市场筑底 基金看好大消费

　　晨报记者 李锐

　　市场持续震荡，基金对后市相对谨慎。昨日，延续近期筑底态势，A股市场高开低走，就在海外市场大幅飘红的同时，沪深两市收盘再次双双收绿。就此，多家基金态度保持谨慎，大消费板块仍然受到普遍推崇。“尽管国内存在诸多问题，需要调整结构让速度降下来，但从基本面来看尤其是上市公司，盈利水平在持续增长，没有理由对中国经济过度悲观。A股今年第三季度还是筑底过程，第四季度开始到明年都可以期待有较好的回报。”就此，农银汇理策略精选基金拟任基金经理张惟表示。

　　同样，交银深证300价值ETF拟任基金经理屈乐伟也认为，市场在连续大跌之后，A股市场总体估值较为合理，一些真正具有成长性的股票投资机会或已出现，在大幅杀跌之后，目前市场多数股票跌幅已经较大，因此相对来说，现阶段市场正处在寻找一个相对底部的阶段。

　　而华泰柏瑞专户投资部投资经理杨景涵指出，从经济面来看，虽然中国经济在未来不短的时间内可能仍将面临投资增速逐步下滑、出口持续下滑、通货膨胀率持续处在高位且具备一定的刚性等问题。但是，从长期的趋势来看，中国经济可能依然会保持一个相对较强的增长。

　　对于后市布局，农银汇理策略精选基金拟任基金经理张惟明确表示，目前A股市场正处于盘整阶段，但个股的结构性机会非常活跃，目前看好的行业主要是大消费和地产板块。他认为，只要中国经济没有硬着陆，消费就没有什么大的问题，如服装、零售、食品、饮料，今年三季度的行业景气指数依然很高，但估值则处于2003年以来的历史平均水平，因此，未来这些板块的估值有望获得提升，获得较可观的估值溢价。

　　同样，东吴双动力基金经理王少成下半年看好的板块之一就是大消费，主要是其经历了明显的估值压缩，这种情况在下半年有望得到扭转。而广发基金分析，影响A股走势的关键因素还在于国内的流动性和经济层面。针对持续的原材料、劳动力价格上涨对上市公司毛利率的挤压，投资者应寻找受益于未来宏观运行趋势、盈利能力维持向上的绝对回报行业，如建筑、建材、家电、战略性新兴产业、军工产业等。