许亚鑫：非美一柱擎天能否定扭转乾坤

　　德国战车会场、球场皆失意，似乎正在暗示德国强硬的立场已经开始出现软化。有人曾问，隔夜西班牙何以完胜意大利？或许皆因西班牙人对待胜利的渴望远超意大利，就如我此前的一句玩笑所言，夺得欧洲冠军杯，否则西班牙何来抵押品给欧洲央行解决其银行体系问题？

　　受到欧盟峰会传出的意外利好影响，非美货币、黄金、白银和原油大幅走高，美元指数受到抛盘打压回落，也令澳元/美元在上周五(06月29日)的日线级别上出现一柱擎天的走势。

　　欧盟峰会意外现惊喜，非美货币反弹夺失地

　　欧盟06月29日在其官网上发布了欧元区峰会声明，声明强调需打破主权信贷和银行系统之间的恶性循环，承诺活用两大援助基金协助危机应对，并在特定条件下酝酿援助基金直接资助银行资产重组的可能性。

　　个人认为，由于德国方面终于做出让步，欧洲金融稳定机制(EFSF)和欧洲稳定机制(ESM)将开始直接购买受困国家国债并为非核心债市设定收益率上限，这在一定程度上缓和了市场对于欧债危机进一步恶化的忧虑情绪，给欧系货币欧元、英镑的反弹带来支持。同时，随着欧美股市的大幅走高，澳元/美元也受到资金买盘的青睐。

　　但是，德国总理默克尔也指出，各国必须满足国债购买计划的条件，三方集团也将对此进行审核，同时对于银行业直接资本重组也需满足某些条件。同时，随着塞浦路斯、斯洛文尼亚先后倒下，表明欧债危机还远远还未达到可以高枕无忧的态势，未来我们仍应该重点关注西班牙和意大利这俩个国家。

　　三大央行齐议息，非农报告重头戏

　　亚洲方面，北京时间07月03日中午12:30，澳洲联储将会公布7月利率决议和会后声明。

　　澳洲联储5月大幅降息50个基点之后，6月再度降息25个基点，目前基准利率水平为3.5%。澳洲联储之后的会议纪要显示，欧洲不确定性明显上升，中国财政和金融政策有宽松空间，美国经济复苏步伐温和，全球经济迅速恶化的背景是导致澳洲联系降息的主要原因之一。

　　个人认为，由于澳洲联储5月、6月接连降息，考虑到货币政策的宽松将会在未来几个月朝市场传导，预计澳洲联储立场有望逐渐转向观望。目前市场的普遍预期也是澳洲联储将会维持3.5%的基准利率不变，而欧盟峰会上周五的意外利好也将更有利率澳洲联储维持当前的货币政策。果真如此，我们就需要观察澳洲联储的会后声明对于后市的展望，因为8月份也很可能成为其再度调降利率的又一个时间窗口。但是，如果澳洲联储一旦意外提前降息，那么无论幅度如何(最有可能就是25个基点)，将会导致澳元/美元日线级别一柱擎天的走势宣告失败，未来恐将承受更大的抛盘压力。

　　欧洲方面，北京时间07月05日晚上19:00，英国央行将会公布7月利率决议和会后声明。

　　英国央行6月份维持基准利率在0.50%不变，并维持3250亿英镑量化宽松规模不变。英国央行之后的会议纪要显示，委员会在6月份以9:0的投票结果通过利率不变，以5:4的结果通过了3250亿英镑的量化宽松规模不变。

　　个人认为，与5月的8:1结果相比，增加资产购买计划的委员增加了三位。其中英国央行行长金恩，以及委员普森和迈尔斯支持增加500亿英镑，而费舍尔支持增加250亿英镑的资产购买计划。因此，个人预计英国央行很有可能在6月利率决议上维持0.50%的水平不变，同时扩大500亿英镑的资产购买规模至3750亿英镑。果真如此，由于市场此前已经有所预期，短期料将给英镑走势带来一定的提振，更多的刺激措施有利于推动英国经济复苏，不过中期内随着英国央行资产负债规模的不断扩大，若经济迟迟无法走出泥潭，引发债务危机，那么也将会给英镑带来沉重的枷锁。

