金证顾问：小阳星放出反抽信号

　　金证顾问 陈自力

　　在连续收出了四根阴K线之后，股指体现出一定的跌幅过猛特征，今日市场惯性杀跌探出2203.94点的低点之后，便逐步形成了企稳止跌，午后缓缓攀升，截止收盘市场跌幅大幅收窄，最终以微跌2.04点报收于2222.07点。日K线呈现出一根缩量的小阳十字星，笔者认为，在当前这种连续调整并跌穿前期低点2242点的背景下收出今日这种缩量的“小阳星”，表明短线市场的做空动能得到释放，空方势力逐步衰竭，市场放出反抽信号。

　　从盘面表现看，两市板块与个股都有不同程度的回暖。其中受到海南省成立三沙市的利好消息刺激，海南板块依旧强势，卫冕涨幅榜之冠。其次，海工装备、多晶硅、黄金等题材概念也逐步重新抬头走强，位居涨幅榜前列，挑动市场的活跃氛围。当然，促进今日股指出现止跌企稳的最大功臣莫过于保险、券商、石油等大盘蓝筹股。保险、券商等金融行业，领衔上涨，表明市场资金在反抽行情当中依旧保持相对的谨慎心态，积极寻求市场当中具备低估值，安全边际较高的投资标的。同时，这些板块具备较重的市值，也正是大盘形成反抽行情所必备的品种。后市反抽行情若想延续，这些板块依旧是重点关注的对象。个股方面，两市拥有中海海盛禾嘉股份等16只涨停板，与周一市场相当。但是跌停板个股如贤臣矿业西藏城投等减少至5只，与周一跌停板个股数减少一半以上。个股的活跃的明显得到提高，赚钱效应逐步升温，有利于股指进一步形成延续性反抽行情。

　　从技术角度来看，股市当中有一句俗语，叫不破不立。本周股指跌穿了前期2242点的低点之后，今日惯性杀跌探底回升收出“小阳星”形成了止跌企稳。加上近期连续四个交易日收出阴K线，且在最近的两个交易日跌幅迅速扩大，形成了一定的跌幅过猛，多空动能得以释放。所谓急跌必有急反弹，短线有望迎来延续性反弹行情。至少应该对前期2242点的低点进行回抽确认过程，也是对5天、10天均线系统进行修正的技术性需求。短期来看，距离均线压制有一定距离，市场存在延续的技术性反抽行情。

　　而从基本面来看，市场在跌穿了2300点的政策底之后，市场步入的寻求市场底阶段。目前A股市场的估值已经处于前期998点的以及1664点的水平，甚至是有过之而无不及。加上上半年政策保驾护航，其政策利好对于经济的作用，在未来3-6 个月会逐步显现。切合下半年时间点而言，下半年将会比上半年更具有投资机会。而且，只有政策面叠加基本面的改善，才能真正形成股指持续上涨的动能。期间反复筑底的过程在当前会形成反复，在市场一旦形成企稳之后，部分战略性资金便会开始逢低布局，也将推动市场于后期逐渐走强。

　　所以，整体上而言，市场主要是在构筑一个相对的底部区域，目前处于底部区域连续调整过后的技术性反抽行情的起点。至于反抽的高度与强度还需要看市场成交量，同时也不能小视短线均线的压制。加上市场整体的下行趋势明显，反抽性行情需要谨慎对待，操作上建议趁反抽性行情逢高进行减仓相对为宜。