光大保德信：市场谨慎乐观关注内需板块

　　8月的第4个交易周市场上涨。全周上证综指上涨3.08%，除食品饮料外，其他行业全部上涨。其中金融服务行业涨幅最大，为5.05%，采掘行业涨幅也超过4%。光大保德信基金分析认为，在外围市场企稳的情况下，国内调控政策放松预期促使市场出现反弹。

　　针对外围市场，光大保德信认为，在即将召开的全球央行年会上，美联储可能会采取购买长期国债，卖出短期国债这样的变相量化宽松措施来维护美国的经济。购买长期国债可以降低长期利率，从而推升房地产等长期资产的价格，进而修复美国企业的资产负债表，提振美国银行信贷投放的意愿，美国企业才有扩产投资的动力。假若如此，欧美股市在10月份欧洲再一次偿债高峰到来之前有可能企稳，为近期A股市场构建一个比较好的外围环境。国内市场方面，8月CPI下降是大概率事件，所以央行加息的可能性不大，即使加息，市场也会将其解读为有利于理顺银行利率和民间利率之间的差异。如果热钱持续净流出，央行上调存准率的可能性也不大。

　　虽然有以上乐观因素，光大保德信认为应在乐观中保持一分谨慎，因为中国经济短周期向下的趋势并不容易转变，所以，市场能否持续上涨还有待观察。对于板块，外围经济不好，应关注内需为主的行业与个股，另外，在市场没有大的趋势性行情的情况下，优质成长股也是不错的选择。 (程俊琳)