一德期货6月21日早盘交易提示

　　一德期货早评：豆类基本面利多 警惕系统性风险

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂大幅走高。大豆1301收盘4475元，较前一日收盘价上涨31元，豆油1301和棕榈油1301分别收9506元和8016元，与前一日收盘价分别上涨188和202元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂期价继续攀升。CBOT 11月大豆合约上涨11美分，报每蒲式耳13.95美元。CBOT 12月豆油合约上涨0.37美分，至每磅51.67美分。CBOT 12月豆粕合约上涨2.7美元，报每吨411.7美元。

　　市场消息

　　据市场消息，2012年国家临储菜籽收购政策已公布，三等挂牌收购价格为2.5元/斤，执行期为2012年6月1日至9月30日，预计近期油菜籽收购将全面启动。

　　进口现货市场

　　美国美湾7月交货的美国2号黄大豆FOB价格为555.4美元/吨，合人民币3500元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4508元/吨，较上日涨142元/吨，比去年同期涨69元/吨。

　　7月船期南美进口豆油到岸价1185美元/吨，到中国口岸完税后总成本9399元/吨，比上日涨254元/吨，较上年同期下跌1000元/吨。

　　6月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1007美元/吨，到中国口岸完税后总成本7916元/吨，比上日涨94元/吨，较上年同期下跌1520元/吨。

　　操作建议

　　隔夜美盘豆类受天气及出口需求提振推动，期价连续三日走高，虽然期价向上势头仍在，但是在原油大幅走跌的影响下，预计今日连盘豆类油脂上涨的势头不会很明显，不排除暂时性回调震荡。操作上，前期多单设好止盈继续谨慎持有，若高开不宜追高，逢低买入为主。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　一德期货早评：外糖小幅反弹 郑糖延续震荡整理走势

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1301合约跳空高开于5750点，全天窄幅震荡整理，最低5717点，最高5761点，上涨了1.15%，成交1812730手，持仓707588手，减仓61962手，报收5738点。

　　隔夜美糖小幅收阳，ICE原糖期货11号10合约开于20.74点，最高20.99点，最低20.52点，成交70477手，持仓310632手，上涨了0.82%，报收于20.90点。

　　国际市场

　　澳大利亚：澳大利亚农业和资源经济局(ABARE)在其季度前景展望报告中表示，受过内食糖产量或增产18%，达到440万吨的推动，估计拟于7月1日开始的12-13制糖年澳大利亚的食糖出口量将增长12%，达到335万吨。韩国：据韩国主要炼糖厂之一--CJ CheilJedang糖业公司(年产糖80万吨)的高级经理Tae Won Jung日前透露，当现行进口关税政策于6月30日到期后，估计韩国会进口更多的泰国产原糖，从而降低对澳大利亚等国产糖的依赖程度。俄罗斯：据俄罗斯糖厂联盟(Soyuzrossakhar)公布的数据显示，2012年截至6月18日时俄罗斯用进口原糖仅生产了25.84万吨白砂糖，远远低于去年同期168.4万吨的产量。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场维持高位震荡整理的走势，本周到期交收的064合同报收于6170元/吨，全天上涨66元/吨。受此影响，主产区报价基本以持稳为主，云南地区报价有所下调，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6150-6250元/吨，报价较上午持稳，成交一般。南宁：中间商报价6300元/吨，报价没有变化，成交一般。制糖集团报价6280--6300元/吨，报价不变，成交一般。湛江：广东糖报价6350元/吨，报价没有变化，成交一般。云南：昆明中间商报价5980-6100元/吨，最高报价下调30元/吨，成交一般；广通中间商报价5920-6070元/吨，成交清淡；大理中间商报价5830-6030元/吨，最高报价下调30元/吨，成交清淡。乌鲁木齐：一级白砂糖(新疆糖)中间商报价6300-6600元/吨，报价较上午持稳，成交清淡。一级白砂糖(新疆糖)集团报价6300-6600元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　外盘纽约原糖期货延续反弹走势，小幅上涨了0.82%。现货方面，柳州批发市场出现高开后高位震荡整理的走势，主产区柳州的现货报价出现联动上调，南宁报价基本以持稳为主。昨日郑糖主力1301合约在外糖大涨带动下跳空高开，随后全天窄幅震荡整理，持仓大幅减少6万余手，资金出现离场迹象，但整体上郑糖仍处于下降通道内。操作上，保持空头思路，5800之下，空单持有。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：美棉反弹受阻 郑棉寻求动力

