上投摩根：通胀将稳步回落 短期内不会转向放松

　　新浪财经讯 8月CPI同比上升6.2%，PPI同比上升7.3%，两个价格指数较7月的增速6.5%和7.5%均有所放缓，上投摩根基金称符合其认为7月后通胀继续缓慢回落的预期。

　　上投摩根表示，从数据的月环比分析，同样可以看到物价增速的减缓.CPI和食品价格较上月分别上升0.3%和0.6%，而7月的增速分别是0.6%和1.2%。环比增速和正常年景接近。

　　上涨因素中食品价格仍然是主要的推力，同比上升13.4%，其中猪肉价格年涨幅45.5%，贡献CPI通胀1.27%。上投摩根认为肉价虽然在7月底和8月初小幅回落，但由于最近的节假日效应，价格还会反弹。上投摩根坚持认为通胀将稳步回落，理由包括：国际油价回落；发达国家经济增长缓慢；国内猪肉价格再次大幅上涨的可能性很小。

　　当前投资的关注点落在国内的紧缩环境何时松动，鉴于央行刚刚扩大了准备金定义的范围，仅这一措施就将在明年3月前回收资金约9000亿，预计央行短期内不会转向放松政策，但不排除央行在某些特定领域适当放松，如对中小企业融资。