豆粕价升量减 振荡偏强思路操作

　　行情回顾：

　　受基金抛盘打压，隔夜美盘连续第二天大幅下挫，但连豆粕今日未受影响，再现强势格局。早盘期价低开于3230元/吨，多头当即发力，期价呈阶梯上升格局，触碰至上方五日均线后，期价开始在3250－3265区间内高位振荡，尾盘多头率先获利回吐，紧接着空头又急于平仓，尾盘10分钟，持仓下降近3万余张，最终收于3264元/吨，紧贴5日均线。今日豆粕成交量较昨日小幅下降，达153.3万张，可见多空对市场走势都保持谨慎，日内交易迹象明显，今日持仓变化超过10万张，最终减仓2.5万张。

　　行情分析：美国天气预报变化频繁，美豆市场波动剧烈。气象学家预计，美国玉米作物带未来或将出现严重干旱天气，影响玉米授粉。商品基金加快美豆头寸削减速度，转而购买玉米合约。希腊大选和西班牙银行业危机使得国际金融市场系统性风险加剧，本周末，希腊将举行大选，商品市场隔夜风险大增，导致豆粕市场今日日内交易愈发剧烈，下周豆粕走势离不开国际金融市场运行趋势指引。

　　现货方面，今日国内沿海大部分油厂豆粕价格报稳，部分下调。吉林大豆油厂43%蛋白豆粕价格保持平稳，报价3330元/吨。华北地区油厂豆粕价格报稳，43%蛋白粕3280元/吨。山东地区豆粕价格多数报稳，报价3300元/吨；江苏地区油厂价格跟盘下跌，为3380元/吨，成交较昨日有所恢复。6月上旬开始，全国范围内生猪养殖继续亏损，导致养殖总量虽然偏高，但仔猪补栏形式未见改观，因此豆粕近月需求稳定，远月需求堪忧，但中期来看，补栏不积极必然会造成后期猪源紧张的局面，料9月后豆粕消费将转好。整体上看，豆类市场仍缺乏较强基本面利多支持。

　　盘面上看，今日空头弱势，多头买盘较为活跃，但亦不坚决，期价维持在5日和10日均线构成的区间内。操作上维持振荡偏强思路，日内短线交易为上。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)