　　周三CF1301高开低走， CF1301收盘成交23.6万余手，持仓小幅减少。CF1301收于19450元/吨，涨30元/吨，减仓846手；6月20日我国进口棉花 (FC Index M)87.4美分/磅，涨2.47美分/磅，1%关税下折算价格14099元/吨，滑准税下折算价格14606元/吨。

　　据纽约6月20日消息，棉花期货周三大幅收低，受投资者结清仓位打压，经纪商称7月合约的空头操作似乎已经到尾声，市场由上日所及一个月高点回落。ICE12月期棉合约跌1.72美分或2.3%，收报每磅72.71美分。

　　6月20日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交17120吨，较上一日增加2740吨，订货量减少60吨，累计订货150580吨。国内方面，因电子盘连续反弹，现货市场主流品种开始止跌企稳，之前观望的纺织厂也开始有了动作，但是实际成交依旧清淡。20日328指数与前一日持平，报18325，国内外价差至3400，呈进一步收敛之势。

　　周三郑棉高开低走，反弹动力仍显不足，仅在缺口上方获得支撑，但晚间美棉大跌，美联储议息会议仅推出延长扭转操作计划，并无qe3暗示，未来经济复苏之路依然坎坷，国储购买外棉入储消息也已消化殆尽，如若反弹，市场需要新动力出现，多单可以暂且持有，目标19700，止盈19300。今日操作建议，轻仓操作，区间内操作，CF1301参考价格区间为19300-19500。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货早评：空单部分离场 焦价短期反弹

　　周三主力j1209合约低开高走，空单获利了结，最终收于1765点，上涨14点，涨幅0.80%，减仓44手。自支持紧缩政策的希腊政党获胜后，商品市场整体氛围由空头逐渐过渡成偏多，市场对利多消息的反应较大。但现焦依旧疲软，钢企降低焦炭采购及普遍下调采购价是根本原因，短期内将延续低迷格局。主力1209合约期价于1750一线止跌，且前期空单止盈，期价短期呈现反弹，空头形态没有改变，但随着空头资金离场和短线多头的推动，期价将延续反弹走势。

　　现货市场方面，唐山地区准一级冶金焦厂价1870-1930元/吨，下降10元/吨，二级到厂价1760-1810元/吨；太原一级冶金焦车板价1800-1820元/吨，二级冶金焦出厂价1680元/吨，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2050元/吨，报价保持不变。

　　作者：一德研究院  田立超

　　一德期货早评：多空消息交织 沪胶或将高位震荡

　　【今日关注】：关注23600点压制作用。

　　【市场分析】：建议短线波段操作，中线偏空思路不变，今日运行区间： 23000-23700元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209早盘维持窄幅震荡，午后小幅走高，全天上涨0.73%。持仓方面：RU1209多头基本维持不变，空方离场明显，市场稍趋谨慎。日胶11全天维持震荡走势；隔夜原油大幅下挫，再创新低。消息方面：美联储议息会议宣布维持超低利率至2014年不变，只字不提QE3；希腊组阁成功，三大党承诺不退出欧元区；G20宣言提出将采取一切措施维护欧元区的完整性和稳定性。

　　现货市场：上海市场报价基本持稳，下游采购有限，成交需商谈，海南标一在23600元/吨，云南标一报价在23600-23700元/吨，云南标二在22600元/吨左右，泰国三号烟片含税26000元/吨；芒街越南3L不含税报价在19000-19100元/吨左右；青岛保税区(泰国RSS3)3160-3170美元/吨， (马来西亚SMR20)3070-3080美元/吨。总体来看，现货市场价格基本保持稳定。