　　北京时间07月05日晚上19:45，欧洲央行将会公布7月利率决议和会后声明。

　　欧洲央行6月份维持基准利率在1.00%不变，与预期一致。欧洲央行行长德拉基指出，预计2012年下半年通货膨胀率保持在2%以上，物价水平将保持稳定。所以潜在的货币扩张速度会保持在目前的适度水平。欧元区经济体的通胀预期在中期接近2%。但是欧元区经济增长仍然疲软，并且很多不确定性使投资者对经济前景缺乏信心，这反过来威胁了经济增长。

　　个人认为，在欧盟峰会意外提振市场信心之后，投资者对欧洲央行可能将抱有更大的期待。市场目前普遍预期欧洲央行将会降息25个基点，因为德拉基此前曾表示过内部讨论了降息的问题。若欧洲央行选择降息25个基点至0.75%的纪录新低，那么短期将会提振市场信心，继续推动欧元反弹；反之，市场的预期一旦落空，那么欧元势必将会承受抛盘打压。

　　美洲方面，北京时间07月06日晚上20:30，美国将会公布6月非农就业报告和失业率数据。

　　接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，6月非农就业人口料增加8.9万人，上月为增加6.9万人，6月失业率料维持于上月的8.2%。

　　个人此前在《美国非农雪上加霜，四大央行齐议息》一文中曾指出，无论是2010年、2011年，还是今年，美国非农就业报告在第一季度初走高之后，随后的3月、4月总是出现快速跳水的情况。因此，美国5月非农就业报告的糟糕表现，暗示美国劳工市场远未恢复至正常水平，也强化了市场对于美联储未来实行更多量化宽松的预期。

　　美联储最终在6月的利率决议上宣布延长扭转操作(OT)，但是从美联储主席伯南克的新闻发布会置评我们可以看出，美联储仍然舍不得完全关闭第三轮量化宽松(QE3)的大门，尤其是欧债危机仍在恶化的背景之下，美国的劳工市场若无法出现明显改善，那么美联储也必须继续保留政策回旋的空间。若美国7月非农就业报告再度延续此前的疲软态势，那么市场可能会重拾对于美联储未来QE3的预期，也将会给美元走势带来下行压力，反之亦然。

　　技术分析——澳元/美元

　　个人在《澳洲联储降息庆五一》一文中曾分析到，澳元/美元日K线图显示，汇价自1.0854高点以来的调整走势在触及1.0223低点或已经结束。此前曾预计汇价将会陷入1.0220-1.0450的宽幅区间震荡，因为1.0450附近的水平，事实上可以假定为前一波跌势的38.2%斐波那契回撤，价格无法冲破该水平，意味着未来仍将会吸引更多的空头介入。

　　从目前的日线级别走势上看，如下图所示：

　　澳元/美元此前曾在1.0220-1.0450宽幅震荡，宣布破位之后，一度下探至0.9583的新低。随着上周五的一柱擎天，价格目前重返1.0220水平上方，所以能否扭转乾坤在此一举。若澳元未来能够站稳在1.0220/50区域的上方，那么有望朝1.0450方向进一步反弹，第一次逼近该水平的时候或存在激进放空机会。

　　同时，如果我们以1.0220破败支撑和0.9583低点作为完成的下跌走势，则61.8%的斐波那契回撤则位于0.9980水平，该水平06月25日和06月28日的低点所在，表明激进多头第一建仓位置刚好就处于该水平附近，一旦价格有效突破并站稳1.0220上方，则会吸引更多买盘加入。

　　反之，若澳元/美元最终无法收盘于1.0220上方，那么将会重新回落，初步回落支撑位于1.0130水平，真正强支撑位于0.9980一线。

　　日内重要经济数据和事件

　　中国 6月汇丰制造业采购经理人指数

　　欧元区 6月Markit制造业采购经理人指数终值

　　英国 6月Markit/CIPS制造业采购经理人指数

　　欧元区 5月失业率

　　美国 6月ISM制造业采购经理人指数

　　作者：FX168高级金融分析师 许亚鑫(微博)