信达国际：建议趁机吸纳珠江钢管
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-21 13:33 来源: 新浪财经
珠江钢管 (01938)
基本面：公司乃全国最大的LSAW 钢管公司；此产品适合大型之油气运输项目，例如西气东输，亦较其他产品如胜利管道(1080.HK)之SSAW 钢管的技术及毛利更高。今年起将有大型油气管道工程上马，包括中石油之西气东输三、四期及稍后之中石化新浙鲁管道。国家十二五目标下，预期2015 年底国家油气管道总长总将较2010 年底倍翻至15 万公里。
催化剂：公司昨收市后公布获得陕西煤业之神渭管道输煤项目，合同价值超过5.3 亿人民币，共超过7 万吨LSAW 钢管，此管道建设开创中国长距离管道输煤的先河。此单项目相等于去年LLAW 总付运的16%；而市场一直认为其增长动力只是来自油气运输及基建项目。预期公司下月公布第二季订单数字应十分理想。
估值：现价2012 市盈率只有5.7 倍，低于过去两年平均；而胜利管道则超过10 倍。短期目标价HK$3 相等于2012 年7倍市盈率。
技术走势：集团股价自早前见2.1 元低位后反弹，14 日RSI自超卖区反弹至约50 水平，MACD 亦初现牛差，预期反弹势头将持续，建议可趁机吸纳。
买入价：2.41 元 (股价：2.41 元， 上升空间：24.5%)
目标价：3.00 元
支持位：2.10 元