　　操作分析：希腊组阁成功，或将给悲观的市场情绪一定的安抚，但美国QE3再次落空，不免令市场大失所望，且美原油库存意外大幅增加，隔夜原油大幅下挫，或将打压市场信心，沪胶今日或将高位震荡，建议波段操作，中线偏空思路不变，今日运行区间： 23000-23700元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　电话：(8622)58298748-808

　　一德期货早评：隔夜美原油大跌连塑或将止涨回调

　　【今日关注】：关注主力合约L1209支撑位9350附近10日均线支撑力度。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209小幅高开于9500整数关口，20日均线压制较强，承压下行至9450附近止跌企稳，后于9450-9480区间内窄幅整理至午盘，午后多方略占上风，期价震荡走高，上破20日均线压力，但未有放量成交，20日均线支撑位有待考验。持仓方面，多空双方均大幅加仓，空方力度稍大。隔夜，美原油大跌，破82整数关口。

　　现货市场：华北拉丝在11100-11150元/吨左右，高压2426H在10000-10050元/吨左右，线性在9800-10000元/吨；华东拉丝在11300-11400元/吨左右，高压2426H在10100-10200元/吨左右，线性在9800-10000元/吨；华南拉丝在11100-11250元/吨左右，高压2426H在10200-10250元/吨左右，线性价格9700-9950元/吨。华北线性微涨，华东高压、线性每吨调涨百元左右，整体而言，市场报盘调整不大。

　　策略分析：市场期待已久的联储议息结果于昨晚揭晓，超低利率政策将维持至2014年末，联储尚未暗示推出进一步量化宽松政策QE3，仅将扭曲操作延长至年底，额度增加2670亿美元。市场预期QE3推出的乐观情绪将会大幅降温，加之隔夜美原油大跌，今日连塑或将止涨回调，日内关注9350附近10日均线支撑力度，建议前期多单止损，临近端午小长假，轻仓操作，运行区间：9350-9550元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：上破4140一线压力  期螺震荡收高

　　n          行情回顾：

　　昨日rb1210合约震荡收高，最高4151，最低4129，最终收于4143点，较前一交易日结算价涨0.41%。

　　n          市场要闻：

　　希腊上周末选举中得票第一的新民主党已联合另两个党派组成了联合政府，新民主党首脑萨马拉斯周三已宣誓就任总理。还有，上述三党均承诺将努力使希腊留在欧元区。

　　在为期两天的政策制定会议闭幕以后宣布，0-0.25%的超低利率将维持到2014年末不变。美联储无任何暗示将推出进一步量化宽松政策(QE3)，但扭曲操作(OT)将延长，额度增加2670亿美元。FOMC在此次会议上决定将所谓的“扭曲操作”延长到今年年底。美联储还下调了今后三年的美国经济增长预期。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4240元/吨，与上一交易日价格相比-2；青岛港63.5%印度粉矿价格为1005-1015元/吨，与前一日相比+10；天津港二级冶金焦1850元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为954，与前一日相比涨16。

　　n          策略分析：

　　昨日rb1210合约上破4140一线压力，期价震荡收高。希腊组阁成功，欧债危机担忧情绪有所缓和，不过美联储并未推出QE3，而是继续进行“扭曲操作”，未能如市场所愿，市场上行推动力减弱，回调压力加大，关注沽空机会。操作上，关注4140一线能否站稳，若下破，逢高沽空；若站稳，逢低试多。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：美联储决议不及市场预期，伦铝重回跌势

　　LME基本金属周三多数收跌。因投资者对美联储刺激美国经济成长的力度不及预期感到失望，隔夜LME铝尾盘下滑，趋势性下跌仍在延续。受此影响，今日国内沪铝料将继续以低开震荡的形式作出反应。

