黄德几：电子消费品需求增 瑞声望受惠

　　黄德几

　　微软(Microsoft)一改之前与电脑制造商合作开发的策略，近日发布将推出自有品牌平板电脑“Surface”，有意挑战苹果的iPad以及Android系统的平板电脑。其中一款将会使用“Win8”作业系统，并配有智能保护盖，打开后可变成键盘，令平板电脑变身为PC。尚不论微软“Surface”能否成功抢占市场份额，新的平板电脑面世，将为零部件供应商带来更大商机；主要为智能手机及平板电脑产销高端声学零件的瑞声科技(2018)有望直接受惠。

　　集团主要的客户包括苹果、HTC和RIM等智能手机销售商，市场份额超过6成；另外，集团近年亦积极拓展平板电脑市场，早前更首次为苹果的New iPad供应扬声器配件，预料年内集团的平板电脑业务销售占比可增加至22%。随着微软亦推出自家品牌的平板电脑，电子消费产品的需求将继续有增无减，集团的订单有望维持增长，加上集团积极提高产品技术附加值，预期能吸引更多的新客户或合作伙伴。

　　集团今年首季业务表现理想，营业额按年增加23%至11.9亿元人民币，纯利增加15.5%至3.1亿元人民币，惟毛利率轻微下降0.5个百分点至43%，主要由于集团的研发成本持续提升。集团继续拓展自动化产能计划，年内将增加30至35条自动化生产线，提升自动化比率至年底的60%，有助改善整体毛利率。此外，集团亦计划开始推出光学和天线产品，增加非声学产品收入占销售至30%，未来有望提供新的增长动力。

　　走势上，股价升至24.95元遇阻回落，昨日呈“阴烛”一举失守20天、10天和50天线，快步随机指数(STC)及14日相对强弱指数(RSI)未见反弹讯号，宜候低23元水平吸纳，反弹阻力25元，不跌穿22元可续持有。