宓杭东：欧盟解困不遗余力 市场重回震荡格局

　　二十国集团会议，多国央行出发联手刺激经济信号。希腊大选结束，支持国际援助政党组建的新政府避免希腊退欧发生。西班牙银行业得到求助后融资压力聚降。市场恐慌情绪得到一定缓解。

　　美联储政策会议，相对温和的扭转操作使得投资者短期无法看到美联储实施量化宽松的强烈愿望。相反美联储内部却出现了不同的声音。从短期看金融市场重新进入震荡阶段，等待更新的基本面变化来改变当前震荡格局。本周末将召开欧盟峰会，市场期待新的事情发生。

　　欧盟解困不遗余力 市场前方并非坦途

　　欧洲央行6月22日表示，在借款操作中开始接受更广泛的抵押品，以及接受较低质量的抵押品。同时，欧洲央行表示，"管理委员会已经降低了贷款限制，并修正了合格资产抵押证券标准。这扩大了合格抵押品的范围，提高银行业的融资能力。"

　　欧洲央行抵押品范围变化包括，接受住房抵押证券、中小公司贷款支持证券、汽车贷款和租赁资产支持证券和最低评级为BBB的商业抵押。在雷曼兄弟破产后，欧洲央行收紧了资产支持证券抵押贷款规格。

　　德国央行发言人周五表示，反对欧洲央行决定放宽抵押品规格的决定。"我们反对欧洲央行这样的做法，我们不会接受欧洲央行所谓的合格的抵押品。"

　　意大利总理蒙蒂周五表示，德国、法国、意大利和西班牙日内达成了协议，欧盟将采取一系列的促进经济增长的措施，这些措施的规模将占到欧盟GDP的1%。蒙蒂说，"欧盟希望出台显著的经济促进一揽子措施，规模大概为1300亿欧元，将占欧盟国内生产总值的1%。"

　　交易商表示，在欧盟峰会前，市场维持震荡走势，欧洲央行放宽抵押品要求所带来的压力缓解可能不会持久。 这意味着欧元区外围国债收益率可能下周之后的部分时间攀升，但德债前景却不够明确。

　　美联储政策会议温和 内部出现不同声音

　　美联储上周四公开市场委员会宣布维持利率在0-0.25%不变，并将延长目前推行的"卖短债买长债"的扭转操作，至2012年末进一步购买约2,670亿美元6年期至30期国债，并在同期出售相同规模的三年期或更短期国债的计划。

　　美国圣路易斯联储主席布拉德周五表示，美联储实施第三轮量化宽松政策的门槛相当高。布拉德说，"我认为美联储采取QE3的门槛仍然很高。美联储能够采取QE3，但是这将使得联储资产负债表承担更大风险，风险将史无前例的大

　　布拉德在美联储政策会议后表示，目前政策委员对货币政策产生异议，并警告称美联储接近于零的基准利率将扭曲美国的经济。

　　布拉德说，"我担心的是，美联储如果采取了QE3，同时又保证将维持接近于零的利率至2014年底，这将以此前从未有过的方式扭曲美国的经济。这样做超出了正常的经济周期调整的范围。"。"他说，"虽然我们目前经济增长较为疲软，但是仍然预期未来经济增长为2%。"

　　本周市场还将关注周四、周五的欧盟峰会，投资者将聚焦峰会是否会出台具体措施来应对欧债危机，若峰会结果令人失望，由此引发的市场风险厌恶情绪升温恐利好美债。

　　外汇策略师宓杭东认为，美联储卖短债买长债实施转扭操。可以说美联储此举不温不火老道之极。即缓解当前市场恐慌情绪又给市场开出了药方。始终处于主动地位没有被欧洲恶化形势牵着走。本周四周五欧盟峰会投资者寄望传出更多信息。短期市场表现预计会比较震荡，投资者要清醒认识并把握交易节奏。

　　主要货币运行方向及临界位

　　欧元/美元 　短线压力：1.2600　短线支撑：1.2480　日内短线偏空

　　英镑/美元 　短线压力：1.5660　短线支撑：1.5560　日内短线偏空

　　澳元/美元 　短线压力：1.0100　短线支撑：1.0000　日内短线偏空

　　美元/日元 　短线压力：80.600　短线支撑：80.000　日内短线震荡

　　美元/加元 　短线压力：1.0320　短线支撑：1.0230　日内短线偏多

　　美元/瑞郎 　短线压力：0.9650　短线支撑：0.9550　日内短线偏多

　　日内重要经济数据及财经事件

　　14:00 德国 7月份GfK消费者信心指数 前值5.7;预测5.7;市场影响★

　　14:00 德国 5月份零售销售 前值0.6%/月，-3.8%/年；市场影响★

　　20:30 美国 5月份芝加哥联储全国活动指数 前值0.11

　　22:00 美国 5月份新屋销售总数 前值34.3万；预测34.5万

　　22:00 美国 5月份新屋销售 前值3.3%/月；预测0.6%/月；市场影响★

　　22:30 美国 6月份达拉斯联储制造业活动指数 前值-5.1