每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　古越龙山：氨基甲酸乙酯事件无碍价值判断

　　黄酒消费在全国市场开始启动，且公司产品结构梳理和升级稳步推进，营收增长和毛利率稳步提升有望持续。同时公司作为黄酒龙头的地位在黄酒消费全国化中率先受益。而政务消费市场的机会依然值得期待。

　　基于公司股价自我们3月29日上调评级至“买入”以来，公司股价已从10.89元上升至14.59元，累计上涨34%，基本实现了我们前期的目标价14.23元。我们维持12-14年收入分别为15.54亿元、19.72亿元、25.60亿元，对应的EPS为0.34元、0.45元、0.61元的判断，下调公司短期评级至“增持”，但仍维持公司长期投资价值依然值得重点关注的判断。

　　(湘财证券 赵军)

　　宋城股份：武夷山推进 异地扩张逐步兑现

　　公司“主题公园+旅游文化演艺”运营模式对外复制不断获得进展，武夷山千古情城同前期三亚、泰山、石林等异地项目类似，使公司在全国一线旅游目的地的异地项目扩张脉络更为清晰。我们认为，公司作为市场模式的领导者，能够发挥先发优势，在该模式的传播中获取最大利益。

　　公司异地项目均选址于热门旅游城市，这些城市的“十二五”规划中，旅游行业都被列为重点发展行业，公司异地项目发展将充分受益于各地政府的财政补贴与政策支持。鉴于未来武夷山项目的可行性较好，且公司具备丰富的旅游演艺项目运营经验，项目的落成将增强公司盈利能力的可持续性，我们给予公司“推荐”评级。

　　(长江证券 陈志坚)

　　华夏幸福：成功进军长三角 无锡南长合作

　　融资支持和排他协定：在区域的开发过程中，为创造良好的融资环境，在公司及入驻园区企业需要融资时，在不违反国家有关政策规定的情况下，政府或其职能部门予以全力支持，双方协商认为必要时，政府可出具有关文件，协助办理各项手续。在本协议委托区域范围内，政府不再设立其它同样模式的委托区域。

　　我们预计公司2012、2013年EPS为1.99元和2.57元，分别对应PE为9X和7X。公司预收账款丰厚可保证业绩，资金和估值安全，我们维持对公司的“买入”评级。

　　(华泰联合 周雅婷 鱼晋华)

　　宇通客车：预计三季度校车销量将大幅增长

　　预计全年业绩仍存在超预期的可能。根据激励草案修订稿，考虑12年加速折旧及激励成本，考虑股本摊薄，12年全面摊薄后EPS不低于2元，但由于今年原材料成本在低位，公司单车盈利能力存在好于预期的可能，另外，全年校车销量也存在高于我们预期的可能，则预计全年净利润增速将在20%以上，存在超市场预期的可能。

　　财务与估值：维持预测公司2012-2013年EPS分别为2.25、2.76元，公司未来业绩增长确定，市场份额持续提升，根据可比整车公司估值水平，我们给予12年13.5倍PE估值，对应目标价30.37元，维持公司“买入”评级。

　　(东方证券 秦绪文)

　　云海金属：镁合金需求潜力大

　　预计公司12-14年每股收益为0.079、0.11、0.12元，对应的动态PE分别为130.2、90.4、83.6X。考虑到公司镁合金业务下游需求潜力及其他业务的改善，我们建议重点关注，但由于当前公司估值水平偏高，我们暂给予“中性”评级。

　　镁合金新增产能消化无忧，盈利持续向好。镁合金业务是公司第一大盈利业务，也是未来主要盈利增长点。公司现有产能9万吨，新增在建产能为10万吨，预计2013年全部达产。我们认为镁行业正处于需求高增长期：一方面当前镁需求增速仍维持在20%以上，而镁合金已成为镁的主要消费领域，未来需求快速增长重点来自3C和汽车领域，我们粗略测算到2015年镁需求空间将达到100%以上；另一方面，镁行业已正式颁布准入政策，准入门槛的提高，将使得镁行业供应扩张基本得到控制，而产业升级及整合将极大利好行业龙头。因此，我们认为公司新增10万吨镁合金消化无忧，未来镁合金业务也将随着产能逐步投产盈利持续向好。

　　(长城证券 耿诺)

　　丽江旅游：大索道游客增长超预期

　　公司作为旅游资源类上市公司的典型代表，在经历去年印象丽江的资产注入后，整体盈利能力显著提升。今年在丽江旅游市场总体保持平稳发展的背景下，大索道游客接待量略超此前预期，其他各版块业务保持稳步增长，而大索道提价预期始终将成为股价上涨过程中的重要催化剂。据此，我们上调公司2012-2014年EPS预测至0.878元、1.051元和1.248元，继续维持对公司“买入”的投资评级。

　　我们给予公司6-12个月24.3-26.1元的目标价，相当于28x-30x12PE，此目标估值考虑了旺季估值季节性上升原因以及小非减持可能带来的压力。

　　(国金证券 毛峥嵘)

　　皖新传媒：数字转型拉开序幕

　　在传统业务增速放缓背景下，公司曾明确提出包括卖场业态转型、向第三方物流转型和向数字出版转型这三大战略，其中，卖场业态转型和物流转型计划正在积极推进中，而与中国新闻出版传媒集团(中新传媒)、金智教育的合作则开启了公司数字出版转型的大幕；公司与中新传媒战略合作的目标为打造多终端全媒体超级数字发行平台，为国内外出版机构、传统发行渠道、消费者提供便捷的数字出版、发行服务，该项目将分阶段完成数字发行的资源采集、技术完善、市场推广和平台运营等工作；如果说与中新传媒的合作是公司向数字化转型的重大战略推进，那么与金智教育的合作则是数字化转型的战术落地；金智教育主攻学校教育信息化服务提供商，目前为200余所高校提供教育信息化服务，包括学校数据中心、ERP、校园网、数字化学习中心等全套解决方案，金智教育目前已和安徽省内的中国科技大、安大、安农等8所大学建立合作关系；本次公司与金智教育成立的合资公司则主要为安徽省内中小学提供数字化教育服务，合资公司将依托公司在资本、市场资源、渠道和终端上的优势，整合金智教育在数字教育中的研发能力、技术支撑体系和成功经验，共同建设为安徽省基础教育提供全方位服务的数字教育平台，同时，为省内各类学校提供“数字校园”建设的解决方案和服务，并在此基础上，努力打造安徽省最大的数字教育基地。

　　估值和投资建议：2011年公司新一届管理层上任并提出了具体的“提升、转型”战略，回顾11年，公司一般图书业务占比历史性超越传统教材教辅业务，创下了行业先例，全年净利润增速高达23.5%；12年1季度公司营收和净利润增速更是高达41.3%和45%，预计公司全年将保持高于行业平均水平的增速，我们预测12—13年公司的营收将分别为40.76和49.1亿元，净利润分别为4.86亿元和5.75亿元，对应的EPS分别为0.53和0.63元，目前公司股价对应的PE分别为23倍和19.5倍，我们维持公司“增持”评级，目标价为13.25元。

　　(湘财证券 朱程辉)