　　截止收盘，LME铝收于1902.8美元/吨，下跌1.28%；沪铝1210收于15750元/吨，上涨0.41%；上海A00铝现货均价15730元/吨，下跌970元/吨。

　　基本面：美联储在为期两天的政策制定会议闭幕以后宣布，0-0.25%的超低利率将维持到2014年末不变。美联储无任何暗示将推出进一步量化宽松政策(QE3)，但扭曲操作(OT)将延长，额度增加2670亿美元。FOMC在此次会议上决定将所谓的“扭曲操作”延长到今年年底。美联储还下调了今后三年的美国经济增长预期。G20峰会周二发表了最后公报，在公报中，欧洲领导人表示他们将采取一切必要措施保护欧元区，他们还表示欢迎西班牙对银行进行资产重组的计划。

　　库存变化：LME铝库存减少2500吨，至4858075吨。

　　操作上，沪铝1209日内区间15650-15750元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：QE3预期破灭，伦铜大幅下挫

　　周三LmeS_铜3大幅下挫。美联储宣布扩大扭曲操作规模扩大至2670亿美元并延期至年底，并且下调了今后三年的美国经济增长预期，并未与很多市场人士预期推出QE3一致，致使期价承压下跌。

　　截止收盘，LmeS_铜3收于7504美元/吨，下跌1.37%。

　　经济数据面：在为期两天的政策制定会议闭幕以后宣布，0-0.25%的超低利率将维持到2014年末不变。美联储无任何暗示将推出进一步量化宽松政策(QE3)，但扭曲操作(OT)将延长，额度增加2670亿美元。FOMC在此次会议上决定将所谓的“扭曲操作”延长到今年年底。美联储还下调了今后三年的美国经济增长预期。希腊新民主党与泛希腊社会主义运动、左派民主党领导人20日就组建联合政府达成原则协议，新民主党领导人萨马拉斯将出任政府总理。来自欧元区内部的高级官员透露称，由于所面对的形势发生改变，希腊政府将与欧洲“三驾马车”机构(即欧洲央行、欧盟、国际货币基金组织)就后续希腊继续接受金融援助的问题进行讨论并推出新方案。G20峰会周二发表了最后公报，在公报中，欧洲领导人表示他们将采取一切必要措施保护欧元区，他们还表示欢迎西班牙对银行进行资产重组的计划。

　　库存：LME铜库存减少1325吨，至250350吨。

　　操作上，沪铜1210日内操作为主。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：美联储延长扭转操作 贵金属短线或将下行

　　n          行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-8月份交割的黄金期货报收于1615.8美元/盎司，较前一交易日下跌0.46%，最低1591.1美元/盎司，最高1623.5美元/盎司。隔夜纽约COMEX-7月份交割的白银期货报收于28.39美元/盎司，较前一交易日上涨0.07%。

　　昨日上海黄金期货主力合约au1212最高价334.15元/克，最低价332.90元/克，报收于333.49元/克，下跌0.63%。上期所白银期货上市主力合约ag1209报收于6010元/千克，最低5990元/千克，最高6029元/千克，下跌0.87%，成交17万余手，持仓增加6330手，至83302手。

　　美元指数报收于81.47点，较前一交易日上涨0.05%。欧元美元报收于1.2706，较前一交易上涨0.17%。

　　纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格至收盘下跌2.65%，至每桶81.80美元。

　　欧美股市涨跌互现。道琼斯工业平均指数下跌12.94点，收于12824.39点，跌幅为0.10%；纳斯达克综合指数微涨0.69点，收于2930.45点，涨幅为0.02%；标准普尔500指数下跌2.29点，收于1355.69点，跌幅为0.17%；德国DAX 30指数上涨0.45%，收报6392.13点。法国CAC 40指数上涨0.28%，收报3126.52点。英国伦敦金融时报指数上涨0.64%，收报5622.29点。

　　n          市场要闻

　　万众瞩目的美联储议息会议终于有了结果：美联储周三宣布延长其货币刺激措施，提振看似有停滞风险的美国经济复苏，延长“卖短买长”的扭转操作以继续压低借款成本。此外，宣布维持利率在0-0.25%区间不变，并重申其将维持利率在近零水准直至至少2014年底的指引。美联储仍形容经济为“温和扩张”，但称近几个月就业成长放缓。

