多空调查：近半基金认为股市三季度翻身

　　众禄基金研究中心分析师  徐丽平/文

　　6月25日，上证综指跳空下行，创新低2224点。此时，上证综指11年四破2245点，而史上前三次破此点后加速赶底并反弹。随着市场的大跌，下跌空间表现有限，维稳政策也随之而出，中金公司则认为7月降存准、8月降息的可能性大。正所谓“祸兮福所倚”，目前市场或许机会大于风险，基金公司也空翻多，看好三季度。众禄基金研究中心最新数据(6月26日)，基金公司看多占比为48%，看空占比为28%，多空比为1.71：1。

　　观点：近半看好三季度

　　众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示(本次观点采样日期截至6月26日)，基金公司看多占比为48%，看空占比为28%，看平占比为24%，多空比为1.71：1。

　　今年以来，众禄基金研究中心对基金公司进行了25次“对后市看法”的调查，看多占上风的有18次，看空占上风的有6次，看平为1次，多空次数比3:1。本期多空占比变化巨大，多方比例剧增18%，空方比例锐减一半，出现“空翻多”。

　　二季度即将过去，A股屡创新低，2200点岌岌可危，对于三季度以及下半年股市的走势，各方看法不一。多方认为下半年A股可能呈现倒V型，在经济见底企稳和政策放松的刺激下，预计7、8月份A股有望再次出现一波反弹行情；中立方认为现在的布局宜采取中性态度，边走边看，适时而动；空方则认为A股阵痛未被缓释，未来市场仍将弱势为主。

　　众禄基金研究中心分析师徐丽平认为，端午节期间平淡的政策面和外围表现，令市场“逢节必涨”的美好憧憬落空。市场一路下跌，上证综指最终跌破前期低点2242点，距离2200点整数关口仅一步之遥。但经历了2011年的大跌，大市的系统性风险已经大幅降低，目前A股市场下跌空间非常有限，或许在在人气降至冰点之时柳暗花明。在二季度结束之际，近半基金公司空翻多，对三季度以及下半年市场充满信心。

　　行动：七成再次“割肉”

　　众禄基金研究中心对基金公司仓位统计显示，本期(2012-6-18～2012-6-24)纳入统计的64家基金公司平均减仓0.60%(整体幅度为64家的算术平均数)。历史数据显示，21次仓位决策中仅6次跟上节奏，几率为29%，15次踏空市场， 71%则成反向指标。

　　本期有25%的基金公司选择加仓，幅度为0.44%；75%的基金公司选择减仓，幅度为0.94%。基金公司加减仓比为1:5。从具体基金公司来看，浙商基金加仓最大，幅度为1.65%；汇添富基金减仓最大，幅度为3.08%。众禄基金研究中心分析师徐丽平认为，在市场“黯然伤神”之际，基金公司顺势小幅调仓，对后市显得非常谨慎。

　　结果：二季度股市“绿”基金“红”

　　二季度股市4月上涨，5月后一路下滑，基金市场业绩大受影响，表现不如一季度，但完胜市场。众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示， 二季度(4月1日至6月25日)纳入统计67家基金公司算术平均涨幅2.57%，跑赢市场(同期上证综指跌1.82%)。

　　从单个基金公司业绩来看，66家(99%)基金公司业绩均超越大盘，仅仅长安基金败给市场。其中，62家(93%)基金公司业绩收红，排名前三是天弘基金(7.82%)、国海富兰克林(5.80%)、广发基金(5.77%)；排名前三是长安加银(-3.90%)、平安大华(-0.89%)、益民基金(-0.88%)。

　　从单只基金业绩来看，484只偏股型基金算术平均涨幅2.85%，462只(95%)基金业绩超越大盘。其中，10只(2%)基金涨幅超过10%，涨幅前十位为：诺德中小盘(13.55%)、广发聚瑞(13.45%)、广发核心精选(12.70%)、易方达医疗保健(12.44%)、汇添富医药保健(12.31%)、上投摩根新兴动力(11.29%)、华宝兴业新兴产业(10.87%)、泰达宏利效率优选(10.78%)、天弘周期策略(10.72%)、上投摩根中小盘(10.46%)。

　　表1 基金公司二季度业绩排名

基金公司名称	2季度前10	基金公司名称	2季度后10
天弘基金	7.82%	长安基金	-3.90%
国海富兰克林	5.80%	平安大华	-0.89%
广发基金	5.77%	益民基金	-0.88%
信诚基金	5.72%	财通基金	-0.35%
浦银安盛	5.17%	金鹰基金	-0.24%
上投摩根	5.03%	浙商基金	0.07%
农银汇理	4.90%	中邮创业	0.39%
中欧基金	4.76%	东吴基金	0.41%
华宝兴业	4.71%	国泰基金	0.44%
长城基金	4.65%	海富通基金	0.46%

　　注：基金公司业绩是指该基金公司旗下偏股型基金收益的算术平均数；本期统计区间为(2012.4.1-2012.6.25)。

　　数据来源：众禄基金研究中心