世元启金：金银走势底难辨 起死回生非梦呓

　　世元周评

　　7月2日

　　在美联储的议息会议之后，市场将注意力转移至周四周五的欧盟峰会，对于欧盟峰会的悲观预期令金银周初的反弹显现乏力之势。经历三连阴之后，德国的让步令本来失望之极的市场重燃希望，金银受此影响大幅走高，也为其修复月K线图形做了铺垫。

　　本周影响金银的重要因素比较多，首先是每月一度的非农数据，6月底开始欧美将进入夏季销售的时间，用工量将有望在夏季大幅攀升，经历了连续失落的非农之后本月有望出现好转，金银将因此而大幅走低。

　　另外，值得关注的是欧洲央行的议息会议，市场对于欧洲央行再次降息有预期，但笔者认为此次欧洲央行降息的概率相对较小。原因有二：一是欧洲央行经过两次降息之后经济恢复并不十分明显，可见下调利率对其帮助有限。二是降息之后对于通货膨胀的影响不容忽视，虽然通货膨胀并未因为降息而提高，但对于目前糟糕的欧洲经济而言2.7%的通货膨胀仍然偏高，而调降利率有增加其通货膨胀的威胁。由此可见，此次央行议息会议下调利率可能性相当较小。

　　最后，一个始终被市场忽视的原因就是欧洲杯因素，笔者曾经做过相应的数据统计，在国际大型足球赛事期间，资本市场的波动往往较小，这也可以解释为何6月经历了如此多的事件之后金银仍然原地踏步的原因，7月2日欧洲杯将结束，未来一周行情波动将因此更加剧烈。

　　从黄金周线图上看，趋势线A的长期上涨趋势已经被打破，之前的反弹更加倾向于回踩上涨趋势线的阻力，以确认自2008年以来的上升趋势完结。黄金虽然长期上涨趋势被打破，而维持在1500上方的主要原因是受到了趋势线B的支撑。近几周黄金先后试探趋势线B的支撑不破可见此趋势线有较强的支撑作用，而其效果也将因之前的几次试探大大减弱。趋势线C是1920到1790的下降趋势线，黄金虽然有反弹，但其价格距离下降趋势线仍然很远，下降趋势并未改变。因此黄金总体走势仍然以震荡下行为主，近期的反弹并不能改变其下降趋势。

　　黄金周阻力位：1608 1635 支撑位：1573 1554

　　从月线图上看，白银与黄金趋势基本相同，而走势稍有不同的是白银经历了上周的大跌大涨之后，月K线上已经形成了十字星，本月若出现反弹月线图上的早晨之星将形成，其作用和效果远大于日线和周线的效果，因此本月走势十分关键。上周在试探上升趋势线A后出现了反弹，可见白银的长期上升趋势并未发生根本的改变，与趋势线B的配合白银月线图上的三角形态已经形成，一旦上破趋势线B的阻力，白银将有望再次试探历史高点，因此趋势线B的阻力需要高度关注。从时间上判断，白银打破三角形态寻求突破大概需要2到3个月的时间左右。

　　从周线的指标上看，MACD绿柱出现了背离，26.11极有可能是白银近期的低点，多单可以继续持有，做空需要极其谨慎。

　　白银周阻力位：28 28.66 支撑位：26.93 26.5

　　个人观点仅供参考，以此入市风险自担

　　世元分析师：支雅楠