一德期货7月2日早盘交易提示

　　一德期货早评：外盘普涨 郑棉回补缺口

　　周五CF1301高位震荡， CF1301收盘成交10.4万余手，持仓小幅减少。CF1301收于19205元/吨，涨50元/吨，减仓7766手；6月29日我国进口棉花 (FC Index M)82.23美分/磅，涨0.94美分/磅，1%关税下折算价格13277元/吨，滑准税下折算价格14300元/吨。

　　据纽约6月29日消息，棉花期货周五收盘劲扬，与众多大宗商品及金融市场同步上涨，因欧洲领袖达成协议，将采取措施缓解欧债危机。ICE12月期棉合约收涨2.62%，或1.82美分，报每磅71.33美分。

　　6月29日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交11520吨，较上一日增加180吨，订货量增加560吨，累计订货126400吨。29日撮合市场受外盘收涨提振，盘中高位震荡，终盘收涨。基本面上，欧元区就一体化路线达成一致，美元下跌原油反弹，商品市场或因此出现短暂反弹走势，不过整体的宏观形势还未转变，反弹或将在中国下月上旬公布各项数据后再次下探，等待再次降准或降息的提振。

　　周五郑棉继续震荡，但在未突破19200之前短期仍处弱势，不过周五晚间公布的种植面积报告显示大幅低于3月预期，给市场带来有效支撑，且外盘普涨，今日开盘郑棉恐跟随大市高开，关注上方跳空缺口压力。今日操作建议，轻仓操作，区间内操作，CF1301参考价格区间为19300-19700。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货早评：外糖继续回调 郑糖震荡调整

　　行情回顾

　　上周五郑糖主力1301合约小幅跳空低开于全天最高位5759点，全天宽幅震荡调整，最低5704点，下跌了0.54%，成交1602690手，持仓664342手，减仓25164手，报收5746点。

　　洲际交易所(ICE)原糖期货继续走高，ICE原糖期货11号7月合约在今日交易结束时到期，07合约上涨0.60美分，涨幅2.8%，报收21.81美分，第二季度该合约累计下跌11.7%。主力10月合约上涨0.48美分，涨幅2.34%，每磅报收21.01美分。

　　国际市场

　　巴西：巴西国内咨询机构Datagro表示，巴西食糖通过扩大种植面积来恢复生产将需要3-4年的时间。巴西糖厂代表本周表示，如果后期气候干燥，巴西的糖厂因降雨受影响而缩减的生产能力将得以恢复。近期在经历了财政危机之后，后期巴西食糖产业发展将有足够的资本来投资生产。印度：印度业界人士表示，近期卢比贬值已经巴西生产缓慢将有助于印度增加食糖出口量。澳大利亚：继昆士兰州降雨导致甘蔗收割延迟，并影响24家糖厂中约一半的正常生产后，澳大利亚糖出口或也将推迟

　　现货市场

　　周末期间主产区中间商报价较周五持稳，各主产区成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6080-6180元/吨，报价不变，成交一般。南宁：中间商报价6200元/吨，报价不变，成交一般。湛江：周末暂不报价。云南：昆明中间商报价6000-6080元/吨，报价不变，成交清淡。乌鲁木齐：中间商报价6300-6450元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　洲际交易所(ICE)原糖期货继续走高，07合约在今日交易结束时将到期。周末白糖现货主产区中间商报价较周五持稳，成交一般。郑糖上周五在外盘持续回调的基础上延续震荡调整格局。主力1301合约和1209合约保持200点左右的价差，市场多空双方目前力量均衡，休战意味浓厚，预计在市场公布6月份最新销售数据之前这种氛围仍将延续，目前郑糖仍位于下降通道内运行，操作上，1301合约短线交易为主，空单在5800一线之下仍可持有。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：欧洲利好落幕 空单适当止盈

　　上周五主力j1209合约低开低走，盘中受商品市场集体反弹带动，震荡走高，最终收于1667点，上涨5点，涨幅0.30%，增仓148手。欧洲领导人同意放宽对西班牙银行业的规定提振商品和金融市场人气，商品市场集体暴涨，但钢厂依旧降低煤焦采购价格，部分地区相继大幅降价，短期内高库存、期货贴水的市场结构将延续，预计周一焦炭期价将跟随主流商品走势高开，但基本面难以支撑长期上涨，主力1209合约空头思路保持，但空头应适当止盈，关注日内资金变化。

　　现货市场方面，弱势运行，唐山地区准一级冶金焦厂价1870-1930元/吨，二级到厂价1760-1810元/吨；太原一级冶金焦车板价1780-1800元/吨，二级冶金焦出厂价1680元/吨，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2000元/吨。

