USDA季度库存暨种植面积调查报告(大豆)

中证期货有限公司 吴向科，陈树韦


　　截至2012年6月1日,美豆当前年度库存总计为6.67亿蒲式耳,较去年同期增加8%。超预期上调美豆季度库存对市场影响偏空。但由于季度库存对年末库存影响有限,而同时美豆年末库存处于下降周期内,故数据对市场的影响中性偏空。

　　n当期调查预测美豆新年度种植面积将达到7610万英亩,较去年同期上升1%,为历史第三高位。超预期上调美豆种植面积和预期收获面积对市场影响偏空。其主要原因是来自于3-5月份美豆价格大幅上涨及冬麦的提前收割刺激到农户的种植。当前优良率有所下降的情况下美豆单产预期受影响刺激美豆价格上涨。而种植面积增加会抵消部分利多因素。就该数据而言对美豆价格构成中期利空。