下周大盘维持强势的概率偏大

　　广发证券

　　盘面观察：

　　本周大盘整体呈现震荡下调之势。周一大盘承接上周的下跌之势，继续低开低走，当日拉出又一根中阴，随后周二、周三出现修复性平台式反弹。周四则弱势毕现，大盘再下台阶。但周五在上午传出"欧洲理事会主席范龙佩表示深化欧元区一体化路线达成一致；单一银行监管机制相关提议将很快被推出；ESM将涉及欧洲央行，一旦ESM成立，将能够直接对银行业进行资本重组" 。受此消息影响，欧元/美元迅速上扬，港股、日股、澳大利亚股市迅速回升。大陆股市随之上升，盘中个股回升力度加大。最终，周五收出难得的一根阳线。但由于本周跌多涨少，周K线收出带下影的阴线。

　　后市展望：

　　本周大盘在上周下突收敛三角形后继续下探，不但跌破2242点，甚至跌破2200点，直到2188点才在欧元区传出利好的刺激下，出现反弹。应该说，本周空方占据了绝对优势，大盘连连创新低，市场人气涣散。不过本周并非漆黑一团，小市值成长性品种非但没有跟随大盘下跌，反而有不少品种创新高。尤其是深强沪弱的表现，恰好反映了"大盘股弱，小盘股强"的格局。

　　由于欧元危机迟迟不能得到明确的解决方案，使得全球资本市场表现趋弱，自然作为大陆股市难以幸免，加上本身国内经济下滑态势明显，大陆股市表现更是令人难堪。即使管理层不但喊话，诸如中国版401K"即将"出台、公积金投资、鼓励机构入市等等，甚至央行为了缓解市场资金面紧张状况，央行本周两次逆回购，投放量超过2000亿元。但市场依然疲弱不振。显然市场的根本原因仍是基本面的问题，包括全球基本面和国内基本面。短期欧元区似乎出现曙光，但能否有效实施，还需要一个过程。其中的周折，不是一次会议就能完事。而国内经济是否止跌回升也需要观察，近期煤炭指数大跌，煤炭库存超过08年，反映了中国经济还远远没有着陆。

　　不过，由于大盘在一个多月的时间内跌幅毕竟超过10%，短期乖离率偏大，在困扰市场的不明朗因素逐步明朗化后，出现技术性反弹也是合理的。至于能不能形成有效反弹，仍需要关注成交量放大情况。本周无论涨跌均处于缩量状态，造成市场有限的资金只能在小市值品种上制造机会。如果量能仍不能有效放大，则期望大盘回升也不现实。从目前量能来看两市恢复到1500亿元，则大盘有望止跌反弹。否则，只能是个股行情，或者说是小盘股行情。不过周五的一根长阳，似有底部大阳线特征，所欠缺的是量能，后续需要补量。下周可以关注市场变化，看能否构成一个上升形态。总之，希望的曙光似乎在开启。

　　预计，下周大盘维持强势的概率偏大，个股表现仍将精彩。

　　投资建议：可积极低吸蓄势较好的成长性品种。