油脂期货周报:利空出尽,油脂筑底上行

金元期货经纪有限公司 陈燕


　　美国农业部公布了美豆最新种植面积报告。报告显示,12/13年度美国大豆种植面积为7608万英亩,市场预估均值为7550.8万英亩,而3月的种植意向报告中的预估为7390.2万英亩。12/13年度美国玉米种植面积为9640.5万英亩,市场预估均值为9609.5万英亩,3月预估值为9586.4万英亩。

　　在报告前期我们对行情做了以下几点提示:(1)原油价格将无力支撑油脂价格做进一步上涨,原油价格预计运行区域为98-115,目前原油价格在地缘因素淡化的情况下将出现回调,因此支撑力度将减弱 ;(2)美农报告仅为种植面积预估,不排除后期因大豆玉米比值扩大,美豆种植面积出现上修的可能性 ;(3)美元指数进入震荡上行周期。

　　目前来看,已经有以上三点均得到了印证,符合前期预期,目前判断为利空出尽。接下来我们将用10天时间观测此次利空消息对底部。 前期油脂行情走势基本符合我们预期判断。我们对欧元区的问题判断上较为乐观,但货币政策仍但由于美农报告仍有可能对油脂产生利空影响,故在回调时间判断上仍坚持调整至7月中旬。本轮油脂波段下跌趋势临近尾声,短期开始进入阶段性底部区域。