五矿期货：季末资金压力 钢材出货仍是首选

　　孙巧灵

　　希腊联合政府组建成功，美联储议息会议后宣布，将维持现有的高度宽松货币政策，将联邦基金利率维持在零至0.25%区间至少到2014年下半年。扭曲操作将延长年末，额度增加2670亿美元。扭转操作的延长，利多美元，对商品构成一定的压力。但，同时，政策也表明，全球宽松政策是一种趋势。国内新闻，6月信贷量或高达9000万或过亿，资金支持力度增强。中长期是对商品形成一定的利好。但是短期内，由于季末因素，银行间短期拆借利率飙升，贸易商有较大的还贷压力，去库仍是首要选择。

　　20日，原材料成本中喷吹煤持稳，焦炭价格相对持稳，废钢部分持稳。国产矿迁安价格价格上浮10元/吨，进口矿港口价上涨10元/吨，印度矿，澳矿，巴西矿指数价格保持稳定，其中印度63.5%粉矿指数价格为140美元/吨。进口矿外盘市场报价继续小幅上扬，但成交一般。唐山钢坯价格小跌10元/吨。原材料重心近日持续上移，但钢坯钢价难见涨价，成本支撑影响较弱。

　　20日，出货方面：北京出货转好，但上海，武汉，广州的出货维持上日成交状态。贸易商情绪方面：各地贸易商情绪偏稳，承受一定的季末资金压力。

　　20日，rb1210成交量放大，持仓量小幅增加，持仓量小幅扩大，受压4150一线。从前20主力净持仓数据看，净多持仓减少为-20438手；持仓数据来看，浙江永安多头增仓一万多手，似有锁单之意，在行情下跌的过程中会助推跌势。期现价格在合理的比价区间内，无较好的期现套利机会。产品间比价在正常区间内。

　　操作上：根据上述分析，OT延长，本质上利多美元，大宗商品有一定压力，同时，季末因素资金面紧张，去库仍是首要选择。另外，虽然原材料价格上涨，但是钢材价格却难见涨，成本支撑较弱。技术点位上4150压力较大，虽然昨日加仓成交量放大，但永安锁仓，行情转跌的可能性更大。维持震荡走势的判断，4130以下可短空。