50股定增破发 基金挨套社保退缩

　　晓晴

　　由于社保基金临阵退缩，中国南车重新抛出的新方案再融资额已大幅缩水。

　　9月17日，中国南车宣布终止此前的非公开增发方案。新增发方案显示，公司拟募集资金总额从最初的不超过110亿元，大幅缩水至如今的90亿元。

　　与此同时，社保基金也不再如此前承诺的那样独揽50亿元的募资额度。可以说，社保基金定增退缩的背后，是机构参与定向增发频频挨套的窘境。

　　最新统计数据表明，2011年以来已经实施增发(含公开增发)的上市公司共计131家，合计募集资金高达3368.557亿元，创下同期新的历史纪录。然而今年以来，多达50家完成增发的公司股价破发，占比高达38.17%。

　　机构参与定增频被套

　　统计数据表明，截至9月19日，在今年以来完成增发工作、“破发”的44家公司当中，有15家公司破发率超过20%以上，占比为34.09%。

　　此外，拓日新能、华工科技、国脉科技、宝胜股份、日照港、得润电子、综艺股份、柳工、山鹰纸业、常林股份、广百股份、美的电器这12家上市公司的破发率位于10%和20%之间。

　　本报记者调查发现，在定增破发率居前的27家公司当中，全部为机构投资者参与认购的公司就有12家，占比为44.44%。

　　它们分别为拓日新能、美的电器、国统股份、众合机电、国脉科技、常林股份、顺络电子、东方雨虹、华工科技、日照港、得润电子、广百股份。

　　此外，包括大股东和机构投资者在内的上市公司有5家，分别是宝胜股份、大唐发电、星湖科技、长航油运、柳工。

　　比如，顺络电子今年3月15日才完成定增。包括中信证券在内，参与认购的机构投资者共计6家，累计持股1806万股。若按9月19日收盘价计算，上述机构持股浮亏已高达12732.3万元。

　　而国统股份定增破发的同时，更是让华夏基金(微博)、嘉实基金(微博)和易方达基金(微博)三大基金公司纷纷中招。截至19日收盘，3家基金公司累计浮亏已达6609.98万元。

　　此外，大成基金公司旗下两只基金大成价值增长和大成景阳领先均参与了众合机电在今年3月的定向增发，合计浮亏为1200万元。

　　定增夭折机构失算

　　值得一提的是，除了参与定向增发被套外，因为上市公司定向增发夭折失算，潜伏其中的机构也因此受累。

　　此前，巨力索具和中航重机均因为定增项目前景不明，只得取消再融资计划。巨力索具2011年半年报显示，在公司前十大流通股股东中，最牛私募和社保基金等机构是赫然在列。

　　其中，泽熙瑞金1号、华泰紫金3号、中信信托有限责任公司－上海建行820、兴业国际信托有限公司－新股申购建行财富第一期(10期)、全国社保基金一零七组合等机构期末持股分别为1117.11万股、200.24万股、

　　185.00万股、142.70万股、70.00万股，合计持股1715.05万股。

　　然而，巨力索具宣布定增夭折后，股价曾以跌停报收。截至19日收盘，巨力索具股价已从二季度末的20.14元跌至17.5元，上述机构若持股不变，至今已累计产生浮亏4527.73万元。

　　同样的事发生在中航重机身上。此前以基金为代表的机构投资者纷纷押注中航重机，看好公司重组前景。

　　据中航重机半年报披露，在公司前十大流通股股东中，基金就占据了六大席位，分别为全国社保基金一零五组合、泰信先行策略、广发大盘成长、诺安股票基金。

　　不过，由于重组夭折，中航重机二级市场股价是大幅下挫。截至9月15日收盘，终盘报收11.77元，较二季度末15.00元的收盘价下跌3.23元，跌幅达21.53%。

　　若按上述基金累计持股4991.37万股不变的话，截至目前，上述基金持仓是损失惨重，累计浮亏高达16122.13万元。