南方基金杨德龙：降息利好经济股市及房市

　　南方基金首席策略分析师 杨德龙

　　央行决定7月6日起降息，1年期存款下调0.25%，1年期贷款下调0.31%，同时贷款利率浮动区间下限至0.7倍。本次降息是为了应对经济增速过快下滑，是场＂及时雨＂，符合之前我们的判断，对经济、股市和房市都将起到正面推动作用。

　　上周央行用大规模逆回购代替降准，打开了七月初降息的时间窗口。当前我国经济下行速度快于预期，而通胀回落趋势确立，打开了央行降息空间。本次存贷款进行非对称降息，贷款利率降得多，对经济的正面意义大于上次降息。央行连续2个月降息，累积效果将逐渐体现，进一步确认了降息周期已然开始。市场对下半年央行再次降息或者降准的预期上升，有利于提振市场信心。近期市场连续快速调整，接近年内低点，本次降息可能促进市场早日企稳反弹。考虑到经济增速下滑趋势仍未改变，2季度GDP可能降到了7.5%以下，后市仍将在上半年形成的2100-2500点箱体中震荡。