中金公司：资金面短期重新趋紧

　　中金公司

　　由于季末理财产品回表导致融资需求上升，同时银行拆出资金的意愿也出现下降，回购利率在6月下旬仍将进一步上升，7天回购利率有望回升至3%附近，局部时点可能上行至3%以上。上周正回购利率降幅低于存款基准利率降幅，如果本周不继续下调，也会在一定程度上抑制回购利率的下行。

　　前瞻性地看，中金公司认为，6月末存款的大规模增长、7月财政存款的增加以及公开市场较低的到期量会使得7月份资金面进一步趋紧，因此7月央行再度下调法定比率的可能性较大。