GMI：欧盟峰会意外取得三大成果

　　货币

　　美元指数

　　上周美元指数震荡下行。周初塞浦路斯成为欧盟内第五个请求盟国援助的国家，而穆迪计划将西班牙的评级下调至“垃圾级”，但随着周末欧盟各领导人于布鲁塞尔峰会出台欧债危机的解决方案后，风险货币逆势强劲反弹致美元指数收盘告跌。

　　据多家媒体报道，塞浦路斯政府已于周一正式宣布将请求获得来自欧盟麾下欧洲金融稳定基金(EFSF)和欧洲稳定机制(ESM)的财政援助，至此，塞浦路斯成为了欧盟内第5个请求国际援助的国家。该国的援助声明显示请求援助的目的是限制塞浦路斯经济所面临的风险，特别是与希腊经济存在密切关联的金融领域因不利扩散作用而产生的风险。同日，惠誉下调塞浦路斯主权评级至BB+，展望为负面。谈及原因，惠誉认为过去一年塞浦路斯银行业国内不良贷款比例显着上升，同时该国银行业需要大量的资本注入以保障金融体系的信心。

　　不仅如此，三大评级机构之一的穆迪也不甘人后，周二穆迪表示会在之后的六周内对西班牙银行进行第二轮信用评级下调，调降幅度为一至四级不等。据悉，穆迪还计划将西班牙的主权评级下调至“垃圾级”，数据显示该国最大的银行桑坦德银行(SAN)的信用违约掉期价格(CDS)大幅上涨23%，接近于去年11

　　月份达到的历史最高水平。另西班牙对外银行(BBVA)同期的CDS费率也上涨了26%至477个基点，逼近5月份创下的历史高点。此外，西班牙电信(TEF)的CDS费率也上涨了70%至创纪录的540个基点。而在欧债危机迅速蔓延之际，德国总理默克尔重申德国没有能力独自解决欧元区问题并反对推出欧元区共同债券；更为糟糕的是，投资者对布鲁塞尔峰会明显缺乏信心并认为此次峰会很难达成解决危机的重要举措，至周中市场信心面临极度打压，欧元兑换美元逼近1.2400大关之后，美元指数触及周内新高82.879。

　　周五为期两天的欧盟峰会于布鲁塞尔落下帷幕，虽然会前各方均不好看，但本次峰会却取得了出人意料的三大成果，其中包括各国领导人签署的1200亿至1300亿欧元的经济增长计划以及允许欧元区救助工具直接注资银行业并可以购买努力削减赤字和债务国的国债。就细分而言，峰会讨论决定ESM能直接参与银行业重组，这解决了西班牙1000亿欧元银行业援助的紧急问题；另欧盟将设立一个统一的欧元区银行业监管机构，为银行业联盟这一长期措施创造条件。受此消息影响，西班牙和意大利国债收益率日内大幅回落，10年期爱尔兰国债收益率跌至该国与国际借款人达成救助协议以来的最低水平。欧洲股市全线上扬，而欧元兑换美元甚至创去年10月以来的最大单日涨幅。但尽管如此，仍有业内人士表达了一定的担忧情绪并认为欧盟一味刺激经济增长未必能有效解决欧洲危机，而所达共识难以执行的风险依然存在，另外所出台方案亦需要明细化。

　　综上所述，上周美元指数先扬后抑，尾盘报收于81.627。

　　本周需关注：周一美国6月ISM制造业指数，周四美国6月ISM非制造业指数，周五美国6月非农就业人数变化及失业率等。

　　欧元/美元

　　技术面上，由于周线尺度的MACD收敛，欧元/美元中长期趋势上调至盘整。短期趋势一度回落至盘整，但周五的阳线使其回到看涨，CCI发出空头收兵信号，各指标均回到常态区域。我们认为欧元/美元短期可能将在1.2440-1.2700区间内运行，突破这一盘整区间下沿将预示着下一阶段的加速看跌，反之亦然。

　　本周欧元区需关注：周一欧元区5月失业率，周二欧元区5月生产者物价指数，周三欧元区各国采购经理人指数及欧元区5月零售销售，周四欧央行7月利率决议等。

　　美元/日元

　　技术面上，美元/日元的中长期趋势维持盘整，但ADX继续走低，显示出目前的弱势。短期趋势维持看涨，而ADX已至近年低点，预计在数周内可能将有较为明确的强趋势出现，目前看来上涨的可能略大一些。新一轮的再度上攻可能遇到的较强阻力位是82.25及84.17，如果跌破79.12短期趋势将出现改变，可能将出现多翻空。

　　本周日本需关注：周一日本第二季度短观报告大型制造业前景指数等。

　　英镑/美元

　　技术面上，英镑/美元的中长期趋势不再看跌，由于下跌趋势持续减弱而上调至盘整。短期趋势维持看涨，但ADX持续走低显示目前仍为强势下跌中的弱势反弹。短期反弹上方仍存在一定空间，但我们认为英镑/美元整体的盘整区间在1.5450-1.6000，跌破盘整区间下沿可能将开始加速下行。

　　本周英国需关注：周一英国6月制造业采购经理人指数，周四英国7月央行利率决议等。

　　商品期货

　　黄金

　　周一金价持续下挫后技术性反弹，欧盟峰会前的不确定性至避险情绪升温，现货金报收1584.15美元。周二疲弱的美国消费者信心指数导致投资者对于未来可能存在的通缩风险感到担忧，现货金小幅下挫报1572.88美元。周三商品市场整体走强为金市提供部分支持，现货金较此前交易日小幅上扬0.12%。周四包括黄金在内的大宗商品普遍受到冲击，投资者对峰会的悲观预期另市场承压，现货金收盘暴跌1.15%。周五，欧盟峰会带来意外惊喜，金价开盘大涨3%之后维持涨势并收于1600美元上方。下周美联储将公布6月重要非农数据，其结果将直接影响到美联储QE3的推行，短期由于欧债危机得到缓解，金价迎来近期难遇的喘息机会。