转融通将带动证券公司业绩增长 利好券商股

　　羊城晚报讯 记者吴海飞报道：证监会近日发布《转融通业务监督管理试行办法》并向社会公开征求意见。草案对证券金融公司的职责和组织架构、转融通业务规则、转融通的资金和证券来源等事项进行了规定。业内人士表示，融资融券推出后规模始终不大，主要原因在于融券标的和规模的限制，转融通推出后，不但可以增大市场供给，改变融资融券不平衡的情况，也意味着个股卖空进入一个新的时代。

　　根据草案，券商、集合资产管理计划、基金、保险、信托、社保基金、企业年金等大机构股东所持证券都可以作为融券来源。一些原本市场以为永远不流通的筹码———如汇金、中国石油集团等大块头所持股票也可能进入市场。

　　申银万国证券分析师杨国平表示，转融通业务征求意见稿发布，意味着转融通业务已渐行渐近，年内转融通业务开放，融资融券标的大幅放开条件已基本具备，年内完全有可能推出。由于去年融资融券与股指期货推出前后A股自3150点一路跌至2318点的惨痛记忆，市场对于目前处于弱势格局的A股引入更大动能的做空机制后会否再度承压担忧又起。

　　国泰君安证券分析师蒋瑛琨表示，通知的发布对于短期市场投资不会造成太大影响，短期市场走势仍受制于国内宏观经济数据，也将与海外市场有较高的相关度。铭远投资投资总监韩跃峰也认为，转融通推出的影响比较有限。

　　显然，转融通业务的长期影响甚于短期。杨国平表示，转融通的推出将使得信用交易额大幅上升，国际上融资融券交易额市场占比约为20%，当然转融通运行初期，转融通规模受到限制，融资融券交易额市场占比可能达不到20%。此外，转融通也将给股价定价机制、ETF及股指期货的定价效率、市场交易策略等带来深刻变革。