十年老基金收益涨两倍

　　基金投资

　　A股十年涨幅“零增长” 基民投基十年体验也千差万别

　　文/表 本报记者 吴倩

　　“十年一觉A股梦”，继周二A股沪指重回十年前的2245点后，本周沪指收于2224.84点，直接让A股这十年的涨幅由“零增长”变成了“负增长”，2001年第一只开放式基金成立至今，也恰恰走过十年。那么，十年A股路，在股海中沉浮的基金收益又如何？

　　-3% VS 237%

　　10岁开基业绩回报率超10%

　　这厢股市回到十年前，那厢基金收益却是大幅增长。截至本周四，沪指相较十年前的2245点跌幅约3%。而无论是持有开放式还是封闭式基金，过去十年，基民收益却还不只是翻番。

　　资料显示，目前仅华安创新、南方稳健成长两只开基年满十周岁，晨星数据显示，截至11月30日，具备行业标志意义的国内第一只开基华安创新自2001年上市以来的总回报率达到237%，与上证综合指数表现可谓是判若云泥。

　　持有上述两只十岁老基金的投资者均能成功跑赢通胀。根据晨星数据，截至12月14日，华安创新、南方稳健成长10年年化回报率分别为12.23%和11.05%。

　　以具有更多可比标的的封基来看，2001年6月14日，上证综指创出2245点的历史新高，自2001年6月15日至今年12月9日，过去十年，具可比数据的19只封基净值全线增长，平均净值增长率高达197%，基金安顺期间的净值增长率为517.01%。

　　年满十周岁的偏股基金寥寥无几，如果以5年作为一个观察周期，2006年12月13日，上证综指收于2223.46点，截至今年12月14日，过去5年，A股依然是“负增长”，但据统计，其间，185只具可比数据的偏股方向基金中，有26只净值翻番，华夏大盘净值涨幅也高达421.62%。

　　-19% VS 422%

　　5年轮回基金业绩差441%

　　在过去十年内，同样是“骨灰级”基民的身份，他们的投资体验却是千差万别。

　　据统计，在过去5年A股接近平盘的轮回中，有26只基金净值翻番，但同时，也有超过20只偏股基金年化回报率不足4%，跑输通胀，其中，甚至有两只产品的业绩表现尚不及大盘，净值跌幅接近20%。

　　仔细分析不难发现，净值增长率较高的基金不少都是2006年之前成立的老基金，反映出大牛市对基金长期业绩的重要贡献。过去5年，2004年8月成立的华夏大盘精选基金净值增长率高达约422%，位居所有开放式基金之首。2005年9月成立的大摩资源、2005年6月成立的华夏红利分别以162%和158%的复权单位净值增长率位居第二和第三位。

　　目前净值低于基金面值的则大多是2007年牛市末期以及2010年以来成立的A股基金，也包括出海屡屡受挫的QDII基金。

　　但即使是同一家基金公司旗下同类基金的业绩分化也十分明显，过去5年，有基金公司旗下偏股基金业绩首尾相差180个百分点以上。

　　选基提示

　　19只股基 中长跑胜出

　　过去十年，公募基金相比市场的明显超额收益，以及基金产品间的巨大收益差异，一则明示投资者直接入市或不如借力机构，二则教育投资者，若选择长期持有，基金质量的优劣尤为重要。那么，目前，哪些基金是“中长跑”优胜者？

　　有研究显示，选取股票和混合型基金为对象，比较截至今年中，2008年以来(3年多)、2007年以来(4年多)、2006年以来(5年多)、2005年以来(6年多)、 2004年以来(7年多)基金的业绩。任意一段时间业绩在同类基金中居前5%的基金主要有25只，其中在其他时间业绩也居前1/3的基金有19只，分别是华夏大盘精选、华安宝利配置、泰达行业精选、基金安顺、嘉实服务增值、基金兴华、嘉实增长、合丰成长、华夏红利、兴全趋势投资、大摩资源优选、华夏收入股票、银华核心价值、中银中国精选、 博时平衡配置、国富弹性市值、华夏中小板ETF、兴业全球视野和华夏优势增长。