上海中期：郑棉震荡整理 等待沽空机会

　　今日郑棉震荡整理，建议等待沽空机会。

　　今日1301合约收报每吨19155元，较昨天结算价上涨50元，涨幅0.29%；1209合约收报每吨18415元，较昨天结算价上涨45元，涨幅0.24%。

　　全球棉花供过于求的格局短期难以改变。根据美国农业部6月份的报告预测，下年度期末库存继续增加，并创历史新高。预测2012/13年度全球棉花产量2510.2万吨，全球消费2373.4万吨，全球期末库存1622.2万吨，较上月调高17万吨，较2011/12年度增加了156万吨，增加幅度为10.6%。下年度预计全球库存消费比为68.35%，高于本年度的63.44%。根据该报告，预计中国下年度产量664.1万吨，消费870.9万吨，进口293.9万吨，库存将高达681.5万吨。中长期压制棉花期货价格。

　　当前纺织企业生产形势严峻，企业采购棉花很不积极。下游企业更愿意进口国外低价棉纱来满足生产需要。

　　策略上，等待沽空的机会。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)