分级指基低风险份额迎来高收益

　　证券时报记者 杨磊

　　之前不太受市场关注的分级指数基金低风险份额10月以来出现大幅上涨。截至昨日，5只该类产品10月以来平均涨幅已达14.57%，涨幅最大的达到了16.14%，并且昨日同时创下了3个月以来的收盘新高。

　　据悉，5只分级指数基金低风险份额分别为双禧A、银华稳进、申万收益、信诚500A和银华金利，都是无明确到期日且可以和高风险份额配对转换的。这5只产品今年10月以来的上涨幅度在13.22%到16.14%之间，平均涨幅为14.57%，银华稳进和申万收益的上涨幅度超过了15%，分别为16.14%和15.48%。

　　由于这些产品的单位净值波动很小，以每年5%到6%的收益率缓慢上升，所以基金价格的波动绝大部分来自于折价率变化。

　　这些分级指数基金低风险份额折价率最高的一天是今年9月29日，平均折价率高达28.64%，折价率最高的申万收益达29.91%，而到了11月11日，这些产品折价率大幅下降到了17.24%，最高折价率也只有19.71%。由于昨日这5只产品的平均价格上涨超过1%，导致基金折价率进一步下降，平均折价率有望下降到16%以下。

　　兴业证券基金研究员徐幸福表示，分级指基低风险份额今年9月和10月的折价率明显偏高，有向价值中枢回归的趋势，特别是每年1月1日申万收益、银华稳进等产品将进行折算，以份额的形式向低风险投资者分红，提升了低风险份额的投资价值。

　　由于分级基金中的低风险份额和高风险份额是可以配对转换的，低风险份额的折价率下降就意味着高风险份额有溢价率下降的趋势。今年10月以来，5只基金的高风险份额中，除双禧B价格微涨1.2%之外，其他4只产品全部下跌，下跌幅度最大的申万进取达到了11.24%。

　　　10月以来分级指数基金低风险份额上涨情况

基金简称	代码	最高涨幅	涨幅	9月28日折价率	11月11日折价率
银华稳进	150018	17.06%	16.14%	29.24%	17.45%
申万收益	150022	15.61%	15.48%	29.91%	19.71%
银华金利	150030	14.18%	14.06%	23.57%	12.28%
双禧A	150012	14.72%	13.96%	29.89%	17.97%
信诚500A	150028	13.22%	13.22%	26.47%	17.10%

　　杨磊/制表