股较难走强。操作上，关注沪指2300点压力，观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