国投瑞银朱红裕：目前市场是结构性行情

　　在日前举行的“2011年中国基金投资者服务巡讲大型公益活动”苏州站上，国投瑞银稳健增长混合基金基金经理朱红裕表示，看好食品饮料、医药等业绩稳定增长的品种。对于煤炭、地产等周期性品种，估值便宜的也值得重点关注。

　　为什么A股市场持续调整两年左右的时间？朱红裕认为，首先是因为通货膨胀。从国外的经验来看，一般情况下，通货膨胀的条件下股市难有好的表现；其次，此前的货币超发会导致大量硬资产泡沫，比如房价的大幅上涨，为了抑制泡沫，政府就会出台限购等紧缩政策，客观上也会对股市产生压力；最后，从2008年金融危机以来，全球性的货币超发问题比较严重，导致全球性的通货膨胀，中国自然难以“独善其身”，股市也难以出现趋势性的行情。

　　“结构性行情将是目前市场的主要运行特征。”朱红裕表示，目前的股市行情可以称之为过渡期，这一趋势很可能会延续到今年9月份左右。

　　对于未来看好的行业和板块，朱红裕表示，首先就是在将来经济回暖的过程中，景气度提升的行业，比如食品饮料、生物制药等。此外，煤炭和房地产等周期性品种也较为看好，尤其是房地产股票。在房地产市场经过比较长时间的调整以后，不少地产股股价已经比较便宜。不过，朱红裕银行、钢铁、机械等板块持比较谨慎的态度。(陈楚)