瑞信削国泰目标价27%至13.2元 降级中性

　　瑞信发表报告，将国泰(00293-HK)评级由“跑赢大市”下调至“中性”，目标价亦由18元大幅削减26.7%至13.2元。尽管国泰货运业务比例最大、航线中与内地最为密切，但该行认为此时追入为时过早，特别是中国经济正在放缓。

　　报告指出，国泰对飞机作出的大量投资以及耗油大的飞机数目多，将持续令盈利受压。而新机交付快过实际运量的提升，将进一步削减回报。

　　瑞信表示，资产负债表审慎、管理层高度重视、流动性充足，往往成为投资者在航空板块中喜好国泰的原因。但该行认为，国泰在今年末季之前应不会出现盈利复苏，因近期盈利指引较低、欧洲航线运量下跌，已定下了投资基调。