国信香港：港交所净利润减少 国际地位提升

　　港交所13.88亿英镑现金收购LME

　　香港交易所15日宣布，已与伦敦金属交易所(LME)签订了框架协议，港交所将以现金每股普通股107.60英镑(1292.55港元)收购LME全部已发行普通股本，总收购价为13.88亿英镑(166.73亿港元)。目前，该交易还需要通过LME股东表决、英国金融业管理局批准及英国法院批准，预期收购交易将于今年四季度完成。LME是全球基础金属期货及期权合约交易方面首屈一指的交易所，交易品种有铜、铝、锌、镍、锡和铝合金，每年全球基础金属期货交易约八成是在LME完成的。2011年，LME创下15.4万亿美元的新高。LME是目前世界上最大的铜期货交易市场。根据港交所公告，香港交易所承诺保留LME品牌、公开喊价交易(Ring)运作模式及现时在LME买卖的合约的每日交收日架构至少至2015年1月1日。此外，于2015年1月1日前，香港交易所不会将LME现有合约收费提升至超过将于2012年7月2日实施的水平。LME将继续作为伦敦一家受金融业管理局规管的认可投资交易所。

　　根据收购要约条款，将从香港交易所现有现金资源及合计至少11亿英镑(132.14亿港元)的新银行融资拨付，港交所将通过发行股票及债券再融资拨付部分或所有信贷额。此举将增加港交所的利息支出，并可能影响到港交所的股息分派。港交所借此成为全球最主要的金融交易所，成为一个横跨所有资产类别的交易所。港交所将马上启动进军商品产品的战略计划，揭开战略发展新篇章。下一步，港交所可在LME的平台上进军其他商品资产类别，再配合发展与商品交易相关的人民币定息和货币产品，并可通过港交所的金砖市场联盟(BRICS)进一步扩大地域界线的机会。港交所的资源、基础设施及网络将可协助LME拓展在亚洲及中国的业务及营运，提供重要而长远的增长平台。现时中国占全球金属消耗量约42%，合并后，预计中国用户参与LME市场交易将更趋活跃，从而大幅提升LME及其现有会员的业务。短期来看，根据港交所预测，收购LME三年后才有盈利；同时，由于该收购事项，港交所将增大利息支出，对港交所净利润及分红形成负面影响。但长期来看，此举将增加港交所的收入来源，并提升港交所的国际地位。