方兴9号吉林城建集团应收款债权信托计划点评

　　新浪仓石研究中心

　　产品简介：

　　1. 信托计划类型：债券投资类

　　2. 信托目的：信托资金用于受让吉林市城市建设控股集团有限公司合法拥有的对吉林市财政局的应收款债权，用于吉林市高新区汽车产业棚户区改造项目中的基础设施建设及土地整理。

　　3. 受托人：方正东亚信托有限责任公司 

　　4. 保管人 ：中信银行股份有限公司长春分行 

　　5. 信托规模：6亿元，满1亿元可提前成立 

　　6. 信托期限 ：24个月，满18个月可提前结束

　　7. 预期收益：

　　认购金额100万-300万(不含)的受益人预期收益率为9.5%；

　　认购金额300万-600万(不含)的受益人预期收益率为10.5%；

　　认购金额600万-1000万(不含)的受益人预期收益率为11%

　　认购金额1000万(含)以上的受益人预期收益率为11.5%

　　8. 利益分配：按季付息

　　9. 预约电话：010-62675061

　　产品点评：

　　1. 风控措施到位

　　土地使用权抵押

　　吉林城建集团以其拥有的总面积吉林城建集团以其拥有的总面积437924.96平方米的国有土地使用权权抵押给方正东亚信托，土地评估价值约12.1 亿元，抵押率约为49.59%。

　　应收账款转让

　　吉林城建集团吉林城建集团将将价值7.8亿元应收款债权转让给方正东亚信托，并承诺到期后按约定价格回购，吉林市财政局是直接债务人。

　　吉林市财政局出具文件，承诺将信托计划还款来来源纳入财政预算，保证在吉林城建集团不能按期足额偿付信托本息时，提供财政支持。

　　2. 融资方实力较强

　　吉林城建集团为大型国有独资企业，是吉林市唯一的城市基础设施投资建设和运营主体。公司总资产超过316亿元，旗下多家控股及参股公司，资产状状况良好，经营稳健。 

　　基本情况介绍 

　　吉林市城市建设控股集团有限公司成立于1998年5月，注册资本8.4544亿元，前身是吉林市城市基础设施开发建设有限公司，是吉林市政府从事城市基础础设施投资建设及经营相关国有资产的法人实体。主要经营范围为：市政道路、桥梁、给排水工程、供热供气工程热供气工程、公交客运、房地产开发与经营房地产开发与经营、城市基城市基础设施工程承发包；建筑装饰、装修、房地产信息咨询；小区物业管理等。 

　　财务状况介绍 

　　截至2011年12月底，公司总资产316.39亿元，净净资产153.49亿元。2010年和2011年，主营业务营业收入分别为11.58亿元和23.44亿元，净利润分别为6.93亿元和8.23亿元。根据2011年底财务报表，公司经营状况良好，盈利能力强，流动比率2.65，速动比率2，偿债能力有保障。 

　　3. 还款来源可靠 

　　公司的整体经营收入 

　　公司的主要经营收入为代建城市基础设施项目收入。随着代建工程的增多，应收账款规模大幅增加，截至2011年 12 月31 日， 应收账款41.16亿元，其主要应收对象包括吉林市财政局、吉林市市政建设总公司、吉林市市政设施管理处等。2010年、2011年公司主营业务收入稳步增长，分别达11.58亿元、23.44亿元，盈利能力强，为到期回购该应收账款收益权提供供有力保障。 

　　吉林市财政局支持 

　　本项目信托资金最终用于高新区汽车产业棚户区改造，项目建设符合国家的政策，符合吉林市城市总体规划和吉林市控制性详细规划的要求，对推动吉林市整体经济的发展、改善该棚户区的投资环境、改善当地居民的生活条件，都具有十分重要的意意义。吉林市财政局为信托到期按期足额支付行权费及到期回购提供财政支持，并纳入财政预算。