　　希腊新民主党与泛希腊社会主义运动、左派民主党领导人20日就组建联合政府达成协议，新民主党领导人萨马拉斯当天正式宣誓就任政府总理。各种迹象显示，在希腊联合政府组建后，国际援助方将针对希腊援助协议部分条款与该国重新谈判，有关财政紧缩和结构性改革的条款或进行调整，贷款期限也将得以延长。

　　经济数据方面： 德国联邦统计局周三公布的数据显示，德国5月生产者物价指数(PPI)月率下滑0.3%，较上年同期上升2.1%；英国统计局周三公布，英国5月请领失业金人数增加8,100人，预估为减少3千；失业率为4.9%。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1281.62吨，与前一交易日持平。全球最大的白银ETF—iShares Silver Trust持仓量为9821.45吨，与前一交易日持平。

　　n          盘面分析

　　隔夜纽约金盘中呈现下跌抵抗型走势，盘中一度击穿所有均线。日线MACD零轴上方红色动能柱继续变短，KDJ指标开始拐头向下，有高位死叉趋势。

　　隔夜纽约银下跌抵抗较黄金更为明显，但收盘已经击穿所有均线。日线MACD零轴上方红色动能柱继续缩短，KDJ指标继续向下发散，指向空方。

　　美元指数下探40日线支撑，受消息面影响出现企稳反弹。日线MACD零轴下方绿色动能柱继续变长，KDJ指标开始拐头向上，有低位金叉的迹象。

　　n          操作策略

　　贵金属方面，结合消息面和技术面共同影响，短期向下趋势已经确立。美元指数方面，短线从K线组合上来看短线有企稳向上迹象，美元走强或将进一步打压贵金属价格。

　　作者：一德研究院  温剑

　　一德期货早评：多空分歧持续加大  短期面临方向选择

　　【今日关注】:日内关注主力IF07上方2565点压力

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，昨日早盘主力合约IF07小幅高开后窄幅震荡，午后小幅跳水，成交量略有放大。截止收盘，主力IF07合约报于2549点，下跌5.2点，跌幅0.20%，其它三合约也呈小幅下跌态势。持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日大幅增加4642手至65851手的相对高位 其中主力IF07合约增加3233手至53365手，呈持续攀升态势。中金所公布的多空主力持仓数据显示，昨日主力合约IF07前20位多头增仓1895手至36512手，前20位空头增仓4065手至45354手，净空持仓较前一交易日增加1780手至8842手，多空分歧持续加大。消息面：美国联邦储备委员会20日发表声明说，联邦基准利率至少到2014年下半年都将维持在零至0.25%的超低区间内， 将于6月底到期的“扭转操作”将延长至今年年底，额度增加2670亿，但没有任何暗示将推出进一步量化宽松政策(QE3)，并且下调了今明后三年的美国经济增长预期；央行发布数据显示，5月份金融机构新增外汇占款234.31亿元数据转正，但外汇占款数据仍然处于低位，短期国际资本流出压力仍然较大。综合来看，多空分歧持续加大，短期面临方向选择。因为今日是节假日最后一交易日，操作上宜日内交易为主。 关注主力IF07上方2565点压力，逢高沽空。

　　大盘方面，沪指昨日早盘小幅低开，开盘后全天呈现弱势震荡格局，失守2300点关口，成交量继续萎缩。截止收盘，沪指报2292.88点，下跌7.92点，跌幅为0.34%；深成指报9821.79点，下跌26.37点，跌幅为0.27%，两市共计成交仅1099亿元。从盘面看，市场人气较弱，成交萎缩到地量，短期大盘面临方向选择。操作上，关注沪指上方2300点压力及量能变化，观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