海通证券：医药行业基金涨幅居前

　　海通证券高级基金分析师 王广国

　　【海通证券】公募基金业绩周报(2012-6-18)

　　1.市场表现回顾

　　上周A股震荡上扬。截至6月15日，上证指数收于2306.85点，全周上涨1.11% ，深证成指收于9885.65点，全周上涨1.84% 。中小板以及创业板涨幅较为明显，创业板综指涨幅居首，上涨了4.47% ，中小板综指上涨了3.06%。中小盘个股涨幅较优，中证500指数上涨了2.28%。大盘蓝筹股涨幅一般，中证 100 指数仅上涨 1.62%。

　　上周市场表现出受外围市场影响较大的特征，一周以来欧美市场维持箱体波动，随着欧洲问题的升温特别是周末希腊大选的到来，欧洲的选择将牵引市场的短线运行方向。国内来看，市场仍然担忧经济增长前景，近期公布的系列数据表明，投资相对走稳，但消费疲弱，经济结构调整仍然任重道远，因此短期看市场情绪依然较为低迷。

　　从行业表现来看，证监会行业分类中所有一级行业和制造业下属二级行业中除了金属非金属全部上涨。涨幅相对较大的是弱周期的公用事业(5.57%)、医药生物(-5.53%)、社会服务(3.33%)和商业贸易板块(2.78%)。表现较差的板块是金属非金属(-0.38%)、采掘(0.04%)、交运仓储(0.21%)等强周期行业。

　　2.各类基金业绩分析

　　按照海通基金分类标准，截至6月15日，各类基金业绩如下：

　　2.1 股票指数型基金

　　上周所有股票指数型基金的净值简单平均上涨了1.98%，所有指基全部上涨。上周中小板、创业板块涨幅领先，因此涨幅居前的指数基金有易方达创业板ETF、中小板300成长ETF、华富中小板、嘉实中创400ETF等。从大小盘风格看，跟踪中证100的基金业绩逊于跟踪中证500基金的业绩。偏周期的资源、商品类指数基金和整体业绩落后。

　　2.2 主动股票型基金

　　上周所有主动股票型开放式基金的净值简单平均上涨了2.67%，呈现全线上涨的格局，重配医药生物和中小盘风格基金表现尤为突出。上周表现最好的的是医药保健板块，医药主题的行业基金表现非常突出，汇添富医药保健涨幅居首，华宝医药生物、易方达医药保健涨幅也均在前10位。此外偏成长的重配中小盘个股的基金上周表现也较好，如国富中小盘、诺德中小盘等涨幅都在4.5%以上。

　　2.3 混合型基金

　　上周所有混合型开放式基金的净值简单平均上涨了2.21%。其中偏股混合型基金净值简单平均上涨2.42%，平衡混合型基金净值简单平均上涨2.12%，偏债配置混合型基金净值平均上涨1.1%，生命周期混合型基金净值平均上涨2.3%。混合型基金中排名靠前的主要是配置上偏重于消费行业的基金，如重配了医药行业和食品饮料行业的万家和谐增长、泰信先行策略等。

　　2.4 保本型基金

　　上周资金面略有收紧，加之股票市场上涨，保本型基金获得了不错的收益。上周所有保本型开放式基金的简单平均净值上涨0.34%，表现较好的保本型开放式基金主要有：招商安达保本、银华永祥保本、东方保本混合等。

　　2.5 债券型基金

　　由于上周宏观经济数据普遍超出预期，且债市前期获利积累较为丰厚，因此债券市场出现小幅回调，信用债表现继续强于利率债。截至6月15日，中债总净价指数下跌0.38%，上证国债指数报收于133.49，全周上涨了0.05%。上证企债指数报收于155.02，全周上涨了0.23%。中信标普转债指数全周上涨了0.36%。股票市场普涨对偏债型基金业绩提升较多，偏债型基金业绩整体好于纯债型基金。上周所有开放式债券型基金净值简单平均上涨0.36%，其中开放式偏债债券型基金的净值简单平均上涨0.51%，开放式纯债债券型开放式基金的简单平均净值上涨0.23%。上周表现较好的偏债型基金主要有：天治稳健双盈、博时信用A\B\C、交银双利债券等。表现较好的纯债型开放式基金主要有：博时稳定A\B、华宝兴业可转债、华富收益A\B、易基增强回报等。

　　2.6 货币型基金

　　上周市场资金面出现一定程度的收紧，货币型基金获得了不错的收益。上周所有货币型基金的平均收益率为0.055%，其中A类货币型基金平均收益均为0.05%而B类货币型基金的平均收益均为0.06%。表现较好的货币型开放式基金主要有：长城货币、泰达货币、万家货币。

　　2.7 QDII基金

　　大类资产上看，上周股市、黄金贵金属与原油均上涨，但有色金属出现一定下跌。海外股市整体上扬，美国股市在第三轮量化宽松预期下继续上涨，香港股市与我国A股同步性更高，上周强劲上扬。截至6月15日道琼斯指数收报12767.17，全周上涨了1.7%。港股与A股同步上扬，截至6月15日，恒生指数收报19233.94，全周大涨了2.95%，恒生中国企业指数上涨了4.19%。原油价格出现也上涨，NYMEX原油价格上周上涨了1.25%，投资能源相关资产的QDII基金上周表现较好。黄金价格回暖，COMEX黄金价格全周上涨了2.32%，致使投资贵金属的QDII基金业绩较好。QDII基金截至6月15日一周净值平均上涨了0.76%。本期排名靠前的QDII基金主要有华宝海外中国、海富中国海外、嘉实恒生中国、易基亚洲精选等。

　　2.8 交易型基金

　　封闭式基金方面，二级市场上传统封闭式基金(包括建信优势动力)上周平均上涨了1.19%，涨幅不及开放股基，整体折价率为11.85%，较前周有所扩大。其中基金银丰折价率最高，其折价率达到了19.35%。上周表现较好的传统封闭式基金主要有：基金金鑫、基金通乾、基金泰和等。随着市场的回暖，投资者风险偏好有所提高，激进份额的价格涨幅与净值涨幅差别不大，整体溢价率维持平稳。股票型分级基金激进份额净值涨幅居前的品种为申万进取、国联安双力B和申万中小板B，分别上涨6.63%、6.15%和5.70%，银华鑫瑞、瑞福进取和处于无杠杆区间的瑞和小康及远见涨幅相对较小，净值分别上涨0.39%、1.35%和1.89%。随着基本面预期的改善以及股市的反弹，分级债基的投资价值有所削弱，价格表现明显逊于净值表现，整体折价率加大。中欧鼎利B、银河通利B和诺德双翼B是成交相对活跃的品种中价格表现较好的产品，价格分别上涨1.64%、1.56%和0.96%，天弘添利B、长信利鑫B和富国汇利B跌幅较大，价格分别下跌4.49%、3.00%和2.20%。分级基金稳健类份额随着资金面趋紧其价格承受一定压力， 多数品种价格收跌，其中分级股基中跌幅较大的是银华稳进和申万收益，价格分别下跌1.16%和1.14%，成交相对活跃品种中银华瑞吉和南方新兴消费收益表现较好，分别上涨2.42%和1.15%。