宏观贵金属策略周刊:六月欧元区利好纷至踏来,黄金迎反弹

光大期货有限公司 孙永刚


　　要点

　　自从欧债危机爆发以来,评级机构一直就成为市场上的搅局者,而市场中最让笔者吃惊的莫过于希腊左翼联盟的痴心妄想,如何所谓的得到欧元区救助留在欧元区,又可以堂而皇之的停止紧缩,德国总理默克尔拒绝了所谓的神奇疗法,而就如默克尔所言对于欧元区来讲没有所谓的神奇疗法,想要通过片面的臆断,所谓的刺激经济手段来达到政府不用紧缩就能恢复自身资产负债的平衡就是痴心妄想。Egan-Jones居然下调了法国的评级至BBB+,战火想要引入到法国或许还没有那么容易,目前市场就处于“风雨欲来,山欲坠”的恐慌边缘,在市场节奏的变化之中,笔者依然认为前期大宗的下跌对于欧洲风险来讲存在超跌,而欧洲利好的出现必然会出现相应的上涨

　　财政一体化的进程或许很耗时,但危机下的一体化路径将会最终成为民众选票上的最大筹码,财政一体化的政府紧缩就一定会带来国民福利的大幅衰退?我们期待欧元区的利好出现,但是经济要走出低迷还需很长时限

　　关于西班牙救助的具体问题已经成为市场的逐鹿点,在悲观市场总是在这样的,很多利好如果稍有质疑就会转化为利空,评级最近显得尤为高调,欧元区的利多来临就在市场最为悲观的时候,当然银行体系的救助不能解决根本上的问题,但是如果仅仅解读为缓兵之计也未免过于偏颇,在结构性调整和财政一体化联盟的基础之上的救助将变的格外耀眼,而后期欧元区利好纷至踏来之时,市场将出现另大多数投资者不解的反弹,但必须要明确的是熊市结构依然未改变