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国泰基金邓时锋:下阶段需要以进攻手段来防御

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-23 15:51 来源: 新浪财经

  新浪财经讯 近期市场内部分化严重,大部分股票价格屡创新低,国泰基金基金经理邓时锋今日表示,从选股策略上考虑,今年自下而上精选个股比自上而下更有效。今年需要以进攻的手段来防御,如选择成长性较高的中小股票,以及消费类中的食品、饮料等。

  邓时锋认为今年影响市场的因素主要有三点:(1)积极的财政政策+稳健的货币政策,使全市场资金量变少;(2)通胀严重,使得政策余力变小,即以政策刺激经济的空间变小;(3)外围市场不理想,欧债危机未能根本解除,美国经济又陷入困境,还有日本地震等突发事件影响。

  综上所述,目前这一轮调整尚未结束,但已进入调整的中后期。邓时锋表示,主要原因有三:(1)估值和企业成长:目前估值水平较低,企业盈利水平较好;(2)基本面:宏观经济状况国内好于国外,且存在“经济不会硬着陆”的预判;(3)市场有效性不断提高:好公司股价下跌会导致大股东增持,因而向下概率不大。

  邓时锋表示,下阶段的投资策略应注重防范风险;重视个股选择以及等待反弹普涨,反弹普涨将是买基金的好时候,且有望在年内出现。因此需要关注国内外经济和政策走向,非内生因素出现的底部或将带来更大幅度的上涨。

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