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光大保德信:市场谨慎乐观关注内需板块

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-29 14:55 来源: 证券时报网

  8月的第4个交易周市场上涨。全周上证综指上涨3.08%,除食品饮料外,其他行业全部上涨。其中金融服务行业涨幅最大,为5.05%,采掘行业涨幅也超过4%。光大保德信基金分析认为,在外围市场企稳的情况下,国内调控政策放松预期促使市场出现反弹。

  针对外围市场,光大保德信认为,在即将召开的全球央行年会上,美联储可能会采取购买长期国债,卖出短期国债这样的变相量化宽松措施来维护美国的经济。购买长期国债可以降低长期利率,从而推升房地产等长期资产的价格,进而修复美国企业的资产负债表,提振美国银行信贷投放的意愿,美国企业才有扩产投资的动力。假若如此,欧美股市在10月份欧洲再一次偿债高峰到来之前有可能企稳,为近期A股市场构建一个比较好的外围环境。国内市场方面,8月CPI下降是大概率事件,所以央行加息的可能性不大,即使加息,市场也会将其解读为有利于理顺银行利率和民间利率之间的差异。如果热钱持续净流出,央行上调存准率的可能性也不大。

  虽然有以上乐观因素,光大保德信认为应在乐观中保持一分谨慎,因为中国经济短周期向下的趋势并不容易转变,所以,市场能否持续上涨还有待观察。对于板块,外围经济不好,应关注内需为主的行业与个股,另外,在市场没有大的趋势性行情的情况下,优质成长股也是不错的选择。 (程俊琳)

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