商品早报:CRB指数分化中反弹,近期能否震荡企稳成关键

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　　昨晚CRB指数小幅反弹,幅度为1%,价格上在6月1日以来的低位企稳,显得较为关键。而昨晚上行动力主要来自农产品市场,玉米、小麦触及涨停,豆类涨幅超过3%,其中,豆粕创本轮反弹新高;能源、金属板块则窄幅波动,涨跌不一;贵金属小幅反弹。昨日国内市场也出现类似的情况,而国内表现相对抗跌。市场分化程度加剧,增加了在此的关注度。我们维持观点:市场短期仍将弱势或震荡,而短期底部(6月1日以来形成的)能否被确认,也是我们较为关注的。基于我们对各方影响因素的分析,下半年市场再度大幅走低的概率降低。详见我们昨日半年报《中证商品2012年下半年投资策略报告--上半年如期震荡回落 下半年或回归长上行周期》,各个品种情况请参考相关报告。

　　操作上,节前提示甲醇空单续持;黄金、白银多单的未离场暂持有,有待新的机会;玉米、小麦多单续持、棉花轻仓多单续持;玉米买1301卖1209续持;买小麦抛玉米套利续持,买棕榈油卖菜籽油套利头寸续持;买伦敦铝抛国内铝套利单续持。

　　外围影响因素中,昨晚美国地产数据超预期,西班牙问题仍在恶化(详见下文)。周内,将重点关注美国房屋数据及耐用品订单数,英国GDP数据,以及28-29日欧盟峰会情况,可能会就多个问题进行讨论,难形成实质性决议,但我们留意讨论议题动向。