中投早盘分析摘要(06-18)

　　【股指今日观点】外围市场开始出现止跌反弹迹象，国内市场基本面中性偏多。指数的技术面反弹趋势有望延续，建议逢低短多为主。

　　【国债今日观点】上周银行间债券市场交易结算总量相对平稳，回购利率出现30bp左右反弹。现券走势出现分化，年中考核临近，受资金面趋紧以及获利了结盘涌出影响，利率产品收益率多日连续上行，不过周五买气稍显恢复出现盘整。信用债周初表现坚挺，收益率震荡走低，不过投资者需求逐渐减弱，前期收益率已经处于相对低位，未来一段时间，资金或更青睐获利了结。短期或维持窄幅震荡。(刘弘毅)

　　【沪铜今日观点】上周五LME铜欧洲盘时段拉升，因预期希腊选举利好。周二周三美联储召开会议，市场预期新的宽松政策。操作上，维持看多观点，投资者买入持有。王工建

　　【沪铝今日观点】沪铝主力1209合约上周小幅震荡，波动幅度主要维持在15825-15945元/吨之间。目前铝价承压于10日均线，但受益于成本支撑；1.58万一线支撑明显，希腊新民主党获胜，新民主党支持紧缩和国际援助，对欧元区前景利好，受其影响沪铝今日或将震荡上行；操作上，短线观望等待买入时机。支撑位：15800，压力位：15900。(刘伟)

　　【铅锌今日观点】在希腊大选前夕，周五沪锌、沪铅小幅上扬，但在低位继续震荡的局势没有改变。周日晚上，希腊大选石头落地，结果新民主党胜出，短期内退出欧元区的概率锐减，欧元集团表示将继续协助希腊进行经济调整。预计铅锌价格降得到欧洲利好支持，获得反弹机会，不过欧元区的问题远没结束，全球经济下行的风险依然令人担忧，投资者不宜过分乐观，激进者可短线逢低买入，稳健者应等待更好的时机。(朱文龙)

　　【贵金属今日观点】希腊大选，两党都表示坚决希腊留在欧元区，希腊退出风险下降，同时G7多国银行准备联合救市，应付希腊大选可能出现的金融动荡，如果联合救市实施，商品市场及金价将会出现一轮上涨。暂时观望(莫国刚)

　　【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周五走低，因希腊大选前多头平仓所致。国内南北港口玉米行情坚挺，东北、华北产区持续坚挺，后者购销清淡，部分销区受进口玉米冲击走低，后期南方港口进口玉米继续到货。操作上，c1301少量空单持有。(唐少明)

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1月进口大豆461万吨，2月进口大豆383万吨，3月进口大豆483万吨，4月进口大豆488万吨，5月份进口大豆528万吨，1-5月累计进口量2343万吨，数量同比增加20.7%，金额同比增加13.8%。(于瑞光) 

　　【大豆基本面】受投资者对希腊大选不确定性因素影响，周五CBOT大豆期货市场交投清淡，近月大豆合约延续弱势连续三个交易日下跌，远月合约保持一定天气升水，整体表现较为抗跌。希腊支持紧缩的新民主党再度赢得议会选举，希腊退出欧元区的风险暂时解除，全球金融市场的恐慌情绪也有望缓解。分析机构Informa公布的美豆最新种植面积为7600万英亩，高于该机构5月时预估值的7580万英亩，比美农业部3月的种植意向数据高出200万英亩。美国农业部将于本月底确认最终美豆面积，该数据对市场影响较大。上周国内豆类市场先扬后抑，呈现冲高回落走势，国内豆类自身上涨动力不足及外盘弱势拖累导致国内市场反弹持续性欠佳，本周外部经济环境及美豆天气状况仍是影响豆类走势的关键。海关数据显示5月进口大豆低于此前预期，近期国内油厂开工率较好，豆粕供应增加，现货价格整体跟随外盘联动，豆油现货维持振荡偏弱局面。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】 外部宏观压力缓解带动美豆电子盘小幅高开，美豆呈现近弱远强格局，技术上维持振荡走势。连豆探低回升，有望跟随美豆维持振荡偏强局面。目前为国储保护政策的真空期，为国储顺价抛售陈豆提供契机，同时也为市场反弹增添阻力。预计今日连豆市场小幅高开，建议投资者保持振荡偏强思路，适量持有大豆趋势型多单。预计今日大豆1301合约上方阻力位4390，下方支撑位4350。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】美豆粕继续保持高位，技术走势偏强，不排除继续冲击历史高位的可能，并将进一步强化国内豆粕市场多头信心。国内豆粕现货市场因近期高成本进口大豆而整体表现抗跌，但目前市场豆粕供应充足及生猪补栏积极性不高，豆粕需求表现一般。豆粕期货备受资金关注，整体表现较为抗跌。预计今日连豆粕维持振荡偏强走势，建议投资者以逢低买入思路为主，并关注主力资金移仓过程中远月合约的溢价效应，买远卖近的套利单可继续持有。预计今日豆粕1301合约上方阻力位3290，下方支撑位3240。(于瑞光)

