易天富研究中心新基点评:交银阿尔法核心(519712)

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　　交银阿尔法核心是一只采取阿尔法投资策略的股票型基金,该策略基于市场非完全有效的假设,旨在获取市场的超额回报。这里,“阿尔法”自于资产资本定价模型(CAPM),它指的是投资组合的超额收益,其与“贝塔”相对应,贝塔表示投资组合的系统性风险。简单的说,基金超越业绩比较基准的超额收益,就是阿尔法,所以它是一个相对收益的概念。该基金具体在投资范围上,为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板以及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。在投资比例上,股票资产占基金资产的60%-95%;债券、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%,其中基金持有的权证不超过基金资产净值的3%,基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。在基金实际管理过程中,基金管理人将根据中国宏观经济情况和证券市场的阶段性变化,适时调整基金资产在股票、债券及货币市场工具等之间的配置比例。在风险收益特特征上,该基金为一只主动股票型基金,风险与预期收益高于混合基金、债券基金和货币市场基金。属于承担较高风险、预期收益较高的证券投资基金品种。

　　综合以上分析与易天富基金大师分析系统,我们认为对中国股市长期乐观的投资者,可以适当的认购该基金。