嘉盛集团：中国PMI令人失望 风险资产大跌

　　中国揭晓的令人失望的制造业采购经理人指数(PMI)预览值重创亚洲时段盘中投资者情绪。该数据公布之前，市场谨慎期待其好于前个月的48.4，但实际数据为48.1。随后而来的抛盘导致商品货币以及相关的股市暴跌。但有意思的是，抛压没有促使投资者涌入日元，反而是美元成为最大的赢家，原因是这个世界储备货币受到美联储不扩展资产负债表的决定的提振。

　　不过，中国数据也不是那么地出人意料，因为欧洲局势正在恶化。我们预计未来几个月出口商继续承压，可能打压该数据，但同时要考虑到中国采取措施刺激国内需求的因素。总而言之，我们仍预测中国本季度GDP好转，但如果官方公共及私营领域PMI继续呈现疲软信号，则这样的预测可能调整。

　　在新西兰出炉好于预期的GDP数据之后，投资者涌入纽元，推动纽元/美元摸至0.8018附近的一个月高点。经济学家之前预测一季度GDP仅增长0.4%，但实际增长1.1%，前个季度的增长率被上修为0.4%，使得GDP年率增长率达到2.4%的健康水平。虽然这些数据相对于亚洲其它国家不高，但明显好于欧洲GDP数据，相比北美GDP数据也略胜一筹。而且，相比前几个季度，成长的回暖更加广泛地贯穿整体经济，所以归功于季节因素的可能性较小。

　　重要的是，该数据降低了新西兰联储很快降息的几率。在此之前，有很多猜测声音称，如果全球形势显著恶化，联储将进一步降息。该数据没有消除这种可能性，但可能确实暗示新西兰经济面对欧洲局势恶化依然坚挺。总而言之，我们预测新西兰联储将保持利率一直到明年某个时候，我们预测届时将开始升息。

　　澳元/美元未能持续上破1.0200，之后在1.0145附近 – 隔夜支撑位 - 寻获一定的支撑。在中国数据出炉之前，商品货币就已开始走软。澳元/纽元在新西兰GDP数据揭晓之后严重承压，然后反弹。但该交叉盘在GDP数据公布之后停滞于50%回档位附近。欧元/美元挣扎于始于前晚的反弹行情的38.2%回档位。