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华夏基金9月打新频率猛增 从月均6次到单月16次

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-17 02:25 来源: 证券日报

  ■本报见习记者 陈 霖

  10月18日,融资额高达135亿元的中国水电将上市流通,参与申购并获得了网下配售股份的51只基金翘首以待。

  据《证券日报》基金周刊观察,上周四,首日上市的亚玛顿宣告破发,至此三季度以来上市的69只新股已有14只破发,占上市新股总数的20%。数据同还显示,截至上周末,三季度以来大盘下跌11.97%,期间上市的69只次新股却创造24.9%的平均涨幅。

  打新的诱惑仍在催涨基金的热情。新股获配的基金数量由二季度的127只增至三季度的186只,增幅为47%,而同期完成配售的新股数量却下降24%。尤其是华夏基金7、8月份仅打新12次,而9月份在结束网下配售新股快速缩减的情况下,出手打新16次。

  国金证券的基金研究总监张剑辉在接受《证券日报》基金周刊记者采访时说道,“尽管二季度新股曾遭遇短暂破发潮,但从历史上看,申购新股获得的收益仍然高于投资二级市场”。

  但基金经理却另有看法,工银瑞信双利基金经理欧阳凯向《证券日报》基金周刊记者透露,“7月末以来,新股二级市场表现明显强于大盘,发行市盈率重回30倍以上,我们认为此时新股被高估,已不再申购”。

  69只新股三季度涨逾25%

  华夏南方打新最频繁

  9月27日中国水电结束网下配售,最终获配的基金数量多达51只。其中,不乏华夏、南方等大型基金公司旗下名将。此外,9月末配售结束的中威电子、联建光电均引来华夏和南方的热烈追捧,王亚伟的华夏大盘更是命中联建光电90万股。而三季度前两个月打新就没有受到大型基金公司这般礼遇。公司的网下配售名单中也鲜见大型基金公司。

  华夏基金9月打新动作甚是频繁。数据显示,7、8月累计41只新股完成网下配售,华夏基金2个月仅打新12次;而9月结束网下配售的新股减少至16只,华夏基金单月打新就有16次;中威电子在网下配售的过程中,华夏红利、华夏优势、华夏大盘、基金兴华、华夏行业、华夏平稳增长、华夏策略、华夏盛世8只基金齐聚一堂,且申购报价均为40元,高出中威电子的35元最终发行5元。此外,南方近日打新动作也引人注意。中威电子、联建光电、亚玛顿等新股的最终获配名单中均有南方基金的身影。

  这一现象当然也要归结为A股特有的“新股不败”的神话。国金证券的基金研究总监张剑辉在接受《证券日报》基金采访时说道,“相对于二级市场的持续波动,参与新股IPO则更有可能获得较好收益。此外,我国新股在今后的发行也越来越趋于市场化将更有利于新股申购”。

  186只基金“打新”浮盈10亿

  中银基金“满堂红”

  二级市场“秋风瑟瑟”,新股就如寒风中的一缕阳光,给幸运获配的基金带来了一丝温暖。数据显示,三季度有幸获配58只新股186只基金累计浮盈9.46亿元。

  这一次,“打新健将”的殊荣当属债基,在面对债市的“不景气”,打新可能是最后一根“救命草”。浮盈排名前十的仅有兴全有机增长一只偏股型基金,且该只基金也仅位列第九。《证券日报》基金周刊根据WIND数据显示,浮盈前三分别是建信稳定增利、易方达增强回报和中银稳健双利,三季度它们各获配5、3和6只新股,分别实现浮盈1.21亿元、9451.1万元和7633.07万元。截至10月14日,三季度以来3只基金回报率分别为-0.88%、-1.47%和-2.48%,都挤进同类基金排名的前1/3。

  有意思的是,三只基金均获配方正证券。该只新股自8月10日上市以来已累计上涨83.85%,有效地为3基金累计贡献2.22亿元的浮盈。这一笔丰厚浮盈数目对建信稳定增利来说至关重要。尽管浮盈最多,但其三季度获配的5只新股中已有包括京运通在内的3只浮亏。该只基金仅凭持方正证券3670.57万股,扬眉吐气浮盈1.2亿元。此外,易方达增强回报获配的3只新股中,“长城汽车”也已宣告破发。

  三者中,由奚鹏洲和李建共同执掌的中银稳健双利可谓“百发百中”。截至10月14日,三季度获配的6只新股均走势强劲,无一破发,平均涨幅高达65%。其中,大连电瓷自8月5日上市以来涨幅逾104.88%,中银稳健双利浮盈3566万元。

  三季度以来,中银旗下的基金打新可谓“满堂红”,浮盈不是最多,却是赢得最精彩。WIND数据显示,除去中银稳健双利,中银中国优选、中银稳健增利和中银收益、中银蓝筹精选和中银持续增长等5只基金都有获配新股,涉及11只。截至10月14日,无一破发。5只基金累计浮盈1.03亿元。同期,它们的回报率分别为-6.31%、-1.79%、-3.17%、-8.49%和-10.4%。中银收益更是排名同类偏股基金第4。

  同样需要注意的是,三季度以来,186只基金中,仍然有60只基金没有把握住新股的“上涨脉搏”,不幸踩中“地雷”,浮亏不同程度。其中,海富通系浮亏最多,海富通风格优势、海富通强化回报和海富通收益增长抱团蒙发利,截至10月14日,该股收于38.07元/股,较首发价52元/股跌去26.79%,3只基金累计浮亏1671.6万元。

  偏股基金热情陡增

  债基“打新”急刹车

  三季度以来,A股连续震荡,令基金损失深重,然而打新丰厚浮盈着实令不少投资者眼红,嗅觉敏锐的基金也蜂拥而至。其中,偏股基金在面对A股的“诸多不确定”,选择打新尽可能的减少损失成了它们不二的选择。

  二季度,76只新股完成配售,获配基金127只,其中债基54只,占比43%,偏股基金73只,占比57%。三季度,58只新股完成配售,获配的186只基金中,债基62只,占比33%,偏股基金的数量猛增124只,占比67%。可以说,三季度参与打新的债基数量基本不变,而打新的偏股基金却环比增加74个百分点。

  打新的“光明前途”仍在辐射,数据显示,87只混合一级债基三季度平均回报率为-4.11%,较二季度环比下降3.61个百分点,而98只混合二级债基环比则下降了4.21个百分点。新股申购型债基的赞音也随之而来。基金研究机构也似乎有所嗅觉。国金证券的《2011年10月基金投资策略报告》中也推荐新股申购型债券基金,张剑辉告诉记者,新股申购是新股申购型债券基金收益来源的补充,相对于二级市场的持续波动,参与新股IPO则可能获得较好的收益。此外,我国新股在今后的发行也越来越趋于市场化将更有利于新股申购。

  但市场不同的声音也随之而来。打新风险也开始让不少基金经理警惕,混合二级债基工银瑞信双利三季度以来业绩排名同类基金前五。其基金经理欧阳凯在接受《证券日报》基金周刊记者采访时透露,“6月末7月初,新股发行的市盈率大约有40%的下降,我们认为当时的新股比较便宜,因此积极申购。7月末以来,由于新股二级市场表现明显强于大盘,发行市盈率重回30倍以上,我们认为此时新股被高估。现在已不再申购。”数据显示,工银瑞信双利作为一只混合二级债基,目前旗下有6只新股被锁定,截至10月14日浮盈4417.34万元。

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