摩通：恒大广州买地价贵 对现金流影响不大

　　新浪财经讯 6月20日消息，摩根大通发表报告，指恒大以13.2亿人民币(下同)拍得广州珠江新城地块，认为作价昂贵，但因该地规模小，料不会对其现金流构成很大压力。该行继续看好该股，因其销售势头强劲、土储政策更为保守及处于去杠杆进程。

　　报告指出，恒大是次出价相当昂贵，相信主因要在此地建起标志性建筑、令品牌受惠，这样的买贵地料不会成为恒大的新策略，应被视作个别事件。摩通称，恒大的开发政策无变化，包括资产周转快、土地成本低、专注低端城市等，将继续成为与其他公司的不同之处。

　　该行认为，因该地块规模小，故料是次买地不会对其现金流构成很大压力。估计13.2亿的地价将在12个月内支付，总开发成本将在未来3-4年支出、料约5-6亿元，比起公司一般全年建筑资本开支300-350亿元而言，并不算多。