申银万国：量能不足制约反弹

　　申银万国证券研究所7月4日发布策略研报指出，周二股指冲高回落，多数个股上涨，局部热点活跃。上证指数在2200点附近企稳，但上行仍受到量能制约。

　　研报认为，临近经济数据公布和中报披露，市场观望氛围较浓。申万宏观认为“稳增长力度不断加大”，“二季度经济探底、三季度经济企稳、四季度经济回升”，即未来6个月市场运行的宏观背景是政策向上和经济向上。季末因素带来的资金面紧张往往对短期行情构成不利影响，本周情况有所缓解。在降息和降准周期中，流动性通常会越来越好，市场资金成本阶段性下行是大势所趋。

　　申银万国表示，量能不足仍是主要制约。最近两周沪市量能屡屡不及深市，市场人气低迷、交投清淡、观望氛围浓厚是行情运行的主要制约。周二上证指数和深证成指分别受制于10日均线和20日均线，目前中短期均线系统仍呈空头排列，上档陆续有2242点和2276点颈线位压制，2300点阻力较大。