　　作者：一德研究院  田立超

　　一德期货早评：欧盟重大利好 连塑反弹或将持续

　　【今日关注】：关注主力合约L1209压力位9840元/吨。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：上周五主力合约L1209几乎平开，早盘于9570附近盘整，近午盘放量拉升，上冲9735高点，承压小幅回调，午后于9700附近维持相对高位盘整至收盘。持仓方面，多空双方均大幅减仓，空方行为趋谨，多方获利离场情绪浓厚。隔夜，美原油大涨，重回80关口上方，报收84.96美元/桶，涨幅高达9.36%。

　　现货市场：华北拉丝在11100-11150元/吨左右，高压2426H在10100元/吨左右，线性在9800-9900元/吨；华东拉丝在11400-11450元/吨左右，高压2426H在10100-10150元/吨左右，线性在9800-9900元/吨；华南拉丝在11100-11200元/吨左右，高压2426H在10150-10200元/吨左右，线性价格9800-9850元/吨。中石化部分大区出台7月新价格，线性报价在9800元/吨左右，棚膜旺季即将来临，现货报价暂未作大变动。

　　策略分析：虽欧元区建立银行联盟仍需要解决一系列难题，但欧盟峰会达成协议大超预期，市场信心大受提振；6月我国制造业PMI指数为50.2%，较上月回落0.2%，我央行表示，货币微调政策会相机选择。欧洲局势重大利好，原油飙升，美股大涨，上周五多单的获利止盈在于欧盟峰会仍存的不确定性，国内棚膜旺季即将来临，加之石化企业的稳价政策，连塑反弹或将持续，日内关注9840压力位，建议多单操作为主，运行区间：9600-9840元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：多空消息交织 沪胶或将维持震荡

　　【今日关注】：关注30日均线压制作用。

　　【市场分析】：建议短期高抛低吸，今日运行区间： 22800-23500元/吨。

　　行情回顾：上周五沪胶RU1209合约低开高走，大幅拉涨1.90%。持仓方面：临近周末，RU1209总持仓量有所减少，市场情绪稍趋谨慎，多空双方均有减仓，空方稍甚。上周五日胶11小幅走高，震荡收阳；美原油强劲反弹，大涨9.36%。消息方面：中国6月官方制造业PMI为50.2%环比回落0.2个百分点，创7个月新低；欧盟峰会结束，欧盟政策制定者同意放宽西班牙银行还债条件，并降低了援助意大利的门槛；此外，还制定了一项1200亿欧元的刺激经济增长计划；美国5月消费开支环比跌不到0.1%，增幅创今年新低。

　　现货市场：上海市场报价小幅下调，实单可谈，商家现货不多，海南标一在23300元/吨，跌100元/吨，云南标一报价在23300元/吨，小幅下调，云南标二在22300元/吨左右，泰国三号烟片含税26200元/吨左右；芒街越南3L不含税报价在18100-18200元/吨左右；青岛保税区(泰国RSS3)3060-3100美元/吨， (马来西亚SMR20)2930-2950美元/吨，小幅上涨。总体来看，不同现货市场价格涨跌互现，但调整幅度都不大。

　　操作分析：欧盟峰会提振市场信心，原油爆涨，一定程度上支撑沪胶期价，但中国PMI值再次走低，显示当前经济发展仍有下行压力，沪胶下行风险仍存；基本面方面：6月底保税区库存再度爆满，形势不容乐观，海南中部和北部近期发生病虫害，总体程度中等或轻发生。总体来看，近期影响沪胶因素多空交织，预计沪胶或将维持高位震荡走势，建议短期高抛低吸，今日运行区间： 22800-23500元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：欧盟峰会利好  期螺低位反弹

　　n   行情回顾：

　　上周五rb1210合约低位反弹，最高4084，最低4040，最终收于4068点，较前一交易日结算价跌0.17%。

　　n   市场要闻：

　　上周五结束的欧盟峰会，与会领导人在完善救助机制、防止危机传染等方面取得意外突破，此后德国议会经投票通过支持欧盟财政协议与欧元区永久性救助基金的方案。这些突如其来到来的利好令市场信心倍增。

　　2012年6月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月回落0.2个百分点，继续萎缩。

　　n   现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4206元/吨，与上一交易日价格相比-10；青岛港63.5%印度粉矿价格为1000-1010元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1850元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为994，与前一日相比+6。

　　n   策略分析：

　　上周五rb1210合约一度跳水下探，最低探至4040，随后欧盟峰会出来利好，期价反弹。欧盟峰会取得一定进展，令市场鼓舞，欧债担忧情绪有所缓解，不过欧债问题病根已深，根本解决仍尚需时日，且我国6月份PMI继续萎缩，经济下行压力仍在，另外现货市场持续低迷，价格走弱，对期价支撑亦不足，故不宜盲目乐观。操作上，关注4080-4100压力，若有效上破，空单止盈离场为宜；若上攻受阻，空单继续持有。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：欧盟峰会取得重大突破 贵金属短线大幅反弹

