纽银基金赵忆波：明年可能有结构性牛市

　　展望2012年市场，纽银新动向基金经理赵忆波表示，随着经济加速下行和通胀回落，刺激政策出台的速度可能会比预想来得更快一些，明年有结构性牛市的可能性。

　　赵忆波表示，短期看，中国经济“三驾马车”都在放缓，不过市场对明年GDP数据的预判已经比较明确，乐观者认为经济会在明年一季度末见底，较为悲观的则认为会在明年二、三季度见底。一般而言，股市反应相对于经济会有1-2个季度的“提前量”，因此目前可谓是“黎明前最黑暗的时刻”，明年一季度市场可能会出现机会。

　　对于中长期市场，赵忆波表示，中国经济长期来看前景光明。不同于日本的海岛型经济，中国拥有广阔的内陆经济腹地，即便经济转型在短期内无法迅速完成，腹地仍能为经济增长提供支撑。

　　谈到如何把握投资方向，赵忆波指出，中国经济转型是一个长期过程，每一轮的经济演变方式都不同，对应的投资机遇也不同。如果能够较好把握结构性机会，则超额收益就会较高。

　　他进一步表示，在结构性牛市下，精选个股较为重要。无论是旧经济还是新经济产业，从中都能找到一些具备核心竞争力的公司。大消费是非常有投资价值的领域，但是须仔细甄别。随着消费趋势的改变，应更倾向于服务业如教育、医疗等领域的消费。另外，汽车、银行等行业也提供了估值稳妥的投资机会。(黄淑慧)