国鑫黄金:看市场唯美元指数马首是瞻

　　国鑫黄金：看市场唯美元指数马首是瞻--7月6日金银走势分析

　　摘要：

　　三大央行降息引发全球经济悲观预期，美指一枝独秀。同时，ADP领先指标大幅好于预期，也让市场对今晚的非农数据乐观，这一态势或加大美指上行力度，金银承压。

　　基本面分析：

　　周四(7月5日)，欧英央行降息符合市场预期，但中国央行降息还是打了市场个冷不防。市场开始有对经济悲观预期的言论，国际金融形势和国际经济形势交织，美元指数再成风险市场走势指挥棒。

　　我们逐一来看昨日影响市场的重要因素。

　　首先，欧洲中央银行如预期宣布调降基准利率(再融资利率)0.25%，至0.75%。这一水平已经是历史上的最低水平。同时将存款利率从0.25%下调至0.00%，边际借贷利率从1.75%下调至1.50%。大家可以看到，存款利率已经降为0，降无可降了。

　　其次，英国央行利率决议维持0.5%的基准利率不变，但扩大500亿英镑(约合775亿美元)的资产购买规模。这样，历年累计的总体量化宽松规模达到了3750亿英镑(约合5812亿美元)。英国央行在近年全球量化宽松的大环境下，小步快跑，相对于中，美，欧，日，目前幅度也不弱。这同时也说明，伦敦奥运会对英国经济的拉动作用非常有限。

　　第三，出人意料又在预料之中的是，中国央行也正式宣布非对称降息，将金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。同时将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。说是出人意料，是因为突然宣布，说是预料之中，是因为中国央行这种投机的行为不是第一次了，上次降息就是投机美联储决议扭转操作，这样的时机和时点选择会让西方非常恼火。从结果上我们可以看到，上次投机美联储已经是误判，引起国内房地产市场抬头，直接对冲房市调控政策。这次投机直接让欧英央行利用降息提振经济的希望化为泡影。正是因为中国央行胡乱降息，欧洲方面刺激经济的政策利好预期瞬间化为无形，反倒引发了市场对全球经济前景的悲观预期。而对国内来说，房市再次火上浇油，经济政策有陷入紊乱的态势。

　　第四，昨日希腊泛希运社表示，希腊衰退程度深于预期，紧缩条件必须重新谈判。稍后，有传闻称希腊放弃原救助计划以换得新的救助期限，有可能重新进行大选。投资者可以看到，懦弱的希腊新政府根本就hold不住局势。论创新力比不了左翼，论实力比不了泛希运社，欧盟辅佐这一傀儡的难度系数太大。如果希腊再次大选，对欧元来说，必然打开新的下行通道，这一点符合我们对欧元长线看空的预期。侧面看，西班牙10年期国债收益率昨日再次飙高39个基点达到6.74%，信用违约掉期(CDS)费率再扩大12个基点至525个基点。投资者要注意，欧元下挫，美元利好，避险因素不彰，金银只能看空。

　　第五，美国非农数据的先行指标ADP就业数据昨日结果大幅利好，录得17.6万，大幅高于预期10万和前值13.3万，这让市场对将于今晚发布的非农数据结果态度积极，重要的国际投行高盛已经调高了美国6月非农数据的预期。就目前市场气氛来说，利好美元。

　　第六，芝加哥商业交易所(CMEGroup)宣布将纽约商品交易所(NYMEX)原油期货保证金要求进行上调，上调幅度为10.9%。投机客交易NYMEX原油期货初始保证金要求从6，210美元/手提高至6,885美元/手。与此同时，该品种的维持保证金要求将从4,600美元/手提高至5,100美元/手。下周一收市后生效。在NYMEX-8月原油期货的图表上，我们看到近期价格已经从77.28美元/桶的阶段性低位大幅反弹到昨日高点88.98美元/桶。技术上已经走完完整的小五浪驱动大一浪结构，后市或展开二浪调整的筑底结构，投资者要注意其调整的时间和幅度。或对金银后市走势的趋势性指向意义较大。

　　昨日上述多个因素集中发力，让美元指数在昨日走势中一枝独秀。从82.22一线飙至82.95附近区间。直抵上方强压力，月线上看(附表1:美元指数月线图)，在5月突破引自2002年2月份的下行趋势线后，已经回调确认完毕。进一步上攻的目标位置在88.8附近一线。这一点我们从去年8月份的评论里就有判断，2个月前的评论里也有相应的提示。值得投资者注意的是，由于现在参杂了原油反转的因素，美元强势上涨，恐也难以让黄金白银深度下跌，中长线投资者要有所留意。

　　就目前来说，市场焦点关注将于今晚发布的美国6月非农数据，但实际上是在焦点关注美元的走势。昨日美元气势如虹，今日能否再下一成？全球金融市场将以美元马首是瞻。

　　技术面分析：

　　黄金方面：

　　国际现货黄金周四收带上下影的中阴线，价格承压回挫。指标上看，MACD出现纠结，但KD有死叉迹象。在近期盘整的成交密集区间内呈现回落态势。下方支撑将看向保力加中轨一线，日内宜逢高空。

　　4小时线上看，昨日白盘小幅波动，欧美时段价格大幅震荡，但最终破位下跌。今日亚市盘中，价格小有盘整，说明市场气氛在等待美国非农数据的过程中显示有所谨慎。但料欧市盘中还有震荡，投资者要注意区间上方的安全边际。逢高布空。

　　上方压力：328.12，331.00，333.45。

　　下方支撑：324.15，322.60，319.94。

　　今日操作策略：

　　日内交易区间位于327.05-320.08区间，逢高做空。注意紧设止损。

　　白银方面：

　　国际现货白银周四日线收中阴线，价格几乎跌破了前一个交易日的上涨幅度。指标上看，MACD在0轴下方走平，而KD有死叉迹象。在黄金下跌的大环境下，白银价格承压明显。日内宜逢高做空。注意区间上方的安全边际。

　　4小时线上看，昨日白盘下幅震荡，欧洲时段有所反弹。但随后即被大幅打压，价格快速下挫跌破盘整的区间支撑。日内顺势下跌趋势明显，投资者宜逢高做空。注意震荡中的反弹高点，也就是日内的区间上沿位置，这是空头的安全边际，止损务必以此位置为准向上推算50元。

　　上方压力：5683，5746，5797。

　　下方支撑：5596，5535，5431。

　　今日操作策略：

　　日内交易区间位于5683-5431区间，逢高做空。注意紧设止损。

　　分析师提醒：

　　轻仓操作，黄金固定止损1元人民币，严格止损纪律。盈利达到1元以上，必须设置赢利保护。

　　白银固定止损50元人民币，严格操作纪律，盈利达到100元以上，必须设置盈利保护。