　　隔夜纽约COMEX-8月份交割的黄金期货报收于1604.2美元/盎司，较前一交易日大涨3.29%，最低1551.3美元/盎司，最高1606.7美元/盎司。隔夜纽约COMEX-9月份交割的白银期货报收于27.61美元/盎司，较前一交易日大涨4.43%。

　　上周五上海黄金期货主力合约au1212最高价325.13元/克，最低价321.06元/克，报收于324.51元/克，下跌0.37%。上期所白银期货上市主力合约ag1209报收于5751元/千克，最低5632元/千克，最高5764元/千克，上涨0.07%，成交23万余手。持仓减少5204手，至83390手。

　　美元指数报收于81.58点，较前一交易日大跌1.39%。欧元大幅反弹，欧元美元报收于1.2661，较前一交易大涨1.74%。

　　纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格至收盘暴涨9.36%，至每桶84.96美元。

　　欧美股市全线上涨。道琼斯工业平均指数上涨277.83点，收于12880.09点，涨幅为2.20%；纳斯达克综合指数大涨85.56点，收于2935.05点，涨幅为3.00%；标准普尔500指数上涨33.12点，收于1362.16点，涨幅为2.49%；德国DAX 30指数暴涨4.19%，收报6407.72点。法国CAC 40指数暴涨4.75%，收报3196.65点。英国伦敦金融时报指数上涨1.40%，收报5570.18点。

　　n   市场要闻

　　欧盟峰会取得了预期外的重大成果：首先，ESM能直接参与银行业重组，解决了西班牙1000亿欧元银行业援助的紧急问题；设立一个统一的欧元区银行业监管机构，为银行业联盟这一长期措施创造条件。其次，ESM将发挥更大功能，除了可直接援助银行业，还可直接干预债市，以帮助降低意大利和西班牙融资成本，不仅意西两国，欧元区各个国家均可享受类似待遇——ESM或可同时在一级市场、二级市场买入这些国家的债券。

　　经济数据方面：国家统计局周五公布，中国1-5月规模以上工业企业利润同比下滑2.4%；国家统计局周日公布，6月官方制造业采购经理人指数(PMI)为50.2，较上月回落0.2个百分点，创7个月来低点。欧盟统计局周五公布的数据显示，欧元区6月消费者物价调和指数初值年率上升2.4%，分析师此前预估为2.4%。6月增幅与5月持平。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1279.51吨，较前一交易日减少2.11吨。全球最大的白银ETF—iShares Silver Trust持仓量为9821.45吨，较前一交易日减少54.3吨。

　　n   盘面分析

　　隔夜纽约金本周日线三阳两阴，周线收出一根探底回升小阳线，吞掉了上周阴线的部分实体。周线MACD零轴下方绿色动能柱开始变短，KDJ指标开始拐头向上，指向多方。

　　隔夜纽约银本周日线两阳三阴，走势弱于黄金，周线收出一根探底回升小阳线，吞掉上周阴线部分实体。周线MACD零轴下方绿色动能柱开始变短，KDJ指标拐头向上，指向多方。

　　美元指数本周日线三阳两阴，周线收出一根中阴线，几乎吞掉了上周的中阳线实体。周线MACD零轴上方红色动能柱开始变短，KDJ指标拐头向下，出现死叉。

　　n   操作策略

　　贵金属方面，短线的一根长阳收复数根均线，强势状态显露无遗。后市密切关注这数根均线支撑，多单适当逢低建仓。美元指数方面，周五的一根长阴线应该会对趋势产生相当程度的影响，首先，81.70的前一个平台的支撑已经破掉，下面的支撑即为81.19的颈线位置，如果短线不能重返81.70上方，则继续向下走出双头的概率偏大。

　　作者：一德研究院  温剑

　　一德期货早评：欧债危机暂缓，伦铜大幅上涨

　　周五LmeS_铜3大幅上涨。本不被市场期待的欧盟国家领导人峰会意外就应对欧元区债务和银行危机的一系列措施达成协议，极大提振了投资者信心，铜价放量上行。

　　截止收盘，LmeS_铜3收于7738美元/吨，上涨4.71%。

　　经济数据面：欧洲理事会常任主席范龙佩29日凌晨宣布，欧元区成员国已同意让欧元区永久性救助基金——欧洲稳定机制(ESM)直接向陷入危机的成员国银行注资，但前提是欧元区先建成单一的银行业监管机制。欧盟领导人表示，他们将会加快步伐建立一个单一监管机构来监督欧元区各大银行，并同意采取措施来缓解西班牙、意大利借贷成本日益上升的压力。此前，德国一直坚决反对动用欧元区救助基金直接购买重债国国债，认为此举会削弱相关国家削减赤字和推行改革的动力。意大利与西班牙国债收益率有所下跌。西班牙10年期国债收益率下跌至6.66%，意大利10年期国债收益率下跌至6.03%。美国商务部公布的数据显示，5月美国个人收入环比增长0.2%，不及经济学家对此平均预期的环比增0.3%。4月份个人收入环比增0.2%。美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，6月份芝加哥采购经理人指数(PMI)为52.9点，不及经济学家对此平均预期的53.1点。5月份芝加哥PMI为52.7点。密歇根大学和路透社公布的数据显示，6月份美国消费者信心指数的终值为73.2点，不及经济学家对此平均预期的74.1点。