　　【油脂今日观点】宏观风险未能完全释放，希腊仍有可能走反对紧缩的路线。油脂保持观望，豆粕大豆多单不急于加仓，避免过多的日内消耗。 (杨久尊)

　　【白糖今日观点】希腊局势利好。因厄尔尼诺气候将取代拉尼娜现象，巴西本周起甘蔗种植带将迎来更多大雨，产量预估下调，且大雨影响港口装船。国际食糖供应依然宽松，2011/2012榨季中国食糖增产。配额内进口糖成本在5300-5500左右。不适合追空。建议欧债危机缓和之后白糖价值投资机会将显现，尝试多单介入，sr1301强支撑点位在5500-5700。(卢时强)

　　【PTA今日观点】PTA基本面依旧是工厂维持刚需补货，江浙市场涤丝止跌企稳，下游加弹机、织机开机率仍处于低位。PTA 1209合约站上5日线后减仓进一步上行，短线有望测试7300一线压力，延续超跌反弹走势。维持震荡观点。(李小薇)

　　【原油及连塑日内观点】希腊支持救助协议政党赢得选举，短期欧债危机暂时获得稳定， Fed定于下周召开会议，届时将就是否推出进一步刺激举措做出决定，有推出近一步宽松货币政策的可能。此外，欧洲央行行长德拉吉暗示，已经做好向市场提供流动性的准备。短期原油将获得提振。LLDPE有望继续震荡反弹，短期多单操作，长期空单考虑适度离场。 (张卫涛)

　　【甲醇今日观点】国内甲醇现货整体仍以弱势下滑为主，国际甲醇有企稳迹象；希腊新民主党获胜，新民主党支持紧缩和国际援助，对欧元区前景利好，但是能否组建新联合政府仍不明朗，系统性风险仍然存在；另外BDI指数出现连续回升；国际原油也有止跌迹象；对地产相对松绑。因此甲醇期货操作上不建议追空，稳健投资者观望为宜，短线投资者轻仓介入，以低位震荡操作思路，设好赢损。(李殿春)

　　【焦炭今日观点】国内焦炭市场延续疲弱态势，市场交投清淡，在全球经下滑的大背景下，下游钢铁行业仍不景气；上游煤炭价格也下降通道当中、港口库存增加。基本面整体呈现利空，但目前国内刺激经济与全球经济下滑、欧债危机恶化交织在一起，多空因素不确定性较大，因此大连焦炭期货操作上建议投资者轻仓介入，以低位振荡的短线操作思路，设好赢损。(李殿春)

　　【橡胶与PVC今日观点】1.希腊选举结果出炉后，亚洲盘高开，但具有不稳定性，需要继续关注，且后期美联储会议马上邻近.2.预计商品短期内仍将处于调整结构，涨跌互现，橡胶做为龙头品种相对现货价格存在反弹需求，但供应高峰进入实质阶段相对压制反弹空间，而轮胎企业是否重新建立原料库存或成为左右后期行情的关键行业因素。操作建议，观望为主。(刘东丰)

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