　　库存：LME铜库存增加1050吨，至257150吨。

　　操作上，沪铜1210可逢低适量多单。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：欧盟峰会援助计划提振市场，伦铝大幅反弹

　　LME基金属期货上周五大幅收高。因欧盟达成援助银行业协议纾缓了欧债危机忧虑，国际大宗商品跟随金融市场整体升势。LME铝全天单边上行，收本年度单日最大涨幅。但上周日公布的中国PMI数据依然呈现下行趋势，因此国内有色金属需求存疑。受此影响，今日沪铝期价料将小幅高开，建议以技术性反弹看待目前上涨。

　　截止收盘，LME铝收于1915美元/吨，上涨3.91%；沪铝1210收于15390元/吨，上涨0.88%；上海A00铝现货均价15490元/吨，上涨70元/吨。

　　基本面：欧洲方面，欧洲理事会常任主席范龙佩29日凌晨宣布，欧元区成员国已同意让欧元区永久性救助基金——欧洲稳定机制(ESM)直接向陷入危机的成员国银行注资，但前提是欧元区先建成单一的银行业监管机制。受此影响，意大利与西班牙国债收益率有所下跌。美国商务部公布的数据显示，5月美国个人收入环比增长0.2%，不及经济学家对此平均预期的环比增0.3%。4月份个人收入环比增0.2%。5月美国消费者开支环比跌0.1%，不及经济学家对此平均预期的环比持平。4月份消费者开支环比增0.3%。美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，6月份芝加哥采购经理人指数(PMI)为52.9点，不及经济学家对此平均预期的53.1点。5月份芝加哥PMI为52.7点。中国方面，国家统计局7月1日公布，6月官方制造业采购经理人指数(PMI)为50.2，较上月回落0.2个百分点，创7个月来低点。

　　库存变化：LME铝库存减少10800吨，至4833925吨；上海期货交易所铝库存增加3543吨，至605018吨。

　　操作上，沪铝1210日内区间15400-15600元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：欧债危机担忧有所缓解  期指短期或迎超跌反弹

　　【今日关注】:日内关注主力IF07合约下方2450点支撑及上方2500点压力

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，上周五早盘主力合约IF07跳空低开，开盘后窄幅震荡，临近午盘，快速上行，午后在相对高位强势震荡，成交量略有放大。截止收盘，主力IF07合约报于2469点，上涨23.4点，涨幅0.96%，其它三合约涨幅也均在1%左右。持仓方面，上周五期指四合约总持仓量较前一交易日减少3308手至72718手，但依然维持在相对高位，其中主力IF07合约减少3645手至56213手。中金所公布的多空主力持仓数据显示，上周五主力合约IF07前20位多头减仓1962手至39225手，前20位空头减仓699手至48294手，净空持仓较前一交易日增加575手至9069手，短期空头势力依然占优。周末消息面，6月29日，6月份中国制造业PMI为50.2%，比上月回落0.2个百分点，显示当前经济发展仍有下行压力，但回落幅度较低，表明经济趋稳的基础正在形成；6月30日，受欧盟为解决欧元区主权债务危机和调整银行资本结构而推出的计划刺激，欧美股市及商品市场大幅上涨，其中道琼斯指数上涨2.20%，德国DAX指数上涨4.33%，纽约原油期货暴涨9.4%报每桶84.96美元。综合来看，目前消息面偏暖，且期指近日累计跌幅较大，短期或借机迎来超跌反弹。操作上，关注主力IF07合约下方2450点支撑及上方2500点压力，短多为主。

　　大盘方面，沪深两市上周五早盘纷纷跳空低开，沪指开盘后窄幅震荡，临近午盘，金融行业等权重板块大幅拉升，沪指快速上行，成交量略有放大。截止收盘，沪指报2225.43点，上涨29.59点，涨幅1.35%；深成指报9500.32点，上涨117.05点，涨幅1.25%，两市共计成交约1137亿元。周末消息面偏暖，外围市场大幅走强，短期大盘有望迎来超跌反弹。操作上，关注沪指下方2200点支撑及上方2250点压力，适当参与。

　　作者：一德研究院 李婷婷